Token2049后的加密货币行业洞察：叙事结构转变与市场趋势

随着Token2049活动的落幕，全球各地的加密货币创业者和从业者陆续离开新加坡。通过这段时间密集的交流讨论，我对新一轮周期的行业叙事有了一些新的思考。

今年，加密货币行业的整体架构得到了进一步完善:

1. Layer0: Omnichain仍是最热门叙事

某跨链项目不仅定义了超轻节点模式的全链互操作性，还提出了Omnichain Fungible Token (OFT)新标准。OFT提供了更加用户友好和高效的跨链转移解决方案，包括v1和v2两个版本，其中v2可支持非EVM链。此外，还有支持Omnichain NFT的标准。

许多项目已采用OFT标准，如以太坊layer2 Metis、多链稳定币MIM、CDP协议TapiocaDAO、Wrapped比特币协议BTC.b和多链借贷协议Radiant.capital等。

2. Layer1: 不再是本轮周期的主导叙事

本轮周期内，业内对Layer1赛道项目存在分歧。Move系新公链受到一定关注，但无论是专注DeFi、NFT方向的新公链，还是支持多种编程语言的公链，似乎都未能获得广泛共识。

许多人不再相信会出现超越以太坊的新公链，即使他们认为以太坊可能不是终极解决方案，也不愿在新Layer1方向上投入重注。尽管如此，仍有一些机构继续投资新Layer1项目。

3. Layer2: 格局基本确定，中间件准备就绪

Optimistic Rollup主要有Optimism和Arbitrum两大阵营，而ZK Rollup/zkEVM的第一梯队包括StarkNet、zkSync、Polygon、Scroll和Taiko等。

ZK Rollup/zkVM配套的中间件也已就位，主要包括:

• Sequencer: 行业普遍呼吁去中心化Sequencer网络，头部项目包括Espresso system、Astria等。
• Prover: 包括专注Layer2 ZK Proof的项目，以及面向应用层ZK Proof的项目。
• 硬件加速器: 旨在提升zkp生成速度的项目，如Ingonyama、Cysic等。

4. 中间件中不乏"现金牛"项目

ETH2.0后，LSD (Liquid Staking Derivatives) 赛道成为继比特币PoW挖矿后的第二个"现金牛"业务。以太坊PoS机制下，Staking的年产值约68万ETH（超10亿美元）。

MEV (Miner Extractable Value) 赛道在Danksharding实施前就已开始预演未来的利益分配机制。目前较为合理的做法是将MEV收益反馈给用户的钱包、DEX或其他dapps。

5. 高启的"无风险收益"催生LSDFi和RWA应用机会

ETH Staking收益成为加密货币行业的"国债收益"，LSDFi进一步提升ETH持有人收益率。目前以太坊的PoS年化收益率约为3.6%，上海升级后，ETH Staking基本可随时退出。

LSDFi应用如Lybra Finance、Pendle等项目应运而生，为用户提供额外收益。与此同时，美国国债较高的收益率推动了RWA (Real World Assets) 在加密货币领域的发展。

6. 以大规模采用为目标，降低用户体验门槛成为底层需求

本轮周期的用户服务层有诸多创新，共同目标是降低用户体验门槛，最终实现大规模采用。

Intent Centric（以意图为中心）成为热点话题，各项目从不同角度切入，旨在解决"协议难用、协议组合更难"或"最大化用户收益"的问题。

TGBot作为Web3+AI的落地应用之一，通过简化用户交互方式，有助于实现大规模采用。

7. 加密货币与AI结合成为新趋势

本次Token2049活动中，多个加密货币与AI结合的创业项目引人注目。主要结合方式包括:

• 链上交互自动化: 以TGBots为代表。
• To Earn赋能AI业务: 如聚焦医疗领域标注的项目。
• Web3版ChatGPT: 如链上数据自然语言搜索引擎。
• ZKML: 创建ML模型推理步骤的零知识证明。

新加坡作为Web3行业连接东西方的重要枢纽，此次Token2049活动吸引了超过1万名参会者。展台主要由公链、Layer2项目、交易所和支付解决方案公司参展，而Side Event则多由头部基础设施项目或VC主办。

尽管行业格局不断变化，但持续构建仍然是加密货币行业的核心动力。