tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ biến động thể hiện sức bền đáng kinh ngạc
Tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một bài kiểm tra áp lực lớn. Việc máy bay không người lái của Ukraine phá hủy một lượng lớn máy bay ném bom hạt nhân đã dấy lên mối lo ngại về sự lan rộng hạt nhân, tranh chấp thương mại Trung-Mỹ tái diễn, và tình hình khu vực Trung Đông trở nên căng thẳng. Trong bối cảnh như vậy, giá vàng - tài sản trú ẩn truyền thống - đã tăng vọt lên khoảng 3450 USD/ounce, trong khi Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng ngạc nhiên ở quanh mức 105,000 USD. Biểu hiện "tách rời" này khỏi khủng hoảng địa chính trị phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong cấu trúc cơ bản của thị trường tiền điện tử. Bài viết này sẽ khám phá chiến lược sinh tồn của Bitcoin trong tình hình macro bất ổn từ ba khía cạnh: cấu trúc thị trường, chu kỳ vĩ mô và tái cấu trúc hệ thống tiền tệ.
Một, cơ chế truyền dẫn của cú sốc địa chính trị bị thất bại: từ bộ khuếch đại hoảng sợ đến bộ cách ly rủi ro
1. Hiệu ứng "làm mờ" của va chạm xung đột
Sau khi một quốc gia Trung Đông thực hiện không kích vào cơ sở hạt nhân của một quốc gia khác vào ngày 13 tháng 6, Bitcoin chỉ giảm 2% trong vòng 2 giờ và nhanh chóng ổn định, điều này trái ngược rõ rệt với sự sụt giảm 10% trong một ngày trong thời gian xảy ra xung đột ở một khu vực vào năm 2022. Sự nâng cao khả năng chống chịu này xuất phát từ sự biến chất của cấu trúc thị trường: Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ người nắm giữ dài hạn vào năm 2025 vượt quá 70%, trong khi tỷ lệ các mã đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà đầu tư tổ chức thông qua hệ thống phòng ngừa rủi ro được xây dựng trên thị trường phái sinh, đã hiệu quả làm giảm tác động tức thời của các sự cố bất ngờ.
2. Chuyển đổi mô hình logic phòng ngừa rủi ro
Thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin trong nhận thức truyền thống đang được định nghĩa lại. Dưới kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có thể hạ lãi suất, mối tương quan nghịch (-0.72) giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng cường đáng kể, khiến nó trở nên gần gũi hơn với "công cụ phòng ngừa thanh khoản" hơn là một tài sản trú ẩn đơn thuần. Khi cuộc đấu giá trái phiếu chính phủ Mỹ vào ngày 1 tháng 6 gặp khó khăn dẫn đến lãi suất thực tế tăng vọt, sự gia tăng ngược chiều của Bitcoin đã xác nhận thuộc tính mới này.
3. "Hấp thụ định hướng" của chênh lệch địa lý
Cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng năng lượng do xung đột ở Trung Đông đã khách quan thúc đẩy quá trình phi đô la hóa. Tỷ lệ xuất khẩu dầu mỏ được thanh toán bằng Bitcoin của một ngân hàng trung ương nào đó đã vượt quá 15%, sự thẩm thấu của nền kinh tế thực này đã khiến một phần rủi ro địa chính trị chuyển thành nhu cầu cứng đối với Bitcoin. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch trên chuỗi của các địa chỉ ví ở khu vực xung đột đã tăng vọt 300% sau sự kiện.
Hai, trò chơi lồng ghép của chu kỳ vĩ mô: Sự hỗ trợ kép từ kỳ vọng giảm lãi suất và sự giảm bớt lạm phát
1. Lợi ích chắc chắn từ việc chuyển hướng chính sách tiền tệ
Thị trường đã dự đoán xác suất giảm lãi suất trong quý ba đạt 68%, điều này trực tiếp phản ánh vào độ dốc của cấu trúc kỳ hạn Bitcoin: mức chênh lệch hàng năm của hợp đồng tương lai ngày 15 tháng 6 tăng lên 23%, đạt mức cao nhất kể từ đợt giảm một nửa vào năm 2024. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong vòng ba tháng trước khi bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, Bitcoin có mức tăng trung bình đạt 37%, vượt xa mức 12% của vàng.
