Giá BTC đang dao động đi xuống, xu hướng thị trường Web3 tiếp theo sẽ ra sao?| Viện nghiên cứu TrendX

Sau khi trải qua giai đoạn ảm đạm của "tháng Năm nghèo" và "tháng Sáu tuyệt vọng", thị trường tiền điện tử trong tháng Bảy không phục hồi như mong đợi. Ngược lại, một loạt các yếu tố tiêu cực đã gia tăng cảm giác hoảng loạn của các nhà đầu tư, dẫn đến giá Bitcoin giảm và kéo theo toàn bộ thị trường tiền điện tử đi xuống. Mặc dù thị trường chịu tổn thất nặng nề, nhưng sự chồng chất của nhiều yếu tố tích cực đã khiến nhiều người vẫn hy vọng vào sự chuyển mình của thị trường trong quý IV năm 2024.

Các yếu tố tiêu cực quan trọng hiện tại

Bồi thường Mt. Gox gây ra sự hoảng loạn trên thị trường: Giá Bitcoin giảm mạnh

Vấn đề bồi thường từ sự kiện Mt. Gox đã thu hút sự chú ý cao độ từ thị trường. Áp lực bán tiềm năng khoảng 142.000 BTC và 143.000 BCH đã từng gây ra sự hoảng loạn trên thị trường vào ngày 24 tháng 6, dẫn đến giá BTC giảm xuống gần 60.000 USD.

Với việc bồi thường của Mt. Gox chính thức bắt đầu vào ngày 5 tháng 7, BTC đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 60000 USD dưới áp lực bán nặng nề. Trong quá trình này, các thợ mỏ BTC đã xuất hiện dấu hiệu đầu hàng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy điều này thường có nghĩa là giá đã chạm đáy. Sự sụt giảm sức mạnh băm có thể so sánh lần trước xảy ra vào năm 2022, khi giá giao dịch của Bitcoin là 17000 USD.

Một đối tác của một tổ chức đầu tư cho rằng, hầu hết các nhà tham gia thị trường chưa nhận thức được tính nghiêm trọng của khả năng giảm biên độ dao động của Bitcoin trong bốn tháng tới. Hiện tại, đòn bẩy tiền điện tử gần đạt mức cao nhất trong lịch sử (không bao gồm CME), nhưng trong trường hợp này, thời gian của chúng ta dài hơn (18 tuần so với 13 tuần), và chưa xuất hiện sự rửa trôi cực đoan.

Có thể mức đáy 50.000 USD được ước tính ban đầu là quá bảo thủ, có thể sẽ thấy sự điều chỉnh cực đoan hơn đến khoảng 40.000 USD. Sự điều chỉnh như vậy có thể gây thiệt hại đáng kể cho thị trường và có thể cần vài tháng để dao động/xu hướng giảm (thời gian phục hồi), sau đó mới có thể xảy ra sự đảo ngược xu hướng tăng.

Chính phủ Đức bán tháo: Giải phóng gần một nửa

Vào buổi sáng hôm đó, chính phủ Đức đã chuyển từng phần hơn 10.000 đồng BTC mà họ nắm giữ đến các sàn giao dịch và nhà tạo lập thị trường. Hành động này đã khiến giá BTC một thời điểm giảm xuống dưới 55.000 USD. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ một nền tảng dữ liệu, vào thời điểm đóng cửa thị trường chứng khoán Mỹ (khoảng 01:56 AM giờ Bắc Kinh vào thứ Ba), địa chỉ của chính phủ Đức đã thu hồi 2.898 đồng BTC, tương đương khoảng 163 triệu USD, chủ yếu từ một vài sàn giao dịch lớn.

Theo dữ liệu, kế hoạch bán tháo của chính phủ Đức đã hoàn thành gần một nửa. Kể từ khi bắt đầu bán tháo vào tháng trước, lượng Bitcoin nắm giữ của họ đã giảm từ gần 50000 đồng xuống còn 27461 đồng, hiện tại giá trị nắm giữ khoảng 1,5 tỷ USD.

