Kadena推出5000万美元激励计划，押注RWA寻求突破

Kadena这家成立于2016年的公链近期宣布了一项高达5000万美元的激励计划，似乎意在通过当前热门的RWA赛道重新获得市场关注。在经历了一段沉寂期后，Kadena的这一系列新动向引发了业界广泛讨论。本文将深入分析Kadena近期的战略部署、发展历程及其独特技术架构，探讨此次大规模激励计划能否为其带来新的发展机遇，以及其在RWA领域的潜力。

金融精英打造"可编程POW"新秀

Kadena的发展与金融巨头有着密切联系。该项目由Stuart Popejoy和Will Martino于2016年共同创立，两位创始人此前均在某大型银行任职。在创立Kadena之前，Stuart Popejoy曾领导该银行的区块链卓越中心，负责核心分布式账本基础设施的开发，并创建了开源区块链项目Juno。Will Martino则担任Juno项目的首席工程师，并曾在某监管机构的加密货币指导委员会担任技术主管。他们参与开发了该银行间流通的数字稳定币的第一个版本基础架构。

这种源于传统金融内部的区块链实践经验，使得Kadena从一开始就带有"企业级"或"机构级"的设计理念。

Kadena的核心技术创新在于其独特的Chainweb架构，这是一种可扩展的、多链并行的工作量证明（PoW）共识机制。Chainweb并非单一的区块链，而是由多条独立的、同时运行的对等链通过"编织"方式相互连接而成的网络。每条链都独立挖矿，并能够并行处理交易。这种设计方式也与市面上其他类型的POW链有着较大的区别，因此，Kadena将自己定位为唯一一个可编程的L1。

在这种设计架构下，理论上有着极高的吞吐量，2020年，在扩展20条链的情况下，Kadena曾声称理论TPS达到了48万。这一数据值远超同期的其他公链，包括以速度著称的某高性能公链。

借助金融背景的光环和技术优势，Kadena在成立以来曾一度成为公链中的明星。2021年，其代币最高价格涨至27美元，相比2020年初期的0.2美元上涨了100多倍，市值一度接近40亿美元。此外，Kadena网络在上线初期也迅速扩展至20条链，成为当时最快的POW公链。

豪赌RWA：5000万激励能否破局？

不过，Kadena的辉煌随着2021年的牛市结束也烟消云散。自2021年后，其价格大幅下跌，市值也跌至仅有1.5亿美元左右。其官方博客自2023年后也不再更新，社交媒体上也很少听到Kadena的新闻动态。

2025年5月20日，Kadena宣布启动一项总额5000万美元的激励计划，旨在推动Chainweb EVM、RWA代币化以及人工智能驱动的区块链解决方案的发展。这一消息也让市场再次关注到这个老牌公链。是否也将像曾经的某公链一样开始重塑品牌？

根据官方的资料显示，这5000万美元总资金池中的2500万美元将专门用于支持合规的RWA代币化项目。剩余的2500万美元将用于支持在Kadena多链EVM兼容网络（Chainweb EVM）上构建的项目以及AI集成项目。这项资助为非股权资金支持，意味着受资助的项目无需出让股权。

Kadena新激励计划的首个RWA领域受资助者是英国的CurveBlock公司，该公司于2025年6月获得了40万美元的资助。CurveBlock成立于2018年，是一家专注于可持续房地产投资的英国房地产科技初创公司。从背景来看，CurveBlock是首家被接纳进入英国数字证券沙盒（DSS)的房地产公司。这也意味着CurveBlock之所以能够成为Kadena的首个资助对象其背后的原因与合规有着密不可分的缘由。

此外，Kadena提出除了提供资金支持之外，还会提供技术援助、项目发展建议、市场营销与推广等。

不过，Kadena官方并未提出每家受资助的企业会获得多少具体的金额，也没有公布受资助的具体标准，截至目前公开的受资助企业仅有CurveBlock一家。

RWA是市场近年来的一个热门赛道，不少的老牌公链都在借助这一叙事积极寻求转型，比如某公链近期也是在往这个方向拓展。Kadena除了推出激励计划之外，同时也在近期开发了基于其原生智能合约语言Pact的RWA代币标准，该标准参考了以太坊的EIP-3643。此标准旨在强制执行链上权限和监管控制，支持合规的资产发行、交易和赎回。

前有1亿美元激励折戟，资助计划落地成难题

不过，Kadena官方推出的5000万美元激励计划并不是首次。在2022年，面临整体市场下滑，关注度减少的阶段当中。Kadena也曾推出过总额高达1亿美元的激励计划，在那次激励当中，Kadena对游戏、元宇宙、NFT、Web3、DeFi和DAO等项目在Kadena生态系统中的发展和采用进行资助。

根据Kadena官方在2022年底的年度回顾，该1亿美元激励计划收到了"压倒性的关注和数百份申请"，其"首批受资助者共有9个项目"，其中一些已经"取得了非凡的成就"。翻看后续的每季度总结，能看到该计划陆续公布了一些项目，不过最终并未找到关于该激励计划的总体情况说明，在每次的受资助项目公布时也没有提及具体的资助金额。

从数据的表现来看，这次1亿美元的激励计划并未能提升Kadena的市场关注度和社区活跃度。一方面其价格仍处于一路下滑，另一方面网络上仅有能看到的TVL相关数据在2023年最低跌至数十万美元。截至6月13日，其TVL也仅有94万美元，稳定币市值约为18万美元。

回到现在的这次5000万美元的激励计划，与2022年相比，推出的市场周期也极为相似。都是在牛市的第一个高峰之后。只是我们目前也无法预测后续的市场周期走势是复刻2021~2022年的整体走熊还是打开新的一轮更大的市场周期。不过，从某种程度来说，Kadena的这种激励措施如果遇到与2022年类似的市场走势，或许将迎来又一次的"竹篮打水"。

此外，与其他公链直接对用户进行激励不同，Kadena的激励更多的是面向项目方，在缺少用户量的情况下，项目方仅仅为了并不确定的激励选择Kadena或许面临更大的投入风险。而细观Kadena推出的一些面向用户的推广计划，其激励的内容是至少进行4周的推广，然后进行抽奖，其中50名幸运儿能获得40枚KDA。按照目前KDA 0.48美元的价格计算，用户一个月的推广最终还不一定能获得20美元的奖励，这种激励的性价比多少显得有些鸡肋。

因此，虽然RWA的叙事是热门的，5000万美元的激励是巨额的，但似乎Kadena眼下需要思考的是通过更显诚意的方式获得市场和社区的认可。否则，这一次的5000万美元激励，或许又将是雷声大雨点小的结局。