2. Giải quyết cấu trúc tính bền vững của lạm phát
Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 5 giảm xuống 2.8% so với cùng kỳ năm trước, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng giảm xuống mức trước đại dịch. Điều này làm suy yếu câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ phát huy thuộc tính "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng" của nó. Báo cáo tài chính mới nhất của một công ty lớn cho thấy việc xử lý kế toán Bitcoin của doanh nghiệp đã chuyển từ "tài sản vô hình" sang "dự trữ chiến lược", đánh dấu việc các tổ chức bắt đầu đưa nó vào khung định giá cổ phiếu tăng trưởng.
3. Không gian chênh lệch lợi nhuận từ sự phân hóa chính sách giữa Trung Quốc và Mỹ
Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã liên tục tăng cường dự trữ vàng lên 30.000 ounce trong 6 tháng qua, trong khi Bộ Tài chính Mỹ thúc đẩy chỉ số đô la giảm 12% trong năm thông qua chiến lược "giảm giá có kiểm soát". Sự trái ngược của chính sách tiền tệ này đã tạo ra một kênh xám cho vốn xuyên biên giới để thực hiện giao dịch chênh lệch giá thông qua bitcoin. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch bitcoin phi tập trung tại hành lang thương mại Trung-Mỹ đã tăng 470% trong thời gian xảy ra tranh chấp thuế.
Ba, Cải cách sâu sắc cấu trúc thị trường: Từ sự cuồng nhiệt của nhà đầu tư nhỏ lẻ đến việc định giá của các tổ chức
1. Cấu trúc vị thế "giảm đòn bẩy"
Trong hợp đồng tương lai chưa thanh lý năm 2025, tỷ trọng vị thế phòng ngừa rủi ro lần đầu tiên vượt 60%, tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn duy trì ổn định dưới 0,01%/ngày. Sự thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào vốn đòn bẩy, hiện tượng "bùng nổ cả hai chiều" thường thấy vào năm 2021 cơ bản đã biến mất. Quy mô quản lý của một quỹ ETF Bitcoin đã vượt 130 tỷ USD, lượng mua ròng hàng ngày của nó có mối tương quan âm rõ rệt với chỉ số độ biến động S&P 500 (VIX).
2. Cấu trúc tính thanh khoản "củng cố theo từng cấp"
Một nền tảng giao dịch đã quản lý số dư tài khoản vượt qua 4 triệu đồng bitcoin, chiếm khoảng 21% lưu thông. Những "chip lưu trữ lạnh" này tạo ra một bộ điều chỉnh giá tự nhiên, khiến áp lực bán ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Khi cuộc tấn công bằng tên lửa của một quốc gia vào ngày 14 tháng 6 gây ra sự bán tháo hoảng loạn, có hơn 3 tỷ USD giao dịch mua xuất hiện tại mức 100.000 USD, 90% đến từ giao dịch OTC của tổ chức.
3. Hệ thống định giá "hòa nhập truyền thống"
Sự tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 đã giảm từ 0,85 vào năm 2021 xuống còn 0,32, trong khi sự tương quan với cổ phiếu nhỏ Russell 2000 đã tăng lên 0,61. Sự chuyển đổi này phản ánh thị trường đang tái cấu trúc logic định giá bằng mô hình định giá tài sản truyền thống: độ biến động của Bitcoin (45% hàng năm) đã gần đạt mức của cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với mức 128% vào năm 2021.
Bốn, Phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin đã nhận được hỗ trợ từ đường trung bình động đơn giản 50 ngày (103,604 USD) vào thứ Sáu, nhưng những người mua khó khăn trong việc đẩy giá lên trên đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (106,028 USD). Điều này cho thấy sự thiếu hụt người mua ở mức cao.
Theo biểu đồ ngày BTC/USDT, đường trung bình 20 ngày có xu hướng phẳng, và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm gần điểm giữa, điều này không mang lại lợi thế rõ rệt cho bên mua hoặc bên bán. Nếu người mua thúc đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày, cặp tiền BTC/USDT có thể tăng lên khoảng từ 110,530 đô la đến 111,980 đô la. Dự kiến, người bán sẽ kiên quyết bảo vệ khu vực phía trên này, nhưng nếu bên mua chiếm ưu thế, cặp tiền này có thể tăng vọt lên 130,000 đô la.
Về hướng giảm, nếu phá vỡ đường trung bình động 50 ngày (SMA) có thể thách thức ngưỡng tâm lý quan trọng 100,000 USD. Nếu phá vỡ ngưỡng này, cặp tiền tệ có thể giảm xuống còn 93,000 USD.
