Bitcoin tài chính hóa: Tái cấu trúc bối cảnh tài chính toàn cầu
Khi quy mô tài sản của quỹ ETF giao ngay Bitcoin vượt qua 50 tỷ USD và các doanh nghiệp bắt đầu phát hành trái phiếu chuyển đổi liên kết với Bitcoin, những nghi ngờ của các nhà đầu tư tổ chức về tính hợp pháp của Bitcoin đã không còn. Hiện tại, trọng tâm đã chuyển sang một câu hỏi sâu sắc hơn: Bitcoin sẽ hòa nhập vào hệ thống tài chính toàn cầu như thế nào? Câu trả lời đang dần trở nên rõ ràng: Bitcoin đang tiến tới tài chính hóa.
Bitcoin đang chuyển mình thành một tài sản thế chấp có thể lập trình và công cụ tối ưu hóa chiến lược vốn. Những tổ chức có khả năng nhận ra sự chuyển đổi này kịp thời sẽ có triển vọng dẫn đầu trong sự phát triển tài chính trong mười năm tới.
Ngành tài chính truyền thống thường coi sự biến động của Bitcoin là một điểm bất lợi, tuy nhiên gần đây một công ty phát hành trái phiếu chuyển đổi không lãi suất đã thể hiện một tư duy khác. Giao dịch này khéo léo biến sự biến động thành tiềm năng tăng trưởng: sự biến động của tài sản càng lớn, giá trị của quyền chọn chuyển đổi tích hợp trong trái phiếu càng cao. Trong khi đảm bảo khả năng chi trả, loại trái phiếu này cung cấp cho nhà đầu tư cấu trúc lợi nhuận không đối xứng, đồng thời cũng mở rộng mức độ tiếp xúc của công ty với tài sản gia tăng giá trị.
Xu hướng này đang lan rộng. Một công ty ở Nhật Bản đã áp dụng chiến lược tập trung vào Bitcoin, và hai công ty ở Pháp cũng gia nhập hàng ngũ "công ty danh mục tài sản Bitcoin". Cách làm này có nét tương đồng với chiến lược mà các quốc gia chủ quyền đã vay tiền tệ hợp pháp và chuyển đổi thành tài sản cứng trong thời kỳ hệ thống Bretton Woods. Phiên bản thời đại kỹ thuật số kết hợp tối ưu hóa cấu trúc vốn với việc gia tăng giá trị kho bạc.
Từ việc đa dạng hóa kho bạc của một nhà sản xuất xe điện, đến việc các công ty danh mục tài sản Bitcoin mở rộng nó đến đòn bẩy bảng cân đối kế toán, đây chỉ là phần nổi của tảng băng chìm trong sự giao thoa giữa tài chính số và tài chính truyền thống. Tài chính hóa Bitcoin đang thâm nhập vào mọi khía cạnh của thị trường hiện đại.
Bitcoin ngày càng thể hiện vai trò của nó như một tài sản thế chấp 24/7. Dữ liệu cho thấy, quy mô cho vay thế chấp Bitcoin đã vượt qua 4 tỷ USD vào năm 2024, và tiếp tục tăng trưởng trong lĩnh vực tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Những công cụ này cung cấp kênh cho vay toàn cầu, 24/7 - một đặc tính mà mô hình cho vay truyền thống không thể đạt được.
Sản phẩm cấu trúc và lợi nhuận trên chuỗi cũng đang phát triển mạnh mẽ. Hiện tại, các sản phẩm cấu trúc khác nhau cung cấp bảo đảm thanh khoản tích hợp, bảo vệ vốn hoặc chức năng tăng cường lợi nhuận cho Bitcoin. Các nền tảng trên chuỗi cũng đang liên tục tiến hóa: DeFi ban đầu do các nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy đang trưởng thành thành kho bạc cấp tổ chức, tạo ra lợi nhuận cạnh tranh với Bitcoin làm tài sản thế chấp cơ bản.