Gần đây, các tin tức nổi bật trong ngành đều tập trung vào việc chính phủ Đức bán tháo và các sự kiện hoàn tiền của Mt.Gox. Nhiều nhà phân tích cho rằng đây là nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm lớn của Bitcoin gần đây. Tuy nhiên, nhà phân tích của một nền tảng giao dịch lại cho rằng sự giảm giá này là do sự yếu kém theo mùa bình thường.

Mặc dù thị trường giảm, một công ty quản lý tài sản đã công bố dữ liệu cho thấy, số tiền đầu tư vào sản phẩm tài sản kỹ thuật số trong tuần trước đạt 441 triệu USD. Trong đó, sản phẩm đầu tư Bitcoin chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng số tiền chảy vào các sản phẩm tiền điện tử (398 triệu USD), với tỷ lệ lên tới 90%. Về khu vực, nguồn vốn chảy vào chủ yếu đến từ Mỹ, với số tiền là 384 triệu USD. Các nguồn mua vào lớn khác đến từ Hồng Kông (32 triệu USD), Thụy Sĩ (24 triệu USD) và Canada (12 triệu USD), trong khi dòng vốn ra từ Đức là 23 triệu USD.

Thị trường khai thác Bitcoin đang tạo đáy

Gần đây, giá Bitcoin đã giảm xuống còn 54.000 USD (hiện đã phục hồi lên 57.000 USD), điều này khiến cho các thợ mỏ đã gặp khó khăn do lợi nhuận giảm mạnh do sự kiện halving, trở nên khó khăn hơn trong việc sinh tồn. Theo khảo sát, nếu giá Bitcoin giảm xuống 54.000 USD, chỉ có các máy đào ASIC có hiệu suất vượt quá 23W/T mới có thể có lãi, chỉ có một vài mẫu máy đào có thể miễn cưỡng duy trì.

Hành động bán tháo của các thợ mỏ cũng được coi là một phần nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm giá lần này. Để đối phó với vấn đề dòng tiền sau khi giảm nửa, các công ty khai thác vẫn tiếp tục bán tháo, chỉ riêng trong tháng 6, đã có 30.000 BTC từ các thợ mỏ gia nhập thị trường.

Dữ liệu từ một mỏ khai thác cho thấy, với chi phí năng lượng ước tính là 0.07 đô la mỗi kilowatt giờ, chỉ các máy khai thác ASIC có công suất đơn vị là 26 W/T hoặc thấp hơn có thể có lãi khi giá Bitcoin là 54000 đô la. Cụ thể, một số mẫu máy khai thác phổ biến đạt điểm hòa vốn lần lượt ở mức 39581 đô la, 43292 đô la và 48240 đô la. Trong khi đó, các mẫu máy khác cần giá Bitcoin vượt quá 51456 đô la, 53187 đô la và 54424 đô la để có lãi.

Trong bối cảnh này, với sự suy giảm của các văn bản khắc, các công ty khai thác tự nhiên chọn bán Bitcoin để sinh tồn, bất kể là vì dự trữ dòng tiền hay di chuyển và rút lui khỏi ngành.

May mắn thay, khi giá Bitcoin giảm, các mỏ nhỏ và vừa dần dần ngừng hoạt động, độ khó khai thác Bitcoin nhanh chóng giảm, sự đầu hàng của các thợ mỏ sắp kết thúc. Vào ngày 9 tháng 7, dữ liệu cho thấy độ khó khai thác Bitcoin đã giảm 5% xuống 79.5T, trong bảy ngày qua, tỷ lệ băm trung bình toàn mạng là 586.72EH/s. Kể từ tháng 5, số lượng Bitcoin mà các thợ mỏ gửi đến sàn giao dịch để bán đã giảm mạnh, khối lượng giao dịch OTC rõ rệt giảm. Vào ngày 29 tháng 6, toàn bộ khối lượng giao dịch của các quầy giao dịch OTC của các công ty khai thác đã cạn kiệt, cho thấy áp lực bán đã được giảm bớt.

