加密市场周报：美股暴跌影响蔓延，比特币回落至年线附近

本周比特币价格从82379.98美元开盘，最终收于78370.75美元，全周下跌4.87%，振幅达13.92%，成交量明显增加。比特币价格在下降通道中运行，接近通道上沿后受美国因素影响于周末破位下跌，目前在年线（365日均线）附近暂时企稳。

4月2日，美国政府宣布实施超出预期的"对等关税"政策，引发全球震惊。随后，中国政府宣布相应反制措施。资本市场随即剧烈波动，美国三大股指本周大幅下跌以应对"对等关税"带来的冲击，美债收益率长短端均显著下降。

"对等关税"事件成为本周市场焦点，盖过了其他所有消息。市场参与者忙于抛售资产，为这一超预期政策进行向下调整定价。

目前全球资本市场正处于剧烈调整和重新定价的过程中，最大不确定性来自美国政府和美联储后续的应对措施。

宏观经济与金融数据

4月2日，美国政府签署行政令，宣布对全球贸易伙伴实施"对等关税"，设立10%的最低基准关税，并对部分国家加征更高税率。基准关税于4月5日起生效，高关税措施将自2025年4月9日起实施。

美国财政部长呼吁各国保持克制，并表示如果没有反制这将是上限。

4月3日中国做出强硬回应，宣布将对原产于美国的所有进口商品加征34%的关税，生效时间同样定于4月9日。

虽然一些经济规模较小的国家选择退让，但预计欧盟和英国等主要经济体后续可能会出台一定的反制措施。

由于政策超出市场预期，美国三大股指在周四周五两个交易日迅速暴跌。纳斯达克、标普500和道琼斯指数全周分别下跌10.02%、9.08%和7.86%。受"对等关税"直接影响的科技巨头跌幅更大，全周美股市值蒸发超过5万亿美元。

4月4日公布的美国3月非农就业数据显示，新增就业22.8万人，远超市场预期，失业率小幅上升至4.2%。美联储主席在讲话中表示：美国经济依然强劲，但关税将拖累经济增长和通胀。这一表态被认为相当"鹰派"。

美国总统在社交媒体上敦促美联储尽快降息。截至周末，期货市场显示交易员预期今年美联储将降息4次，其中6月降息概率超过90%。

对等关税冲突可能会持续，但最糟糕的时期或已过去。市场需要在未来一段时间内逐步确认定价是否充分，以及是否会出现更严重的情况。更关键的是要关注"以税促谈"是否存在，以及美国与各国谈判的结果。

资金流动

加密货币市场本周资金流出3.33亿美元，其中比特币现货ETF流出1.78亿美元，稳定币流出1.08亿美元。这打破了此前连续四周的资金净流入趋势。

考虑到美股的剧烈波动，这一流出规模并不算太严重，但仍需警惕后续可能出现的追加抛售。

市场抛压分析

随着美股动荡，市场抛压小幅增加。链上数据显示，流入交易所的比特币数量达到188614.7枚，短期投资者加剧抛售，而长期持有者的抛售较上周略有减少。数据显示，在连续3周净流出后，中心化交易所持有的比特币数量本周增加了3116.1枚，表明抛压出现了一定程度的堆积。

自2月下旬以来，短期投资者群体大部分时间处于浮亏状态，最近的浮亏比例达到16%，创下本轮周期以来的最大浮亏记录。这一群体目前仍承受巨大压力，若出现崩盘可能导致价格进一步下跌。

长期持有者继续发挥市场稳定器的作用，本周增持5.33万枚比特币。

除非美股反弹或美联储出台降息等宽松政策，否则市场买盘力量难以大幅增加，价格也将难以获得向上动力。

市场周期指标

根据某数据分析引擎，当前比特币周期指标为0.375，表明市场处于上升中继阶段。