ETF chỉ là khởi đầu. Khi thị trường phái sinh cấp tổ chức phát triển, các gói quỹ tài sản token hóa và chứng khoán cấu trúc đã thêm vào tính thanh khoản, bảo vệ giảm giá và tăng cường lợi nhuận cho thị trường.
Việc áp dụng ở cấp độ quốc gia chủ quyền cũng đang được thúc đẩy. Khi các bang của Mỹ bắt đầu soạn thảo các dự luật dự trữ Bitcoin và các quốc gia khám phá "trái phiếu Bitcoin", điều chúng ta đang thảo luận không còn là sự đa dạng hóa đơn giản, mà đang chứng kiến một chương mới về chủ quyền tiền tệ.
Quy định không nên được xem là rào cản, mà nên được coi là một con hào bảo vệ cho những người hành động sớm. MiCA của EU, Luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore và sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đối với quỹ tiền tệ được token hóa (MMFs) đều cho thấy tài sản kỹ thuật số có thể được đưa vào khuôn khổ quy định hiện có. Ngày nay, những tổ chức đang tích cực đầu tư vào lưu ký, tuân thủ và giấy phép sẽ chiếm ưu thế trong hệ thống quy định toàn cầu. Một công ty quản lý tài sản lớn được phê duyệt quỹ tiền tệ được token hóa chính là một ví dụ rõ ràng: sản phẩm tuân thủ được ra mắt trong khuôn khổ quy định hiện tại.
Sự không ổn định của kinh tế vĩ mô, sự mất giá của tiền tệ, lãi suất tăng và sự phân mảnh của cơ sở hạ tầng thanh toán đang thúc đẩy quá trình tài chính hóa Bitcoin. Các văn phòng gia đình bắt đầu từ việc phân bổ tỷ lệ nhỏ theo hướng có định hướng giờ đây đang vay mượn bằng Bitcoin làm tài sản thế chấp; các doanh nghiệp bắt đầu phát hành trái phiếu chuyển đổi; các công ty quản lý tài sản phát triển các chiến lược cấu trúc kết hợp lợi suất và khả năng tiếp cận lập trình. Lý thuyết "vàng số" đã phát triển thành một chiến lược vốn rộng hơn.
Mặc dù vậy, các thách thức vẫn tồn tại. Bitcoin vẫn phải đối mặt với rủi ro thị trường và thanh khoản cao, đặc biệt trong những thời điểm căng thẳng; môi trường quy định và sự trưởng thành công nghệ của các nền tảng DeFi cũng đang tiếp tục phát triển. Tuy nhiên, việc xem Bitcoin như một cơ sở hạ tầng thay vì chỉ là một tài sản đơn thuần có thể giúp các nhà đầu tư chiếm ưu thế trong một hệ thống mà tài sản thế chấp gia tăng mang lại lợi ích chưa từng có.
Bitcoin mặc dù vẫn có tính biến động và không phải không có rủi ro, nhưng dưới sự quản lý thích hợp, nó đang chuyển từ tài sản đầu cơ thành cơ sở hạ tầng có thể lập trình, trở thành công cụ tạo ra lợi nhuận, quản lý tài sản thế chấp và phòng ngừa vĩ mô.
Đổi mới tài chính trong tương lai không chỉ sử dụng Bitcoin, mà còn sẽ được xây dựng trên nền tảng Bitcoin. Giống như sự thay đổi mà đồng Euro đã mang lại cho tính thanh khoản toàn cầu vào những năm 1960, chiến lược bảng cân đối kế toán định giá bằng Bitcoin có thể tạo ra ảnh hưởng tương tự vào những năm 2030.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MondayYoloFridayCry
· 07-25 00:01
Xã hội có bạn thật vui vẻ
Xem bản gốcTrả lời0
LightningSentry
· 07-24 09:10
Cười chết, mấy tổ chức lớn đang tranh giành btc đây.