Nói chung, sự biến động giá Bitcoin đã ảnh hưởng lớn đến sự tồn tại của các thợ mỏ, nhưng khi thị trường điều chỉnh, hành vi bán tháo của các thợ mỏ đã dần giảm bớt, ngành công nghiệp có thể sẽ chào đón một sự cân bằng mới.

những yếu tố tích cực đáng chú ý

Kế hoạch hoàn trả của một nền tảng giao dịch có khả năng thúc đẩy thị trường đạt đỉnh mới

Theo kế hoạch tái cấu trúc đã sửa đổi và tuyên bố công khai mà một nền tảng giao dịch nào đó đã gửi đến Tòa án Phá sản Delaware, Hoa Kỳ vào tháng Năm năm nay, giá trị tổng tài sản mà họ dự kiến đã thu thập và chuyển đổi thành tiền mặt để phân phối sẽ nằm trong khoảng từ 14,5 tỷ đến 16,3 tỷ USD, vượt quá 11 tỷ USD mà nền tảng này nợ khách hàng và các chủ nợ không phải chính phủ khác. Phần tiền mặt dư thừa sẽ được sử dụng để thanh toán lãi suất cho hơn 2 triệu khách hàng của công ty.

Hiện tại, nền tảng này đã được tòa án chấp thuận, các chủ nợ có thể chọn bỏ phiếu cho kế hoạch bồi thường bằng tiền mặt hoặc hình thức tài sản cho tiền điện tử. Các chủ nợ phải bỏ phiếu trước ngày 16 tháng 8, và thẩm phán sẽ quyết định vào ngày 7 tháng 10 liệu có phê duyệt kế hoạch này hay không. Một khi được phê duyệt, nền tảng sẽ hoàn trả cho các chủ nợ trong vòng hai tháng, thời gian dự kiến là từ quý 4 năm 2024 đến quý 1 năm 2025.

Mặc dù phương thức bồi thường cuối cùng vẫn chưa được xác định, nhưng một nhà phân tích tiền điện tử cho rằng, với hầu hết khách hàng là những người yêu thích tiền điện tử, số tiền lên đến 16 tỷ USD này sẽ đổ vào thị trường tiền điện tử và trở thành yếu tố thúc đẩy chính cho sự tăng giá. BTC dự kiến sẽ vượt 120,000 USD, Ethereum sẽ vượt 12,000 USD, trong khi các altcoin khác sẽ tăng từ 10 đến 50 lần.

Dự đoán giảm lãi suất rõ ràng

Quyết định tăng lãi suất và giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá Bitcoin, việc giảm lãi suất thường sẽ thúc đẩy thị trường mạnh mẽ hơn.

Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho biết áp lực lạm phát ở Mỹ đã giảm bớt, nhưng Cục Dự trữ Liên bang cần thêm dữ liệu để chứng minh rằng rủi ro lạm phát đã qua trước khi quyết định giảm lãi suất. Nếu giảm lãi suất quá sớm, lạm phát có thể quay trở lại; nếu giảm lãi suất quá muộn, có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm lại, thậm chí gây ra suy thoái kinh tế.

Mặc dù thời điểm giảm lãi suất vẫn chưa được xác định, nhưng với những dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy sự suy giảm trong tăng trưởng kinh tế, chẳng hạn như dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 được điều chỉnh mạnh, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.1%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, thị trường đang kỳ vọng về việc giảm lãi suất. Theo một công cụ quan sát lãi suất, tính đến ngày 9 tháng 7, thị trường dự đoán xác suất giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp chính sách tháng 9 đã tăng lên 73.6%, trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất là 22.9%.

Chế độ kế toán mã hóa sắp có hiệu lực

Vào tháng 12 năm ngoái, Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính Hoa Kỳ (FASB) đã công bố phiên bản đầu tiên của quy tắc kế toán tiền điện tử, yêu cầu các công ty nắm giữ BTC hoặc Ethereum ghi nhận biến động giá trị của đồng tiền theo giá trị hợp lý và phản ánh nó trong thu nhập ròng. Quy định mới sẽ có hiệu lực cho các năm tài chính bắt đầu sau ngày 15 tháng 12 năm 2024, áp dụng cho cả các công ty niêm yết và chưa niêm yết trong năm 2025.

Đối với tài sản tiền điện tử, sự thay đổi trong chuẩn mực kế toán này có nghĩa là nhiều công ty niêm yết sẽ có thể ghi lại điểm cao và điểm thấp của lượng tiền điện tử mà họ nắm giữ. Điều này sẽ thúc đẩy thị trường tiền điện tử trở nên tuân thủ hơn nữa và nhận được sự bơm thanh khoản từ thị trường tài chính chính thống.

