Aave: Trụ cột chính trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung
Thị trường cho vay trên chuỗi là một phần quan trọng của ngành công nghiệp tiền điện tử, và Aave với tư cách là người dẫn đầu trong lĩnh vực này, có các rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ bám dính của người dùng. Chúng tôi tin rằng giá trị của Aave đang bị đánh giá thấp nghiêm trọng, có tiềm năng tăng trưởng lớn, trong khi thị trường vẫn chưa nhận thức đầy đủ điều này.
Aave đã ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020 và đã hoạt động được 5 năm. Hiện tại, Aave là giao thức cho vay lớn nhất, với tổng số tiền cho vay đang hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần nền tảng đứng thứ hai.
Chỉ số hợp đồng tiếp tục tăng trưởng, vượt qua điểm cao của chu kỳ trước
Aave là một trong số ít các giao thức Tài chính phi tập trung có chỉ số vượt qua mức của thị trường bò năm 2021. Ví dụ, doanh thu quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của thị trường bò vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý, ngay cả trong giai đoạn thị trường điều chỉnh từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn có xu hướng tăng trưởng nhanh chóng. Khi thị trường phục hồi trong quý 1 và quý 2 năm 2024, Aave duy trì đà mạnh mẽ với tốc độ tăng trưởng hàng quý đạt 50-60%.
Từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng trưởng tiền gửi cũng như sự tăng giá của các tài sản cơ bản như WBTC và ETH, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của Aave gần như đã gấp đôi, phục hồi lên 51% so với đỉnh chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave thể hiện sức bền mạnh hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Doanh thu của Aave đạt đỉnh trong chu kỳ trước, trùng hợp với việc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành một lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã mang lại vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm tăng con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng đã giảm xuống mức không đáng kể. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là sự phục hồi của các hoạt động đầu cơ trên thị trường, đã đẩy lãi suất cho vay và vay mượn tăng cao.
Ngoài ra, ngay cả trong những thời kỳ suy giảm hoạt động đầu cơ, Aave cũng thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Trong bối cảnh thị trường tài sản rủi ro toàn cầu sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn vững vàng, nhờ vào việc thành công thu phí thanh lý trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh rằng Aave có khả năng chống chọi với biến động thị trường trong các môi trường tài sản thế chấp khác nhau và đa chuỗi.
Cơ bản phục hồi mạnh mẽ, tỷ lệ doanh thu của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm.
Mặc dù chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ số giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Aave hy vọng sẽ củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung cho vay.
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện qua bốn điểm:
Quản lý an ninh giao thức được ghi chép tốt: Aave đến nay chưa xảy ra sự kiện an ninh cấp hợp đồng thông minh nghiêm trọng nào, đây là yếu tố hàng đầu mà người dùng xem xét khi chọn nền tảng cho vay, đặc biệt là đối với người dùng có số vốn lớn.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Cho vay DeFi là một thị trường hai chiều điển hình, nơi người gửi tiền và người vay tạo thành hai bên cung cầu. Sự tăng trưởng của một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của bên kia, tạo thành vòng tuần hoàn tích cực.
Quản lý DAO hiệu quả: Aave đã triển khai toàn diện mô hình quản lý dựa trên DAO, liên quan đến việc công khai thông tin đầy đủ hơn và thảo luận cộng đồng sâu sắc hơn. Cộng đồng DAO của họ tập hợp một nhóm các tổ chức chuyên nghiệp có trình độ quản trị cao.
Vị trí hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết các L1/L2 EVM chính và duy trì vị trí dẫn đầu về TVL trên hầu hết các chuỗi triển khai. Phiên bản V4 sắp ra mắt sẽ tiếp tục kết nối tính thanh khoản xuyên chuỗi.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro cắt giảm
Cộng đồng Aave gần đây đã đề xuất một đề xuất cải cách kinh tế học token AAVE, nhằm giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token. Những thay đổi chính bao gồm:
Loại bỏ rủi ro AAVE bị giảm khi điều chỉnh mô-đun an toàn.
Giới thiệu mô-đun bảo mật Umbrella mới, sử dụng stk aToken thay thế cho stkAAVE và stkABPT.
Giới thiệu token "anti-GHO", tăng cường sự nhất quán lợi ích giữa người staking AAVE và người vay GHO.
Thực hiện kế hoạch tiêu hủy và phân phối, cho phép phân bổ lại thu nhập vượt quá từ hợp đồng cho các người giữ token.
Ngoài ra, lượng cung lưu thông của AAVE gần như đã đạt trạng thái pha loãng hoàn toàn, trong tương lai cũng sẽ không có sự mở khóa cung lớn.
