2025年2月公链行业概览：市场调整中的挑战与创新

2025年2月，区块链市场经历了明显的调整，对各类公链网络构成了挑战。比特币展现出相对稳健的表现，而其他主要链条则普遍出现大幅下跌。尽管如此，公链领域的开发活动并未停滞，多个重要项目的推进成为本月亮点。

市场概况

2月市场出现显著回调：比特币从98,768美元跌至84,177美元，跌幅14.8%；以太坊跌幅更大，从3,065美元跌至2,216美元，下跌27.7%。月底最后一周，市场抛售压力进一步加剧。

这次回调紧随1月的上涨行情，但市场信号复杂，投资者在乐观情绪与安全担忧间摇摆。市场情绪恶化，风险偏好下降，特别是在投机性较强的领域。全球范围内，北美市场因政策变化表现出谨慎乐观，而亚太市场则更强烈地感受到了安全事件的冲击。

政策环境变化

美国政府的加密货币行政令聚焦自托管和稳定币发展，为行业提供了一定的政策明确性。然而，2月21日发生的一起重大安全事件，造成15亿美元损失，创下加密货币历史最大损失记录，引发了新的安全忧虑，市场情绪迅速转变。与此同时，美国证券交易委员会的态度有所缓和，暂停了对多家知名加密货币企业的调查，并放弃了对"交易商规则"的上诉。两党支持的《GENIUS法案》进一步强化了稳定币的监管框架，显示出美国监管环境的友好趋势。

投资者行为反映了这种动荡。由某国总统相关代币推动的投机性代币热潮，因相关负面新闻而迅速降温，估值暴跌，交易量大幅萎缩。这一转变暗示了市场正在从高风险资产中撤退。

Layer 1公链表现

Layer 1公链普遍承压，市值总额下滑20.8%至2.3万亿美元。比特币的主导地位从71.3%上升至74.2%，而以太坊的份额从14.0%萎缩至11.9%。某知名链的份额小幅上升至3.7%，但另一主要公链在价格暴跌36.3%后，份额从4.0%下滑至3.3%。

莱特币逆势小幅上涨1.0%至128.7美元，而其他主要公链则普遍下跌，跌幅在35%左右。

DeFi总锁仓价值（TVL）下降20.0%至829亿美元，其中以太坊为449亿美元（下降21.7%），某公链为86亿美元（下降34.1%）。

Berachain异军突起，在2月6日主网启动后迅速跃居第六位，TVL达32亿美元。该链发行了8,000万BERA代币，采用"流动性证明"模型，这是一种创新的质押方式，将流动性转化为网络安全。继2024年1亿美元融资后，本月的空投和治理权益激励了市场热情。

某公链的投机性代币热潮明显降温。高调的失败案例损害了市场信心，导致多个去中心化交易平台交易量大幅下滑。虽然这类代币不会消失，可以将其视为数字收藏卡牌，但其狂热高峰可能已经过去，交易者开始更加关注基本面而非炒作。

比特币Layer 2和侧链

比特币Layer 2和侧链的TVL从27亿美元缩减24.5%至21亿美元。Core以4.6亿美元的TVL领先（下降42.0%），其次是Bitlayer（3.5亿美元）和BSquared（3.2亿美元）。BOB表现相对较好，仅下跌7.9%至2.2亿美元。

中型平台中，Merlin表现较好，TVL小幅下降9.3%至1.5亿美元。小型平台则面临更大压力，多个平台跌幅超过25%。

行业专家预测，随着初期热情消退，现有比特币Layer 2项目中超过三分之二可能在三年内消失。2月的行业低迷表明整合或许已经开始。展望未来，那些能够证明实际效用的平台可能会比仅靠势头维持的项目更具持久力。

以太坊Layer 2

以太坊Layer 2 TVL下降23.4%至140亿美元。Arbitrum以45亿美元的TVL保持领先地位（下降33.4%），某平台以42亿美元的TVL（下降10.6%）攀升至第二位，将Optimism（21亿美元）挤至第三。Polygon zkEVM暴涨104.1%至3.0亿美元，成为本月罕见的亮点。

多个Layer 2项目推出了技术创新和功能升级，如更快的交易确认、定制化Layer 3和智能钱包子账户等，旨在提升用户体验和保持竞争力。

以太坊创始人在2月19日发表评论，强调以太坊需要在日益激烈的竞争中明确自身定位。他推动Layer 2在可扩展性和互操作性方面发挥领导作用，指出它们已从"高级多重签名"演变为强大的网络。他也对生态系统中类似赌场的倾向表示不满，呼吁关注真实价值而非投机泡沫。

融资情况

融资活动放缓，2月共完成6笔交易，总额为3,240万美元。Mango Network为其EVM-MoveVM混合链筹集了1,350万美元，计划在2025年第一季度推出。Fluent Labs获得了800万美元融资，用于开发连接以太坊和某公链的多虚拟机Layer 2。

总体而言，2025年2月公链行业面临市场调整的挑战，但创新和发展并未停滞。随着市场逐渐从投机转向价值，那些能够提供实际效用和技术创新的项目可能会在未来脱颖而出。