Xu hướng giá Bitcoin sau các lần giảm nửa

Thị trường có ba loại xu hướng: tăng, giảm và dao động. Dù tương lai của thị trường có thay đổi như thế nào, cuối cùng cũng không thoát khỏi ba mô hình này. Cố gắng dự đoán hướng đi của thị trường là một hành động ngu ngốc, chúng ta chỉ cần biết rằng, nếu thị trường phát triển theo một hướng nào đó, thì cách ứng phó là đủ.

Nếu thị trường phá vỡ mức kháng cự hiện tại và đứng vững trên 69000 điểm, thì có thể coi đó là sự khởi đầu của một xu hướng tăng.

Có hai trường hợp có thể xảy ra khi tăng giá:

1. Tấn công mức cao trước nhưng không vượt qua: Thị trường có thể gần đạt mức cao trước nhưng không thể vượt qua, hoặc chỉ vượt qua một chút rồi giảm trở lại. Trong trường hợp này, đừng để bị ảo giác của thị trường đánh lừa, đừng theo đuổi mức cao. Bạn thậm chí không cần phải rời khỏi thị trường, chỉ cần giảm bớt một phần vị thế, đặc biệt nếu bạn cảm thấy vị thế của mình quá nặng.

2. Phá vỡ mức cao trước đó và duy trì mức cao mới: Nếu thị trường phá vỡ mức cao trước đó và duy trì mức cao mới, và ít nhất ổn định trên 3 ngày. Lúc này cần chú ý đến lực phá vỡ, quan sát trong khoảng 3 ngày đến 1 tuần có xuất hiện kéo giá mạnh mẽ hay không, hoặc là dao động đi lên. Nếu xu hướng mạnh mẽ, sau khi phá vỡ tăng nhanh, có thể giữ vị thế chờ đợi, chờ đợi sự điều chỉnh lớn (ít nhất khoảng 10% điều chỉnh) rồi mới tăng vị thế. Nếu xu hướng không mạnh, tăng trưởng chậm, khuyến nghị giảm vị thế khi đạt mức cao mới, để phòng trường hợp phá vỡ giả. Hiện tại, khả năng tiếp tục tăng giá khá thấp. Nếu xuất hiện tình huống thứ hai, và sau khi phá vỡ xu hướng không đủ mạnh, cần cảnh giác với rủi ro giảm mạnh.

Lần giảm một nửa thứ hai (2016.07.10)

Trước đợt giảm một nửa lần này, Bitcoin đã tăng vọt 78% trong vòng một tháng. Sau khi tin tức giảm một nửa được công bố, nó đã trải qua một đợt giảm mạnh, giảm 30% trong vòng một tuần, với mức giảm lớn nhất thậm chí lên tới 40%. Sau đó, nó bắt đầu tăng trở lại, từ dưới 500 đô la lên gần 20.000 đô la. Sau đợt giảm một nửa, giá đã điều chỉnh 30%.

Lần giảm một nửa thứ ba (2020.05.12)

Năm 2020, do sự kiện thiên nga đen hiếm gặp 312, thị trường đã giảm mạnh trước khi giảm một nửa. Nếu không tính đến tin xấu này, Bitcoin cũng đã có một đợt điều chỉnh 20% trong tuần trước khi giảm một nửa. Sau khi giảm một nửa, đã có sự phục hồi nhưng không tăng cao, thị trường đã trải qua giai đoạn dao động. Từ đỉnh cao trước khi giảm một nửa vào đầu tháng 5, thị trường đã dao động cho đến cuối tháng 7 mới vượt lên trên, đã dao động liên tục trong 3 tháng, trong đó cũng đã có hai lần điều chỉnh trên 10%.

Từ hai lần giảm một nửa trước đây có thể thấy, Bitcoin thường có xu hướng điều chỉnh trước và sau khi giảm một nửa. Hiện tại, thị trường đang kỳ vọng rằng Bitcoin sẽ tăng giá sau khi giảm một nửa, nhưng lần này sẽ ra sao? Có thể cần phải quan sát thêm.

Đầu tư có rủi ro, dự án chỉ mang tính tham khảo, rủi ro vui lòng tự chịu.