Blast: 收益导向Layer2的先驱

Blast于6月26日晚向社区空投代币，标志着一场重要空投活动的结束。无疑，从投资机构、社区热度和TVL角度来看，Blast是今年唯一可与ZKsync相媲美的顶级项目。随着Layer2进入新阶段，在这场规模庞大且颇具争议的空投活动之后，Blast本身及Layer2生态将如何发展?

一、项目背景

环境驱动创新

传统Layer 2生态中，用户通过质押获得生态代币作为收益，而项目方利用这些质押资金进行POS验证等操作。由于Layer2建立在Layer1之上,质押资金需承担双重系统风险,因此Layer2项目通常提供高于Layer1的质押利率作为补偿。例如Polygon网络的Matic年利率可达8%-14%,而ETH网络上ETH的年利率一般为4%-7%。如何进一步提升Layer2的资本收益?Blast应运而生。

基本信息

Blast是由Blur创始人PacMan推出的基于Optimistic Rollups的以太坊二层网络。与其他专注于扩容、提速和降低gas费用的Layer2不同,Blast致力于在完善Layer1不足的同时提供更高经济效益。它将成为首个提供ETH和稳定币固定质押收益的Layer2,这种基于收益的叙事可能引导Layer2建设回归Web3的金融属性。

发展历程

• 2023年11月:项目启动,获得2000万美元种子轮融资
• 2023年11月:宣布独特收益模型,提供4%ETH和5%稳定币收益
• 2024年2月:主网正式启动
• 2024年5月:原定空投计划推迟至6月
• 2024年6月26日:进行代币空投

市场增长

Blast链深受市场追捧,其TVL已达16亿美元,在所有链中排名第6,协议数量排名第11,锁定资产占比1.71%。

二、代币经济学

代币功能

$Blast代币具有生态治理、空投激励、质押收益等基础功能。在生态治理方面,Blast生态有较为完备的治理条例和规章制度。

代币分配

Blast代币总供应量为100亿,分配如下:

• 社区获得50%,3年内线性解锁
• 核心贡献者获得25.5%,25%一年后解锁,75%随后3年线性解锁
• 投资者获得16.5%,25%一年后解锁,75%随后3年线性解锁
• Blast基金会获得8%,4年内线性解锁

第一阶段空投

• Blast Points持有者瓜分7%总量
• Blast Goal持有者瓜分7%总量
• Blur基金会获得3%总量用于分配给Blur社区

排名前0.1%的钱包空投将在6个月内线性释放,以减轻抛压。Blast Goal数量远少于Blast Points,因此持有效益更高。

三、叙事特点

EVM的完美兼容

Blast通过合约可自由选择"是否Auto-Rebasing"的功能实现EVM完美兼容。这使得不需要该机制的合约可以轻松迁移,体现了一定创新性。

一鱼多吃的完美解决

Blast提出Auto-Rebasing(自动重定基)方案,无需通过WETH、STETH等代币即可自动更新用户ETH余额。质押的ETH自动与Lido交互,直接更新原生ETH余额。USDB通过MakerDAO的T-Bill协议,桥接回以太坊时可兑换为DAI。

本质上,这是将锁定代币自动化质押在DeFi中,不断转化为原生代币收益,实现利滚利的同时避免高昂gas费。未来Blast有望脱离Lido和MakerDAO独立实现这一操作,使质押资金可同时获得Blast链和ETH链的基础利率。

四、生态建设

Blast生态涵盖SocialFi、GameFi、DeFi、NFT等多个赛道,具有较强叙事性与综合性。

DEX龙头Thruster

Thruster是为degens打造的收益优先型DEX,TVL已达4.38亿美元。其特点包括:

• 继承常规AMM模型
• 提供简洁和复杂两种UI模式
• 利用Blast链自动化质押收益
• 设计每周无损彩票吸引用户

杠杆借贷龙头Juice Finance

Juice Finance是Blast链上最大的杠杆借贷平台,TVL达3.94亿美元。主要功能:

• 杠杆借贷:可借出3倍USDB
• 收益农场:提供多种策略金库
• 无许可借贷和跨保证金功能

资本效应提升平台Zest

Zest利用Blast链原生ETH收益提高资本效益。用户质押150美元ETH可获得100美元zUSD和50美元Leveraged ETH,zUSD继承ETH收益率,Leveraged ETH承担波动性。

SocialFi龙头Fantasy

Fantasy是结合社交金融和交易卡牌游戏元素的平台。其特点:

• 基于Crypto Twitter社区知名人士的卡牌系统
• 持卡可获得Blast链4%原生收益和1.5%交易量分成
• 每周举行比赛获取奖励

目前NFT总交易量达9311万美元,参与人数3.67万。

五、未来发展和风险意见

未来发展趋势

• Blast有望成为标志性项目,开创Layer2经济效益新思路
• 其高收益特性将持续吸引资金,直至与其他链收益平衡
• Blast为DeFi发展提供沃土,相关项目或将获得更快发展

隐藏性风险分析

Blast通过Auto-Rebasing实现自动获取Layer1质押收益,本质是自动化的一鱼多吃。

• 技术层面:优化资本效率,减少个人操作风险
• 风险层面:增加全链资金系统风险,市场波动可能影响资金回收
• 权限层面:用户自动承担风险,可能损害资金处置权

总体而言,Blast高收益伴随系统风险增加,但对小资金用户仍具吸引力。其收益特点可能被其他Layer2借鉴,值得持续关注。