Aave có khả năng đạt được sự tăng trưởng đáng kể
Aave sau này có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng:
Aave v4
Aave V4 sẽ thông qua việc xây dựng một lớp thanh khoản thống nhất, tích hợp sâu tài khoản trừu tượng và tài khoản thông minh, đơn giản hóa quy trình vay mượn xuyên chuỗi. Đồng thời, Aave có kế hoạch mở rộng thêm nhiều chuỗi và giới thiệu nhiều loại tài sản hơn, bao gồm các sản phẩm dựa trên RWA.
và sự phát triển của BTC và ETH như các loại tài sản có mối quan hệ tích cực
Việc ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum đã cung cấp động lực quan trọng cho sự phổ biến của tiền mã hóa. Đối với Aave, sự tăng trưởng tổng thể của thị trường tiền mã hóa là yếu tố tích cực, vì hơn 75% tài sản của nó thuộc về tài sản không ổn định.
gắn liền với nguồn cung stablecoin
Khi các ngân hàng trung ương trên toàn cầu có thể bước vào chu kỳ giảm lãi suất, các nhà đầu tư có thể chuyển nhiều vốn hơn sang lĩnh vực Tài chính phi tập trung để farming stablecoin nhằm đạt được lợi suất cao hơn. Điều này sẽ kích thích thêm hoạt động cho vay stablecoin trên các nền tảng như Aave.
Tóm tắt
Chúng tôi có thái độ lạc quan về triển vọng của Aave. Với hiệu ứng mạng mạnh mẽ cũng như tính thanh khoản và khả năng kết hợp xuất sắc của token, Aave có khả năng tiếp tục củng cố và mở rộng vị thế dẫn đầu thị trường của mình. Cải tiến kinh tế token sắp tới sẽ nâng cao thêm độ an toàn của giao thức, tăng cường khả năng thu hút giá trị của nó.
Trong những năm gần đây, thị trường có sự định giá chung thấp đối với các giao thức Tài chính phi tập trung. TVL và doanh thu của Aave đang tăng trưởng ổn định, trong khi chỉ số định giá lại giảm xuống, phản ánh sự không khớp giữa định giá và nền tảng cơ bản. Chúng tôi tin rằng sự không khớp này sẽ không kéo dài lâu, AAVE hiện đang cung cấp một cơ hội đầu tư cực kỳ hấp dẫn trong ngành công nghiệp tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearMarketSunriser
· 7giờ trước
Nói với bạn, aave này thật sự rất tốt.
Xem bản gốcTrả lời0
TestnetScholar
· 9giờ trước
Công việc tốt, Aave luôn được ưa chuộng.
Xem bản gốcTrả lời0
rugged_again
· 08-04 12:14
Đến lúc đó tăng lên rồi hãy tính tôi có con mắt nhìn tốt.
Xem bản gốcTrả lời0
DaisyUnicorn
· 08-02 05:59
Cho vay Tiểu Hoa lại đón xuân ấm áp nở rộ rồi ~
Xem bản gốcTrả lời0
NervousFingers
· 08-02 05:57
Lại sắp có đợt khuấy động AAVE rồi sao???
Xem bản gốcTrả lời0
StakeTillRetire
· 08-02 05:54
miếng thịt aave này quá thơm, chuẩn bị all in rồi.
Aave được định giá thấp, giao thức cho vay dẫn đầu Tài chính phi tập trung có tiềm năng to lớn
Aave: Trụ cột chính trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung
Thị trường cho vay trên chuỗi là một phần quan trọng của ngành công nghiệp tiền điện tử, và Aave với tư cách là người dẫn đầu trong lĩnh vực này, có các rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ bám dính của người dùng. Chúng tôi tin rằng giá trị của Aave đang bị đánh giá thấp nghiêm trọng, có tiềm năng tăng trưởng lớn, trong khi thị trường vẫn chưa nhận thức đầy đủ điều này.
Aave đã ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020 và đã hoạt động được 5 năm. Hiện tại, Aave là giao thức cho vay lớn nhất, với tổng số tiền cho vay đang hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần nền tảng đứng thứ hai.
Chỉ số hợp đồng tiếp tục tăng trưởng, vượt qua điểm cao của chu kỳ trước
Aave là một trong số ít các giao thức Tài chính phi tập trung có chỉ số vượt qua mức của thị trường bò năm 2021. Ví dụ, doanh thu quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của thị trường bò vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý, ngay cả trong giai đoạn thị trường điều chỉnh từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn có xu hướng tăng trưởng nhanh chóng. Khi thị trường phục hồi trong quý 1 và quý 2 năm 2024, Aave duy trì đà mạnh mẽ với tốc độ tăng trưởng hàng quý đạt 50-60%.
Từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng trưởng tiền gửi cũng như sự tăng giá của các tài sản cơ bản như WBTC và ETH, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của Aave gần như đã gấp đôi, phục hồi lên 51% so với đỉnh chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave thể hiện sức bền mạnh hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Doanh thu của Aave đạt đỉnh trong chu kỳ trước, trùng hợp với việc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành một lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã mang lại vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm tăng con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng đã giảm xuống mức không đáng kể. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là sự phục hồi của các hoạt động đầu cơ trên thị trường, đã đẩy lãi suất cho vay và vay mượn tăng cao.