Người bán đang cố gắng ngăn chặn sự phục hồi giá tại đường trung bình động 20 ngày (EMA) trên biểu đồ 4 giờ. Nếu giá giảm mạnh và phá vỡ ngưỡng 104,000 USD, lợi thế ngắn hạn sẽ nghiêng về bên bán. Cặp tiền tệ này có thể giảm xuống 102,664 USD, sau đó xuống 100,000 USD. Dự kiến người mua sẽ kiên quyết bảo vệ mức 100,000 USD.
Các nhà đầu tư mua phải đẩy giá vượt qua đường trung bình động 50 ngày (SMA) để giành quyền kiểm soát. Sau đó, cặp tiền tệ này có thể tăng vọt lên 110,530 đô la.
Năm, Diễn giải Đường đi Tương lai: Nghỉ ngơi Mùa hè và Tấn công Mùa thu
1. Tháng 6-8: Thời kỳ tích lũy dao động
Thời gian trống chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể khiến Bitcoin dao động trong khoảng 98,000-112,000 USD. Điểm quan sát quan trọng là xem cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 7 có phát đi tín hiệu cắt giảm lãi suất rõ ràng hay không, về mặt kỹ thuật, đường trung bình động 200 ngày (hiện tại báo giá 96,500 USD) sẽ tạo thành mức hỗ trợ mạnh. Ảnh hưởng nhấp nhô của xung đột địa chính trị vẫn tồn tại, nhưng các chỉ số độ sâu thị trường cho thấy lượng vốn cần thiết cho mỗi 1% biến động giá đã tăng gấp 3 lần so với năm 2022.
2. 9-11 tháng: Khởi động sóng chính
Các quy luật mùa vụ trong lịch sử cho thấy, mức tăng trung bình trong tháng 10 đạt 21,89%, kết hợp với khả năng cắt giảm lãi suất lần đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin có thể khởi đầu hành trình chinh phục 150.000 đô la. Lúc đó, đỉnh điểm đáo hạn trái phiếu chính phủ Mỹ (650 tỷ đô la) có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối kế toán, việc phát hành lại thanh khoản đô la sẽ trở thành chất xúc tác tốt nhất. Thị trường quyền chọn đã xuất hiện một lượng lớn quyền chọn mua đáo hạn tháng 12 với giá thực hiện 140.000 đô la.
3. Cảnh báo rủi ro: Tê giác xám điều tiết
Các hành động thực thi của cơ quan quản lý đối với các nhà phát hành stablecoin có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng về lâu dài, việc phê duyệt thường xuyên các ETF giao ngay sẽ thu hút hơn 2000 tỷ USD vốn quản lý truyền thống tham gia. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với "điều chỉnh Giáng sinh" sau đợt tăng giá vào tháng 11, dữ liệu lịch sử cho thấy giai đoạn này trong chu kỳ thị trường bò có mức giảm trung bình đạt 18%.
Kết luận: Vị trí của Bitcoin trong trật tự tiền tệ mới
Khi vàng sắp vượt mốc 3500 USD, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đảo ngược, tỷ lệ thanh toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ vượt qua đô la Mỹ, chúng ta đang chứng kiến cuộc cách mạng tiền tệ sâu sắc nhất kể từ khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ. Bitcoin đóng vai trò kép trong cuộc cách mạng này: vừa là người hưởng lợi từ sự sụp đổ tín dụng của hệ thống cũ, vừa là người xây dựng cơ sở hạ tầng cho trật tự mới. Sự ổn định giá của nó không còn xuất phát từ việc giảm biến động, mà từ sự tái cấu trúc hỗ trợ giá trị cơ bản - từ biểu tượng đầu cơ tiến hóa thành cầu nối thanh khoản kết nối nền kinh tế thực. Có lẽ đúng như một nhà quản lý quỹ nổi tiếng đã nói: "Trong mùa đông dài đằng đẵng của việc tái cấu trúc trật tự tiền tệ, Bitcoin đang chứng minh mình là cây non chống lạnh nhất."
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ProbablyNothing
· 07-11 18:06
btc chính là tiền tệ của tương lai
Xem bản gốcTrả lời0
StealthMoon
· 07-10 23:05
mua đáy就完事了
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunterKing
· 07-08 18:44
Một đồ ngốc 10 vạn thật sự là chuyện nhỏ.
Xem bản gốcTrả lời0
PensionDestroyer
· 07-08 18:44
Nội cái phố Wall á, vẫn phải là đại btc cứng của chúng ta.
