LSDFi热潮升温，五大策略助力超额收益

LSDFi作为基于流动性质押衍生品(LSD)的DeFi产品,通过LSD将质押ETH转化为可交易资产,解锁流动性并降低质押门槛。用户可质押任意数量ETH获得LSD,还能利用LSD获取多重收益。

LSDFi背后是DeFi组合性,新项目通过代币激励吸引用户质押ETH/LSD,争夺市场份额和LSD控制权。部分项目利用动态激励机制,鼓励用户选择小型去中心化质押平台,以提高验证者去中心化程度。

以下是LSDFi的五种主要策略:

1. 流动性提供(LP)

LSD-ETH流动性池让用户获得质押奖励和LP费用。上海升级后LP规模可能不减反增。目前基础收益率不足5%,主要依靠代币补贴提高APY。

2. 循环借贷

通过AAVE等平台循环借贷LSD和ETH,可获得10%以上收益。但清算风险较高,收益取决于循环次数。预计未来会出现自动化循环借贷产品。

3. 收益聚合

如Yearn Finance将LSD资产投入Curve等平台的流动性池,聚合多个平台收益并补贴,可将APY提高到5-6%左右。

4. EigenLayer

支持LSD和LSD-LP质押,允许已质押资产再次质押。如stETH或stETH-ETH LP可质押到EigenLayer获取额外收益。

5. 激励性项目

通过杠杆、结构化策略、期权等提高资本效率,或利用高APY吸引储蓄。如Pendle提供ETH折扣购买和高APY流动性池;unshETH通过动态分配激励小型LSD平台;LSDx Finance建立统一流动性池ETHx;Stader即将推出ETHx与30多个DeFi协议合作。

总的来说,LSDFi项目正在争夺LSD市场份额和话语权。高收益策略可能成为常态,但也带来可持续性挑战。未来可能形成从4%到500%+的多层次收益产品。这场LSD之战预计将持续到以太坊质押率稳定在25%以上。