Curve创始人提议大幅提高crvUSD基础利率以应对轻微脱锚

近期，Curve的算法稳定币crvUSD出现轻微脱锚现象，引发了市场关注。为了使crvUSD的价格回到1美元，Curve创始人在治理论坛中提出了一项提案，建议大幅提高crvUSD的基础利率。该提案已于11月28日在Curve DAO上完成投票，获得了100%的支持率。

数据显示，过去一周crvUSD的最低价格约为0.99美元，目前已回升至0.996美元。作为软锚定美元的稳定币，crvUSD的价格波动引发了人们对其长期稳定性的担忧。

为了应对这一情况，Curve创始人提议调整所有crvUSD市场的利率乘数，以更好地管理crvUSD对美元的锚定和整体借贷市场的健康状况。具体而言，对于非质押的ETH和BTC，基础利率将从5.8%提高至11%；对于质押的ETH，基础利率将从8.6%提高至15%。

这一调整将显著影响crvUSD的借贷利率。例如，在提案生效前，非质押ETH的借贷利率为6.97%，质押的wstETH和sfrxETH的利率分别为11.3%和11.86%。提案生效后，在其他参数不变的情况下，ETH的借贷利率预计将升至13.2%，wstETH的借贷利率将升至19.7%。

值得注意的是，crvUSD采用动态利率机制，最终利率不仅取决于基础利率，还受到crvUSD价格表现和PegKeeper（挂钩守护者）债务占比的影响。这些参数之间相互影响，共同决定了最终的借贷利率。

提案预期通过提高基础利率，将对crvUSD产生以下影响：

1. crvUSD借贷利率升高
2. 借贷用户在高利率压力下购买crvUSD偿还贷款
3. crvUSD价格上升，脱锚导致的利率上升减少或消失
4. PegKeeper开始产生债务，crvUSD借贷利率下降至基础利率以下

如果提案能够按预期使crvUSD回到1美元锚定，那么crvUSD的实际借贷利率将主要由PegKeeper的债务状况决定。对于非质押的ETH和BTC，利率范围为0.07%～11%；对于质押的ETH，利率范围为0.1%～15%。

PegKeeper是专门用于铸造和吸收crvUSD债务的合约，在挂钩价格附近进行交易。它允许crvUSD与主流稳定币（如USDC、USDT、TUSD、DAI）之间进行交易，通过低买高卖来产生利润。目前，PegKeeper在四个相关池中均无未偿债务。

该提案已经生效，抵押wstETH借crvUSD的利率已上升至19.94%。这可能会促使部分用户偿还贷款。然而，crvUSD价格能否长期锚定在1美元，PegKeeper的债务是否会上升从而导致利率再次下降，以及这些操作对crvUSD应用的影响，仍需进一步观察。