微策略仅买245枚BTC，比特币储备策略公司暴增排挤资金，MSTR涨不动？

比特币储备策略始祖微策略 Strategy (原名 MicroStrategy) 宣布以约 2,600 万美元的价格购入 245 个比特币，总共已持有 592,345 个比特币。昨日 MSTR 股价下跌 0.68%，是市场嫌它买的不够多？还是太多比特币储备策略公司的加入，让投资人有更多的选择，间接影响了 MSTR 的投资价值？其股价相较于比特币价值的指标 NAV Premium (或称 mNAV) 近期持续在 2 以下徘徊。

Strategy 透过优先股募资买入比特币

Strategy 此次透过发行

8% 可转换优先股 STRK 募得 1,740 万美元

10% 优先股 STRF 募得 870 万美元

共募集 2,610 万美元，并全数用于买入比特币。Strategy 此次收购了 245 枚比特币，平均成本为 105,856 美元。截至 2025 年 6 月 22 日，Strategy 共持有 592,345 枚比特币，总成本为 418 亿美元，平均成本为 70,681 美元/每比特币。

资金涌入其他标的，NAV Premium 低点徘徊，MSTR 涨不动？

身为比特币储备策略始祖的 Strategy，共同创办人 Michael Saylor 更是比特币的忠实信仰者，他不时在各媒体平台上推广比特币，称比特币是数位黄金，也是世界上最稀缺的资产，吸引多家公司纷纷仿效其比特币储备策略，已有矿企、制药公司和广告商等全球 135 家上市公司正买入比特币来取代其现金储备，许多公司因此咸鱼翻身，股价大涨数十倍，而这个数字在年初仅为 78 家，短短数月暴增七成。

但过多的资金涌入市场，让投资人有更多的选择，似乎也间接影响了 MSTR 的投资价值。MSTR 在去年 11 月创下 543 美元的历史高点后，其股价相较于比特币价值的指标 NAV Premium (Diluted) 一度高达 3.89，但近期持续在 2 以下徘徊，多次宣布买币股价仍未有明显的推动行情，昨日亦下跌 0.68%，收在 367.18 美元。

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