Ngoài ra, ngay cả trong những thời kỳ suy giảm hoạt động đầu cơ, Aave cũng thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Trong bối cảnh thị trường tài sản rủi ro toàn cầu sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn vững vàng, nhờ vào việc thành công thu phí thanh lý trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh rằng Aave có khả năng chống chọi với biến động thị trường trong các môi trường tài sản thế chấp khác nhau và đa chuỗi.
Cơ bản phục hồi mạnh mẽ, tỷ lệ doanh thu của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm.
Mặc dù chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ số giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Aave hy vọng sẽ củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung cho vay.
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện qua bốn điểm:
Quản lý an ninh giao thức được ghi chép tốt: Aave đến nay chưa xảy ra sự kiện an ninh cấp hợp đồng thông minh nghiêm trọng nào, đây là yếu tố hàng đầu mà người dùng xem xét khi chọn nền tảng cho vay, đặc biệt là đối với người dùng có số vốn lớn.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Cho vay DeFi là một thị trường hai chiều điển hình, nơi người gửi tiền và người vay tạo thành hai bên cung cầu. Sự tăng trưởng của một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của bên kia, tạo thành vòng tuần hoàn tích cực.
Quản lý DAO hiệu quả: Aave đã triển khai toàn diện mô hình quản lý dựa trên DAO, liên quan đến việc công khai thông tin đầy đủ hơn và thảo luận cộng đồng sâu sắc hơn. Cộng đồng DAO của họ tập hợp một nhóm các tổ chức chuyên nghiệp có trình độ quản trị cao.
Vị trí hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết các L1/L2 EVM chính và duy trì vị trí dẫn đầu về TVL trên hầu hết các chuỗi triển khai. Phiên bản V4 sắp ra mắt sẽ tiếp tục kết nối tính thanh khoản xuyên chuỗi.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro cắt giảm
Cộng đồng Aave gần đây đã đề xuất một đề xuất cải cách kinh tế học token AAVE, nhằm giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token. Những thay đổi chính bao gồm:
Ngoài ra, lượng cung lưu thông của AAVE gần như đã đạt trạng thái pha loãng hoàn toàn, trong tương lai cũng sẽ không có sự mở khóa cung lớn.
Aave có khả năng đạt được sự tăng trưởng đáng kể
Aave sau này có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng:
Aave v4
Aave V4 sẽ thông qua việc xây dựng một lớp thanh khoản thống nhất, tích hợp sâu tài khoản trừu tượng và tài khoản thông minh, đơn giản hóa quy trình vay mượn xuyên chuỗi. Đồng thời, Aave có kế hoạch mở rộng thêm nhiều chuỗi và giới thiệu nhiều loại tài sản hơn, bao gồm các sản phẩm dựa trên RWA.
và sự phát triển của BTC và ETH như các loại tài sản có mối quan hệ tích cực
Việc ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum đã cung cấp động lực quan trọng cho sự phổ biến của tiền mã hóa. Đối với Aave, sự tăng trưởng tổng thể của thị trường tiền mã hóa là yếu tố tích cực, vì hơn 75% tài sản của nó thuộc về tài sản không ổn định.
gắn liền với nguồn cung stablecoin
Khi các ngân hàng trung ương trên toàn cầu có thể bước vào chu kỳ giảm lãi suất, các nhà đầu tư có thể chuyển nhiều vốn hơn sang lĩnh vực Tài chính phi tập trung để farming stablecoin nhằm đạt được lợi suất cao hơn. Điều này sẽ kích thích thêm hoạt động cho vay stablecoin trên các nền tảng như Aave.
Tóm tắt
Chúng tôi có thái độ lạc quan về triển vọng của Aave. Với hiệu ứng mạng mạnh mẽ cũng như tính thanh khoản và khả năng kết hợp xuất sắc của token, Aave có khả năng tiếp tục củng cố và mở rộng vị thế dẫn đầu thị trường của mình. Cải tiến kinh tế token sắp tới sẽ nâng cao thêm độ an toàn của giao thức, tăng cường khả năng thu hút giá trị của nó.
Trong những năm gần đây, thị trường có sự định giá chung thấp đối với các giao thức Tài chính phi tập trung. TVL và doanh thu của Aave đang tăng trưởng ổn định, trong khi chỉ số định giá lại giảm xuống, phản ánh sự không khớp giữa định giá và nền tảng cơ bản. Chúng tôi tin rằng sự không khớp này sẽ không kéo dài lâu, AAVE hiện đang cung cấp một cơ hội đầu tư cực kỳ hấp dẫn trong ngành công nghiệp tiền điện tử.