Xem bản gốcTrả lời0
SatoshiHeir
· 07-08 18:38
Rõ ràng, satoshi đã sớm dự đoán ngày này, hãy mở trang 3 đoạn 2 của White Paper... đồng tiền này đã sớm tiến hóa thành một công cụ định giá vượt thời gian, các vị chỉ là những người chứng kiến mà thôi.
Bitcoin ổn định hơn, thể hiện sức chống chịu mới trong bối cảnh toàn cầu bất ổn
tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ biến động thể hiện sức bền đáng kinh ngạc
Tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một bài kiểm tra áp lực lớn. Việc máy bay không người lái của Ukraine phá hủy một lượng lớn máy bay ném bom hạt nhân đã dấy lên mối lo ngại về sự lan rộng hạt nhân, tranh chấp thương mại Trung-Mỹ tái diễn, và tình hình khu vực Trung Đông trở nên căng thẳng. Trong bối cảnh như vậy, giá vàng - tài sản trú ẩn truyền thống - đã tăng vọt lên khoảng 3450 USD/ounce, trong khi Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng ngạc nhiên ở quanh mức 105,000 USD. Biểu hiện "tách rời" này khỏi khủng hoảng địa chính trị phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong cấu trúc cơ bản của thị trường tiền điện tử. Bài viết này sẽ khám phá chiến lược sinh tồn của Bitcoin trong tình hình macro bất ổn từ ba khía cạnh: cấu trúc thị trường, chu kỳ vĩ mô và tái cấu trúc hệ thống tiền tệ.
Một, cơ chế truyền dẫn của cú sốc địa chính trị bị thất bại: từ bộ khuếch đại hoảng sợ đến bộ cách ly rủi ro
1. Hiệu ứng "làm mờ" của va chạm xung đột
Sau khi một quốc gia Trung Đông thực hiện không kích vào cơ sở hạt nhân của một quốc gia khác vào ngày 13 tháng 6, Bitcoin chỉ giảm 2% trong vòng 2 giờ và nhanh chóng ổn định, điều này trái ngược rõ rệt với sự sụt giảm 10% trong một ngày trong thời gian xảy ra xung đột ở một khu vực vào năm 2022. Sự nâng cao khả năng chống chịu này xuất phát từ sự biến chất của cấu trúc thị trường: Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ người nắm giữ dài hạn vào năm 2025 vượt quá 70%, trong khi tỷ lệ các mã đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà đầu tư tổ chức thông qua hệ thống phòng ngừa rủi ro được xây dựng trên thị trường phái sinh, đã hiệu quả làm giảm tác động tức thời của các sự cố bất ngờ.
2. Chuyển đổi mô hình logic phòng ngừa rủi ro
Thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin trong nhận thức truyền thống đang được định nghĩa lại. Dưới kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có thể hạ lãi suất, mối tương quan nghịch (-0.72) giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng cường đáng kể, khiến nó trở nên gần gũi hơn với "công cụ phòng ngừa thanh khoản" hơn là một tài sản trú ẩn đơn thuần. Khi cuộc đấu giá trái phiếu chính phủ Mỹ vào ngày 1 tháng 6 gặp khó khăn dẫn đến lãi suất thực tế tăng vọt, sự gia tăng ngược chiều của Bitcoin đã xác nhận thuộc tính mới này.
3. "Hấp thụ định hướng" của chênh lệch địa lý
Cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng năng lượng do xung đột ở Trung Đông đã khách quan thúc đẩy quá trình phi đô la hóa. Tỷ lệ xuất khẩu dầu mỏ được thanh toán bằng Bitcoin của một ngân hàng trung ương nào đó đã vượt quá 15%, sự thẩm thấu của nền kinh tế thực này đã khiến một phần rủi ro địa chính trị chuyển thành nhu cầu cứng đối với Bitcoin. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch trên chuỗi của các địa chỉ ví ở khu vực xung đột đã tăng vọt 300% sau sự kiện.
Hai, trò chơi lồng ghép của chu kỳ vĩ mô: Sự hỗ trợ kép từ kỳ vọng giảm lãi suất và sự giảm bớt lạm phát
1. Lợi ích chắc chắn từ việc chuyển hướng chính sách tiền tệ
Thị trường đã dự đoán xác suất giảm lãi suất trong quý ba đạt 68%, điều này trực tiếp phản ánh vào độ dốc của cấu trúc kỳ hạn Bitcoin: mức chênh lệch hàng năm của hợp đồng tương lai ngày 15 tháng 6 tăng lên 23%, đạt mức cao nhất kể từ đợt giảm một nửa vào năm 2024. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong vòng ba tháng trước khi bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, Bitcoin có mức tăng trung bình đạt 37%, vượt xa mức 12% của vàng.
