Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết tại Mỹ đã vượt qua các sàn giao dịch giao ngay truyền thống về khối lượng giao dịch - một sự chuyển biến được nhấn mạnh bởi dữ liệu mới nhất của Kaiko Research. Đến giữa tháng 6 năm 2025, các thị trường ETF chiếm hơn 50% tổng khối lượng giao dịch Bitcoin tại Mỹ, tăng từ chỉ khoảng 30% khi ra mắt vào tháng 1 năm 2025, báo hiệu một sự chuyển mình mang tính cách mạng trong cấu trúc thị trường.
Sự thống trị của ETF và tăng cường thanh khoản
Quỹ Bitcoin Trust iShares của BlackRock (IBIT) đã dẫn dắt sự gia tăng này, trở thành Bitcoin ETF được giao dịch nhiều nhất vào tháng 6 năm 2025 – và hiện đang chiếm hơn 40% khối lượng Bitcoin ETF.
Theo Kaiko, sự gia tăng hoạt động ETF đã trở nên mãnh liệt trong khoảng thời gian từ 3 đến 4 chiều theo giờ Đông – khi các quỹ tính toán giá trị tài sản ròng của mình – dẫn đến thanh khoản sâu hơn và chênh lệch giá hẹp hơn trên cả thị trường ETF và thị trường giao ngay.
Nghiên cứu học thuật củng cố sự chuyển dịch cấu trúc này: một nghiên cứu sử dụng dữ liệu 5 phút từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2024 cho thấy các quỹ ETF – cụ thể là IBIT, FBTC (Fidelity), và GBTC (Grayscale) – dẫn dắt việc phát hiện giá Bitcoin 85% thời gian. Các quỹ này liên tục chiếm ưu thế về tốc độ và độ chính xác của việc định giá so với các sàn giao dịch giao ngay.
Dòng tiền từ tổ chức thúc đẩy sự tăng giá
Năm 2025 đã chứng kiến sự đổ tiền lớn vào Bitcoin ETF:
Một kỷ lục 14.8 tỷ đô la đã đổ vào trong năm 2025 cho đến nay, với hơn 1.35 tỷ đô la vào IBIT chỉ trong vài ngày vào tháng 7 năm 2025.
Tổng tài sản ETF đang quản lý hiện nay vượt quá 52 tỷ đô la.
Sự gia tăng này đã đẩy Bitcoin lên mức cao nhất mọi thời đại mới trên 123,000 USD vào giữa tháng 7 năm 2025.
Dòng tiền vào ETF đang rõ ràng thúc đẩy động lực thị trường - và cả việc ép giá ngắn hạn. Một dòng tiền vào ETF trị giá 1 tỷ đô la vào đầu tháng 7 trùng với thời điểm Bitcoin chạm mức 118,000 đô la.
Tác động rộng rãi đến thị trường giao ngay
Biến động & Tương quan: Trong khi ETFs tăng cường tính thanh khoản và giảm thiểu sự hỗn loạn của thị trường giao ngay, chúng cũng giới thiệu ‘tiền nhanh hơn.’ Một sự rút tiền đáng chú ý vào tháng 2 năm 2025 đã kích hoạt một đợt giảm 17% BTC do khoảng ~$3.3 tỷ trong dòng chảy ra của ETF.
Sự đồng bộ vĩ mô: Bitcoin ngày càng có hành vi giống như một tài sản tài chính truyền thống. Nó đạt khoảng 110,000 USD khi cổ phiếu và trái phiếu dao động vào tháng 5 năm 2025, phần nào được thúc đẩy bởi điều kiện đồng đô la yếu và dòng tiền từ ETF.
Sự tham gia của tổ chức: Các nhà quản lý tài sản – bao gồm Citadel Securities, Goldman Sachs, Millennium – đã tham gia vào các vai trò giao dịch dẫn đầu ETF và tạo lập thị trường, càng làm BTC hòa nhập vào tài chính chính thống.
🔍 Những điểm chính và điều gì đang chờ đón
| Nhận thức | Hệ quả |
| --- | --- |
| Khối lượng ETF > khối lượng giao ngay | Các quỹ ETF hiện đang chi phối việc xác định giá Bitcoin tại Mỹ. |
| Dòng vốn đổ vào thúc đẩy đà tăng của BTC | Vốn từ các tổ chức thông qua ETF thúc đẩy mức cao kỷ lục.
| Động lực thị trường mới | Tính thanh khoản sâu hơn, chênh lệch giá hẹp lại, và các chuyển động giá phản ánh các lực lượng vĩ mô rộng hơn. |
| Rủi ro vẫn tồn tại | Dòng chảy ETF nhanh chóng có thể làm trầm trọng thêm sự biến động trong các đợt giảm giá. |
Kaiko và những người khác dự đoán xu hướng này sẽ kéo dài. Với khối lượng giao dịch hàng ngày thường lớn hơn so với các sàn giao dịch giao ngay, ETFs giờ đây hoạt động như hệ thần kinh trung ương của thị trường Bitcoin tại Mỹ.