Xem bản gốcTrả lời0
ImaginaryWhale
· 07-22 09:55
Đã nói rồi, ổn rồi, hehe
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketSurvivor
· 07-22 00:33
Mua thì炒饭 không mua thì xem饭
Xem bản gốcTrả lời0
RebaseVictim
· 07-22 00:31
thị trường tăng bắt đầu rồi, tiếp tục chơi đùa với mọi người吧
Xem bản gốcTrả lời0
ShadowStaker
· 07-22 00:25
thật ra chỉ là một kế hoạch khác để tối ưu hóa việc khai thác lợi suất từ sự biến động của btc... đã thấy bộ phim này trước đây
Bitcoin tài chính hóa: Biển xanh mới cho nhà đầu tư tổ chức và tái cấu trúc bối cảnh tài chính toàn cầu
Bitcoin tài chính hóa: Tái cấu trúc bối cảnh tài chính toàn cầu
Khi quy mô tài sản của quỹ ETF giao ngay Bitcoin vượt qua 50 tỷ USD và các doanh nghiệp bắt đầu phát hành trái phiếu chuyển đổi liên kết với Bitcoin, những nghi ngờ của các nhà đầu tư tổ chức về tính hợp pháp của Bitcoin đã không còn. Hiện tại, trọng tâm đã chuyển sang một câu hỏi sâu sắc hơn: Bitcoin sẽ hòa nhập vào hệ thống tài chính toàn cầu như thế nào? Câu trả lời đang dần trở nên rõ ràng: Bitcoin đang tiến tới tài chính hóa.
Bitcoin đang chuyển mình thành một tài sản thế chấp có thể lập trình và công cụ tối ưu hóa chiến lược vốn. Những tổ chức có khả năng nhận ra sự chuyển đổi này kịp thời sẽ có triển vọng dẫn đầu trong sự phát triển tài chính trong mười năm tới.
Ngành tài chính truyền thống thường coi sự biến động của Bitcoin là một điểm bất lợi, tuy nhiên gần đây một công ty phát hành trái phiếu chuyển đổi không lãi suất đã thể hiện một tư duy khác. Giao dịch này khéo léo biến sự biến động thành tiềm năng tăng trưởng: sự biến động của tài sản càng lớn, giá trị của quyền chọn chuyển đổi tích hợp trong trái phiếu càng cao. Trong khi đảm bảo khả năng chi trả, loại trái phiếu này cung cấp cho nhà đầu tư cấu trúc lợi nhuận không đối xứng, đồng thời cũng mở rộng mức độ tiếp xúc của công ty với tài sản gia tăng giá trị.
Xu hướng này đang lan rộng. Một công ty ở Nhật Bản đã áp dụng chiến lược tập trung vào Bitcoin, và hai công ty ở Pháp cũng gia nhập hàng ngũ "công ty danh mục tài sản Bitcoin". Cách làm này có nét tương đồng với chiến lược mà các quốc gia chủ quyền đã vay tiền tệ hợp pháp và chuyển đổi thành tài sản cứng trong thời kỳ hệ thống Bretton Woods. Phiên bản thời đại kỹ thuật số kết hợp tối ưu hóa cấu trúc vốn với việc gia tăng giá trị kho bạc.
Từ việc đa dạng hóa kho bạc của một nhà sản xuất xe điện, đến việc các công ty danh mục tài sản Bitcoin mở rộng nó đến đòn bẩy bảng cân đối kế toán, đây chỉ là phần nổi của tảng băng chìm trong sự giao thoa giữa tài chính số và tài chính truyền thống. Tài chính hóa Bitcoin đang thâm nhập vào mọi khía cạnh của thị trường hiện đại.
Bitcoin ngày càng thể hiện vai trò của nó như một tài sản thế chấp 24/7. Dữ liệu cho thấy, quy mô cho vay thế chấp Bitcoin đã vượt qua 4 tỷ USD vào năm 2024, và tiếp tục tăng trưởng trong lĩnh vực tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Những công cụ này cung cấp kênh cho vay toàn cầu, 24/7 - một đặc tính mà mô hình cho vay truyền thống không thể đạt được.