2. Giải quyết cấu trúc tính bền vững của lạm phát
Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 5 giảm xuống 2.8% so với cùng kỳ năm trước, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng giảm xuống mức trước đại dịch. Điều này làm suy yếu câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ phát huy thuộc tính "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng" của nó. Báo cáo tài chính mới nhất của một công ty lớn cho thấy việc xử lý kế toán Bitcoin của doanh nghiệp đã chuyển từ "tài sản vô hình" sang "dự trữ chiến lược", đánh dấu việc các tổ chức bắt đầu đưa nó vào khung định giá cổ phiếu tăng trưởng.
3. Không gian chênh lệch lợi nhuận từ sự phân hóa chính sách giữa Trung Quốc và Mỹ
Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã liên tục tăng cường dự trữ vàng lên 30.000 ounce trong 6 tháng qua, trong khi Bộ Tài chính Mỹ thúc đẩy chỉ số đô la giảm 12% trong năm thông qua chiến lược "giảm giá có kiểm soát". Sự trái ngược của chính sách tiền tệ này đã tạo ra một kênh xám cho vốn xuyên biên giới để thực hiện giao dịch chênh lệch giá thông qua bitcoin. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch bitcoin phi tập trung tại hành lang thương mại Trung-Mỹ đã tăng 470% trong thời gian xảy ra tranh chấp thuế.
Ba, Cải cách sâu sắc cấu trúc thị trường: Từ sự cuồng nhiệt của nhà đầu tư nhỏ lẻ đến việc định giá của các tổ chức
1. Cấu trúc vị thế "giảm đòn bẩy"
Trong hợp đồng tương lai chưa thanh lý năm 2025, tỷ trọng vị thế phòng ngừa rủi ro lần đầu tiên vượt 60%, tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn duy trì ổn định dưới 0,01%/ngày. Sự thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào vốn đòn bẩy, hiện tượng "bùng nổ cả hai chiều" thường thấy vào năm 2021 cơ bản đã biến mất. Quy mô quản lý của một quỹ ETF Bitcoin đã vượt 130 tỷ USD, lượng mua ròng hàng ngày của nó có mối tương quan âm rõ rệt với chỉ số độ biến động S&P 500 (VIX).
2. Cấu trúc tính thanh khoản "củng cố theo từng cấp"
Một nền tảng giao dịch đã quản lý số dư tài khoản vượt qua 4 triệu đồng bitcoin, chiếm khoảng 21% lưu thông. Những "chip lưu trữ lạnh" này tạo ra một bộ điều chỉnh giá tự nhiên, khiến áp lực bán ngắn hạn khó có thể xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Khi cuộc tấn công bằng tên lửa của một quốc gia vào ngày 14 tháng 6 gây ra sự bán tháo hoảng loạn, có hơn 3 tỷ USD giao dịch mua xuất hiện tại mức 100.000 USD, 90% đến từ giao dịch OTC của tổ chức.
3. Hệ thống định giá "hòa nhập truyền thống"
Sự tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 đã giảm từ 0,85 vào năm 2021 xuống còn 0,32, trong khi sự tương quan với cổ phiếu nhỏ Russell 2000 đã tăng lên 0,61. Sự chuyển đổi này phản ánh thị trường đang tái cấu trúc logic định giá bằng mô hình định giá tài sản truyền thống: độ biến động của Bitcoin (45% hàng năm) đã gần đạt mức của cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, thấp hơn nhiều so với mức 128% vào năm 2021.
Bốn, Phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin đã nhận được hỗ trợ từ đường trung bình động đơn giản 50 ngày (103,604 USD) vào thứ Sáu, nhưng những người mua khó khăn trong việc đẩy giá lên trên đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (106,028 USD). Điều này cho thấy sự thiếu hụt người mua ở mức cao.
Theo biểu đồ ngày BTC/USDT, đường trung bình 20 ngày có xu hướng phẳng, và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm gần điểm giữa, điều này không mang lại lợi thế rõ rệt cho bên mua hoặc bên bán. Nếu người mua thúc đẩy giá vượt qua đường trung bình 20 ngày, cặp tiền BTC/USDT có thể tăng lên khoảng từ 110,530 đô la đến 111,980 đô la. Dự kiến, người bán sẽ kiên quyết bảo vệ khu vực phía trên này, nhưng nếu bên mua chiếm ưu thế, cặp tiền này có thể tăng vọt lên 130,000 đô la.
