Phân tích thị trường Stablecoin Euro: Quy mô tương đối nhỏ nhưng tiềm năng to lớn

Euro là đồng tiền lớn thứ hai trên thế giới, đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Tuy nhiên, trong thế giới blockchain, thị phần của đồng Euro Stablecoin chưa đến 1% so với đồng USD Stablecoin. Gần đây, với sự tham gia của một số players chính, tình hình này có khả năng được cải thiện. Bài viết này sẽ phân tích sâu về cơ chế phát hành, quy mô và tình hình ứng dụng của một số đồng Euro Stablecoin chính.

Euro Tether (EURT)：nỗ lực euro của gã khổng lồ stablecoin

Mặc dù công ty Tether gây tranh cãi về tính tuân thủ và tính minh bạch, nhưng vị thế của nó trong lĩnh vực Stablecoin vẫn khó bị lung lay. USDT với giá trị vốn hóa thị trường 65,9 tỷ USD vẫn giữ vị trí số một trên thị trường Stablecoin. EURT, như là Stablecoin euro thuộc sở hữu của Tether, áp dụng mô hình phát hành tập trung tương tự như USDT, được hỗ trợ bởi dự trữ tài sản thực.

Tính đến ngày 21 tháng 7, tổng số phát hành của EURT khoảng 1,08 triệu, chủ yếu phân bố trên mạng Ethereum. Dựa trên dữ liệu trên chuỗi, sàn giao dịch Bitfinex là người nắm giữ EURT lớn nhất, tiếp theo là hai bể thanh khoản của Curve, cầu nối đa chuỗi Polygon và sàn giao dịch FTX. Đáng chú ý là, hoạt động của EURT trên chuỗi tương đối thấp, phần lớn được nắm giữ bởi các tài khoản bên ngoài.

Euro Coin (EUROC)：Đội quân mới của Circle

Là đối thủ chính của Tether, Circle gần đây cũng đã phát hành đồng stablecoin euro của riêng mình, EUROC. Đồng tiền này được phát hành trên mạng Ethereum vào ngày 30 tháng 6, Circle tuyên bố rằng nó được hỗ trợ 100% bởi các khoản tiền trong tài khoản ngân hàng được định giá bằng euro.

Do vì EUROC ra mắt chưa lâu và số lượng phát hành còn nhỏ, hiện tại Circle chính thức vẫn chưa công bố dữ liệu chi tiết. Trình duyệt blockchain cho thấy, nguồn cung của EUROC khoảng 320,000, chủ yếu do một số tài khoản bên ngoài chưa được nhận diện nắm giữ. Về ứng dụng trên chuỗi, hiện chỉ có một lượng nhỏ thanh khoản tại sàn giao dịch phi tập trung DFX.

STASIS EURO (EURS)：Đồng stablecoin euro lâu đời

EURS được phát hành bởi nền tảng STASIS thuộc công ty dịch vụ đầu tư Exante, là một trong những stablecoin euro đầu tiên ra mắt trên thị trường. Cơ chế phát hành của nó tương tự như Tether, tuyên bố được hỗ trợ bởi tài sản đảm bảo trong tài khoản dự trữ 1:1 và được kiểm toán bởi năm công ty kế toán lớn nhất thế giới.

Theo dữ liệu chính thức, tổng số lượng phát hành của EURS là 78,61 triệu, chủ yếu tập trung trên mạng chính Ethereum, đồng thời cũng có một lượng nhỏ phân bố trên các mạng như Arbitrum, Matic, xDAI, Algorand và Ripple. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy tổng cung của EURS là 124 triệu, trong đó gần 40% tính thanh khoản nằm trên nền tảng Curve, cũng có một phần tính thanh khoản trên Uniswap V3.

agEUR: Stablecoin Euro phi tập trung đổi mới

agEUR áp dụng một cơ chế phát hành phi tập trung mới. Người dùng có thể đúc agEUR với tỷ lệ 1:1 bằng các đồng tiền được hỗ trợ, đồng thời quản lý rủi ro tỷ giá thông qua các đại lý phòng ngừa và nhà cung cấp thanh khoản. Gần đây, giao thức Angle cũng đã giới thiệu tính năng cho vay, cho phép người dùng đúc agEUR bằng cách thế chấp quá mức tài sản tiền điện tử.

Hiện tại, tổng phát hành agEUR khoảng 42,83 triệu. Dựa trên dữ liệu trên chuỗi, tính thanh khoản của agEUR thể hiện khá tốt, tổng tính thanh khoản trên Curve và Uniswap V3 đã vượt quá 60% tổng số.

Iron Bank EURO (ibEUR): Một phần của dự án Fixed Forex

ibEUR là một phần của dự án Fixed Forex được Andre Cronje ra mắt vào năm ngoái. Dự án này bao gồm nhiều loại token ngoại hối, bao gồm EUR, ZAR, JPY, CNY, AUD, AED và nhiều loại khác.

ibEUR đã tạo ra 120 triệu token và gửi vào Iron Bank khi ra mắt. Người dùng có thể vay và cho vay thông qua Iron Bank hoặc nền tảng yearn.fi/lend. Tuy nhiên, phần lớn token hiện vẫn chưa được sử dụng, với tổng khối lượng lưu thông thực tế khoảng 10.23 triệu. Trong số các ibEUR đang lưu thông, hơn 80% tính thanh khoản tập trung trong hai cặp giao dịch của Curve.

sEUR: Tài sản tổng hợp Euro trong hệ sinh thái Synthetix

sEUR là một loại tài sản tổng hợp trên nền tảng Synthetix. Người dùng có thể đúc sUSD thông qua việc thế chấp vượt mức token SNX, sau đó sử dụng sUSD để đổi lấy các tài sản tổng hợp khác, bao gồm sEUR.

Theo dữ liệu chính thức từ Synthetix, tổng nợ toàn cầu của sEUR khoảng 7,96 triệu USD, tương đương khoảng 7,8 triệu sEUR. Trên mạng chính Ethereum, tổng phát hành của sEUR khoảng 7,71 triệu, trong đó 62,6% tính thanh khoản tập trung vào hai cặp giao dịch của Curve.

Tóm tắt

Mặc dù thị trường stablecoin euro hiện tại có quy mô tương đối nhỏ, nhưng giá của các stablecoin euro khác nhau đều có thể ổn định quanh mức 1 euro. Loại trừ phần ibEUR chưa được sử dụng, EURT của Tether với khối lượng phát hành 1,08 triệu dẫn đầu, trong khi EUROC của Circle vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu.

Stablecoin phi tập trung được ứng dụng rộng rãi hơn trên chuỗi, chủ yếu tập trung vào nền tảng Curve, Uniswap V3 cũng có một phần nhất định. Ngoài ra, agEUR và ibEUR lần lượt có thể được sử dụng để vay mượn tại EULER và Iron Bank. So với đó, EURT được áp dụng nhiều hơn trên sàn giao dịch tập trung, EURS cũng đã nhận được sự hỗ trợ từ một số sàn giao dịch.

Với việc ngày càng nhiều tổ chức và dự án tham gia vào thị trường stablecoin euro, chúng ta có lý do để tin rằng lĩnh vực này sẽ có nhiều không gian phát triển và ứng dụng hơn trong tương lai.