Sản phẩm cấu trúc và lợi nhuận trên chuỗi cũng đang phát triển mạnh mẽ. Hiện tại, các sản phẩm cấu trúc khác nhau cung cấp bảo đảm thanh khoản tích hợp, bảo vệ vốn hoặc chức năng tăng cường lợi nhuận cho Bitcoin. Các nền tảng trên chuỗi cũng đang liên tục tiến hóa: DeFi ban đầu do các nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy đang trưởng thành thành kho bạc cấp tổ chức, tạo ra lợi nhuận cạnh tranh với Bitcoin làm tài sản thế chấp cơ bản.
ETF chỉ là khởi đầu. Khi thị trường phái sinh cấp tổ chức phát triển, các gói quỹ tài sản token hóa và chứng khoán cấu trúc đã thêm vào tính thanh khoản, bảo vệ giảm giá và tăng cường lợi nhuận cho thị trường.
Việc áp dụng ở cấp độ quốc gia chủ quyền cũng đang được thúc đẩy. Khi các bang của Mỹ bắt đầu soạn thảo các dự luật dự trữ Bitcoin và các quốc gia khám phá "trái phiếu Bitcoin", điều chúng ta đang thảo luận không còn là sự đa dạng hóa đơn giản, mà đang chứng kiến một chương mới về chủ quyền tiền tệ.
Quy định không nên được xem là rào cản, mà nên được coi là một con hào bảo vệ cho những người hành động sớm. MiCA của EU, Luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore và sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đối với quỹ tiền tệ được token hóa (MMFs) đều cho thấy tài sản kỹ thuật số có thể được đưa vào khuôn khổ quy định hiện có. Ngày nay, những tổ chức đang tích cực đầu tư vào lưu ký, tuân thủ và giấy phép sẽ chiếm ưu thế trong hệ thống quy định toàn cầu. Một công ty quản lý tài sản lớn được phê duyệt quỹ tiền tệ được token hóa chính là một ví dụ rõ ràng: sản phẩm tuân thủ được ra mắt trong khuôn khổ quy định hiện tại.
Sự không ổn định của kinh tế vĩ mô, sự mất giá của tiền tệ, lãi suất tăng và sự phân mảnh của cơ sở hạ tầng thanh toán đang thúc đẩy quá trình tài chính hóa Bitcoin. Các văn phòng gia đình bắt đầu từ việc phân bổ tỷ lệ nhỏ theo hướng có định hướng giờ đây đang vay mượn bằng Bitcoin làm tài sản thế chấp; các doanh nghiệp bắt đầu phát hành trái phiếu chuyển đổi; các công ty quản lý tài sản phát triển các chiến lược cấu trúc kết hợp lợi suất và khả năng tiếp cận lập trình. Lý thuyết "vàng số" đã phát triển thành một chiến lược vốn rộng hơn.
Mặc dù vậy, các thách thức vẫn tồn tại. Bitcoin vẫn phải đối mặt với rủi ro thị trường và thanh khoản cao, đặc biệt trong những thời điểm căng thẳng; môi trường quy định và sự trưởng thành công nghệ của các nền tảng DeFi cũng đang tiếp tục phát triển. Tuy nhiên, việc xem Bitcoin như một cơ sở hạ tầng thay vì chỉ là một tài sản đơn thuần có thể giúp các nhà đầu tư chiếm ưu thế trong một hệ thống mà tài sản thế chấp gia tăng mang lại lợi ích chưa từng có.
Bitcoin mặc dù vẫn có tính biến động và không phải không có rủi ro, nhưng dưới sự quản lý thích hợp, nó đang chuyển từ tài sản đầu cơ thành cơ sở hạ tầng có thể lập trình, trở thành công cụ tạo ra lợi nhuận, quản lý tài sản thế chấp và phòng ngừa vĩ mô.
Đổi mới tài chính trong tương lai không chỉ sử dụng Bitcoin, mà còn sẽ được xây dựng trên nền tảng Bitcoin. Giống như sự thay đổi mà đồng Euro đã mang lại cho tính thanh khoản toàn cầu vào những năm 1960, chiến lược bảng cân đối kế toán định giá bằng Bitcoin có thể tạo ra ảnh hưởng tương tự vào những năm 2030.