Trong bối cảnh không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu, Tài sản tiền điện tử được ưa chuộng

Tháng 5, tình hình kinh tế toàn cầu xuất hiện những biến đổi mới. Các cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ vượt quá kỳ vọng, thị trường chứng khoán Mỹ và tài sản tiền điện tử cũng theo đó tăng lên. Tuy nhiên, vào cuối tháng, phán quyết của Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ lại mang đến những biến số mới cho cuộc chiến thuế quan, quy tắc thương mại toàn cầu bước vào giai đoạn tái cấu trúc mới. Trong bối cảnh này, tính phi tập trung và đặc điểm xuyên chủ quyền của tài sản mã hóa ngày càng thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư.

Dữ liệu kinh tế của Mỹ vào tháng 4 có những tín hiệu trái chiều. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tốt hơn mong đợi, cho thấy thị trường lao động vẫn ổn định. Cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ đã đạt được thỏa thuận tạm thời, giảm bớt lo ngại của thị trường về sự đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu. Chỉ số niềm tin tiêu dùng đã phục hồi mạnh mẽ, đạt mức tăng tháng lớn nhất trong bốn năm.

Tuy nhiên, thị trường trái phiếu Mỹ đang phải đối mặt với những thách thức. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên mức cao nhất gần 20 năm. Dự luật mới do chính quyền Trump đưa ra có thể làm tăng đáng kể tỷ lệ nợ của Mỹ so với GDP, gây ra lo ngại cho thị trường về triển vọng tài chính của Mỹ. Hơn nữa, Cục Dự trữ Liên bang giữ lập trường tạm ngừng cắt giảm lãi suất, cho rằng lạm phát có thể kéo dài hơn mong đợi.

Tổng thể, nền kinh tế Mỹ đang ở giai đoạn "ổn định nhưng có rủi ro". Tăng trưởng ngắn hạn hỗ trợ thị trường, nhưng bối cảnh chính sách tài khóa và tiền tệ có thể hạn chế không gian tăng trưởng. Liệu chính sách Mỹ có thể giải quyết mâu thuẫn giữa "kích thích tăng trưởng ngắn hạn, làm cạn kiệt tín dụng dài hạn" vẫn còn là điều chưa biết.

Chịu ảnh hưởng từ sự nới lỏng thuế quan, thị trường chứng khoán Mỹ có hiệu suất mạnh mẽ trong tháng 5. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq lần lượt ghi nhận hiệu suất tháng 5 mạnh nhất kể từ năm 1990 và 1997. Các gã khổng lồ công nghệ trở thành những người hưởng lợi lớn nhất, nhưng việc lợi suất trái phiếu Mỹ tăng có thể gây áp lực lên không gian lợi nhuận của doanh nghiệp, thị trường thể hiện đặc điểm "biến động cao, phân hóa cao".

Bitcoin như một cột mốc cho tài sản số, đã thể hiện nổi bật trong tháng 5. Từ khoảng giao động 95.000 USD đầu tháng, nó đã tăng vọt lên 105.000 USD vào cuối tháng, với mức tăng 12% trong tháng. Hiệu ứng cộng hưởng này với thị trường chứng khoán Mỹ có nghĩa là các nhà đầu tư đang định hình lại tài sản trong bối cảnh bất định về chính sách.

Dòng tiền cho thấy, nhà đầu tư đang chuyển từ vàng truyền thống sang Bitcoin. Quỹ ETF Bitcoin ở Mỹ thu hút một lượng lớn tiền đầu tư, trong khi quỹ vàng lại chịu sự rút vốn. Các tổ chức tài chính lớn cũng bắt đầu chấp nhận Bitcoin, như JPMorgan đã thông báo cho phép khách hàng đầu tư vào Bitcoin.

Môi trường quản lý ở Mỹ đang trở nên thoải mái hơn. Chủ tịch mới của SEC đã đề xuất mục tiêu xây dựng "thủ đô tiền điện tử toàn cầu" và công bố sẽ thay đổi mô hình quản lý. Mỹ và Hồng Kông lần lượt thúc đẩy các dự luật quản lý stablecoin, mang lại các kênh tài chính mới cho thị trường tài sản tiền điện tử, đồng thời cung cấp sự hỗ trợ thể chế cho sự phát triển của hệ sinh thái Web3.

Trong tương lai, biến động của thị trường tài chính truyền thống có thể trở thành động lực cho sự tăng giá của Tài sản tiền điện tử. Những lo ngại về thị trường do lãi suất trái phiếu Mỹ tăng có thể thúc đẩy dòng tiền tìm nơi trú ẩn chảy vào thị trường mã hóa. Về lâu dài, tình hình tài chính của Mỹ xấu đi có thể nâng cao sức hấp dẫn trú ẩn của tài sản mã hóa.

Tháng 5, hiệu suất của thị trường Tài sản tiền điện tử phản ánh rằng trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu, Bitcoin đang trở thành lựa chọn mới cho việc phòng ngừa vốn trước "bất ổn của trật tự cũ". Khi việc nới lỏng quy định chuyển từ kỳ vọng sang thực tế, quá trình tái cấu trúc này có thể được tăng tốc. Mặc dù vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức, vị trí "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đã bước vào khung chủ đề chính thống.