Về hướng giảm, nếu phá vỡ đường trung bình động 50 ngày (SMA) có thể thách thức ngưỡng tâm lý quan trọng 100,000 USD. Nếu phá vỡ ngưỡng này, cặp tiền tệ có thể giảm xuống còn 93,000 USD.
Người bán đang cố gắng ngăn chặn sự phục hồi giá tại đường trung bình động 20 ngày (EMA) trên biểu đồ 4 giờ. Nếu giá giảm mạnh và phá vỡ ngưỡng 104,000 USD, lợi thế ngắn hạn sẽ nghiêng về bên bán. Cặp tiền tệ này có thể giảm xuống 102,664 USD, sau đó xuống 100,000 USD. Dự kiến người mua sẽ kiên quyết bảo vệ mức 100,000 USD.
Các nhà đầu tư mua phải đẩy giá vượt qua đường trung bình động 50 ngày (SMA) để giành quyền kiểm soát. Sau đó, cặp tiền tệ này có thể tăng vọt lên 110,530 đô la.
Năm, Diễn giải Đường đi Tương lai: Nghỉ ngơi Mùa hè và Tấn công Mùa thu
1. Tháng 6-8: Thời kỳ tích lũy dao động
Thời gian trống chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể khiến Bitcoin dao động trong khoảng 98,000-112,000 USD. Điểm quan sát quan trọng là xem cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 7 có phát đi tín hiệu cắt giảm lãi suất rõ ràng hay không, về mặt kỹ thuật, đường trung bình động 200 ngày (hiện tại báo giá 96,500 USD) sẽ tạo thành mức hỗ trợ mạnh. Ảnh hưởng nhấp nhô của xung đột địa chính trị vẫn tồn tại, nhưng các chỉ số độ sâu thị trường cho thấy lượng vốn cần thiết cho mỗi 1% biến động giá đã tăng gấp 3 lần so với năm 2022.
2. 9-11 tháng: Khởi động sóng chính
Các quy luật mùa vụ trong lịch sử cho thấy, mức tăng trung bình trong tháng 10 đạt 21,89%, kết hợp với khả năng cắt giảm lãi suất lần đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin có thể khởi đầu hành trình chinh phục 150.000 đô la. Lúc đó, đỉnh điểm đáo hạn trái phiếu chính phủ Mỹ (650 tỷ đô la) có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang mở rộng bảng cân đối kế toán, việc phát hành lại thanh khoản đô la sẽ trở thành chất xúc tác tốt nhất. Thị trường quyền chọn đã xuất hiện một lượng lớn quyền chọn mua đáo hạn tháng 12 với giá thực hiện 140.000 đô la.
3. Cảnh báo rủi ro: Tê giác xám điều tiết
Các hành động thực thi của cơ quan quản lý đối với các nhà phát hành stablecoin có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng về lâu dài, việc phê duyệt thường xuyên các ETF giao ngay sẽ thu hút hơn 2000 tỷ USD vốn quản lý truyền thống tham gia. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với "điều chỉnh Giáng sinh" sau đợt tăng giá vào tháng 11, dữ liệu lịch sử cho thấy giai đoạn này trong chu kỳ thị trường bò có mức giảm trung bình đạt 18%.
Kết luận: Vị trí của Bitcoin trong trật tự tiền tệ mới
Khi vàng sắp vượt mốc 3500 USD, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đảo ngược, tỷ lệ thanh toán xuyên biên giới bằng nhân dân tệ vượt qua đô la Mỹ, chúng ta đang chứng kiến cuộc cách mạng tiền tệ sâu sắc nhất kể từ khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ. Bitcoin đóng vai trò kép trong cuộc cách mạng này: vừa là người hưởng lợi từ sự sụp đổ tín dụng của hệ thống cũ, vừa là người xây dựng cơ sở hạ tầng cho trật tự mới. Sự ổn định giá của nó không còn xuất phát từ việc giảm biến động, mà từ sự tái cấu trúc hỗ trợ giá trị cơ bản - từ biểu tượng đầu cơ tiến hóa thành cầu nối thanh khoản kết nối nền kinh tế thực. Có lẽ đúng như một nhà quản lý quỹ nổi tiếng đã nói: "Trong mùa đông dài đằng đẵng của việc tái cấu trúc trật tự tiền tệ, Bitcoin đang chứng minh mình là cây non chống lạnh nhất."