Khi AUM của ETF tăng lên gần 110 tỷ USD và với các ETF đa coin cũng như giao dịch in-kind tiên tiến ở phía trước, sự chuyển đổi cấu trúc đang tăng tốc.
Trong khi Bitcoin vẫn còn biến động, sự gia tăng của các ETF đã mở ra một kỷ nguyên mới của cấu trúc tổ chức. Việc khám phá giá hiệu quả, thanh khoản sâu hơn và sự chấp nhận chính thống bây giờ định nghĩa bối cảnh của nó – biến các ETF thành trung tâm giao dịch Bitcoin vào năm 2025.
Đăng ký nhận BitKE Alerts để nhận thông tin cập nhật tiền điện tử mới nhất từ khắp nơi trên thế giới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
THỐNG KÊ | ETFs Hiện Này Thúc Đẩy Giao Dịch Bitcoin Tại Mỹ Hơn Các Sàn Giao Ngay – Hiện Chiếm Hơn 50% Khối Lượng Giao Dịch Bitcoin
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết tại Mỹ đã vượt qua các sàn giao dịch giao ngay truyền thống về khối lượng giao dịch - một sự chuyển biến được nhấn mạnh bởi dữ liệu mới nhất của Kaiko Research. Đến giữa tháng 6 năm 2025, các thị trường ETF chiếm hơn 50% tổng khối lượng giao dịch Bitcoin tại Mỹ, tăng từ chỉ khoảng 30% khi ra mắt vào tháng 1 năm 2025, báo hiệu một sự chuyển mình mang tính cách mạng trong cấu trúc thị trường.
Sự thống trị của ETF và tăng cường thanh khoản
Quỹ Bitcoin Trust iShares của BlackRock (IBIT) đã dẫn dắt sự gia tăng này, trở thành Bitcoin ETF được giao dịch nhiều nhất vào tháng 6 năm 2025 – và hiện đang chiếm hơn 40% khối lượng Bitcoin ETF.
Nghiên cứu học thuật củng cố sự chuyển dịch cấu trúc này: một nghiên cứu sử dụng dữ liệu 5 phút từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2024 cho thấy các quỹ ETF – cụ thể là IBIT, FBTC (Fidelity), và GBTC (Grayscale) – dẫn dắt việc phát hiện giá Bitcoin 85% thời gian. Các quỹ này liên tục chiếm ưu thế về tốc độ và độ chính xác của việc định giá so với các sàn giao dịch giao ngay.
Dòng tiền từ tổ chức thúc đẩy sự tăng giá
Năm 2025 đã chứng kiến sự đổ tiền lớn vào Bitcoin ETF:
Dòng tiền vào ETF đang rõ ràng thúc đẩy động lực thị trường - và cả việc ép giá ngắn hạn. Một dòng tiền vào ETF trị giá 1 tỷ đô la vào đầu tháng 7 trùng với thời điểm Bitcoin chạm mức 118,000 đô la.
Tác động rộng rãi đến thị trường giao ngay
🔍 Những điểm chính và điều gì đang chờ đón
| Nhận thức | Hệ quả | | --- | --- | | Khối lượng ETF > khối lượng giao ngay | Các quỹ ETF hiện đang chi phối việc xác định giá Bitcoin tại Mỹ. | | Dòng vốn đổ vào thúc đẩy đà tăng của BTC | Vốn từ các tổ chức thông qua ETF thúc đẩy mức cao kỷ lục. | Động lực thị trường mới | Tính thanh khoản sâu hơn, chênh lệch giá hẹp lại, và các chuyển động giá phản ánh các lực lượng vĩ mô rộng hơn. | | Rủi ro vẫn tồn tại | Dòng chảy ETF nhanh chóng có thể làm trầm trọng thêm sự biến động trong các đợt giảm giá. |
Kaiko và những người khác dự đoán xu hướng này sẽ kéo dài. Với khối lượng giao dịch hàng ngày thường lớn hơn so với các sàn giao dịch giao ngay, ETFs giờ đây hoạt động như hệ thần kinh trung ương của thị trường Bitcoin tại Mỹ.
Khi AUM của ETF tăng lên gần 110 tỷ USD và với các ETF đa coin cũng như giao dịch in-kind tiên tiến ở phía trước, sự chuyển đổi cấu trúc đang tăng tốc.
Trong khi Bitcoin vẫn còn biến động, sự gia tăng của các ETF đã mở ra một kỷ nguyên mới của cấu trúc tổ chức. Việc khám phá giá hiệu quả, thanh khoản sâu hơn và sự chấp nhận chính thống bây giờ định nghĩa bối cảnh của nó – biến các ETF thành trung tâm giao dịch Bitcoin vào năm 2025.
Đăng ký nhận BitKE Alerts để nhận thông tin cập nhật tiền điện tử mới nhất từ khắp nơi trên thế giới.
Tham gia kênh WhatsApp của chúng tôi tại đây.