Tether首席技术官Paolo Ardoino专访:稳定币霸主的全球野心与合规之路

Tether如何应对GENIUS Act?是否将分拆推出本土稳定币?

Tether正在美国推动一个本土化的稳定币项目。《GENIUS Act》的通过为这类项目提供了明确的路线与要求,Tether USDT本身也已经处于一个良好的位置,能够通过"可比制度"的方式来满足要求。

Tether正在与美国司法部合作。过去一年持续利用自主开发的监控技术,识别并追踪链上可疑活动。目前与全球超过250个执法机构合作,分布在55个以上的国家。

从财务角度看,Tether持有超过1250亿美元的美国国债,并且这个数字还在增长。目前Tether的集团总权益约为1760亿美元,而USDT稳定币的市值是1550亿美元。在USDT 100%储备之外,还保留了约60亿美元的超额准备金。

对GENIUS Act的第一反应及Tether的合规准备

Paolo认为《GENIUS Act》是朝着正确方向迈出的重要一步,它为本土稳定币以及像USDT这样的外国稳定币都构建了一个合规框架。这项法案设立了一个高门槛,特别是在反洗钱与合规方面。

Tether已经构建了全区块链生态中最强的稳定币监控系统。Tether愿意并持续推动更高的透明度和标准。《GENIUS Act》中提出的那些要求正是Tether一直在践行的。

GENIUS Act通过后,Tether的战略规划与对行业影响的期待

《GENIUS Act》将为整个行业提供急需的明确性,从而让大家能够更安全地运营。这将极大提升整个行业的安全性。

Paolo认为USDT下一波增长的动力将来自商品贸易领域。几乎所有的大宗商品贸易商都在联系Tether,因为对他们来说,USDT是"仅次于切片面包"的伟大发明。他们需要进行国际结算,但传统银行系统效率极低,对于这些贸易商来说,资金效率非常差。而USDT能让他们的结算流程变得近乎无限高效。

USDT是否寻求合规?为何还需另推美国本土稳定币?

Paolo表示,目前确实存在一条"可比制度"或互认制度的路径。这个过程可能需要一些时间,因为各国需要建立相应的监管机制。但《GENIUS Act》的最大价值就是它将成为全球其他国家效仿的模板。

对于美国来说,未来的稳定币会更像是"代币化货币市场基金"(Tokenized Money Market Funds),比如像JP Morgan的JPMD产品一样,这些稳定币最终会把全部收益都返还给用户。

Tether计划在美国发行的本土稳定币,必须在别的维度上竞争,比如可编程性、附加服务等,绝不能用对USDT的原有商业模式来竞争。USDT是为全球新兴市场而生的,而本土稳定币是为美国服务的,二者不能混为一谈。

面对银行与科技巨头的竞争,Tether的护城河在哪?

Tether仍然拥有非常强大的分销伙伴和自有的分销网络。关键在于,银行通常只会把他们的稳定币卖给自己已有的客户。Tether从不走进一个国家就直奔最大的银行合作,而是在街头进行教育、在社区进行推广、举办教育讲座、上门普及知识。

Tether已经做了很多布局。有超过100家公司接受了通过Tether Investments的投资,而不是拿储备金去投。这些投资就形成了巨大的分销网络。

如何看待Circle上市后的估值?Tether会考虑IPO吗?

Paolo表示Tether并不打算上市。一般公司会出于两个原因选择上市:一个是为了融资,但Tether的盈利能力非常强,根本不需要;另一个是为了让股东退出。而Tether过去两年已经用利润在美国投资了超过50亿美元。

Tether与比特币的关系:持仓信仰者、稳定币发展原点

Paolo非常热爱比特币,Tether整个团队都热爱比特币。正是比特币让他们进入这个行业的。

比特币的"真正可移除性"很重要。以它每十分钟一个区块、区块大小约为1至4MB来看,即使身处非洲某个村庄,只要有简单的天线设备,也能在十分钟内下载几兆的数据。这意味着比特币是目前唯一一个即使在最偏远地区也能实现真正去中心化访问的区块链。

比特币挖矿布局:Tether拟成为全球最大矿工

Paolo表示,Tether预计将在今年年底成为全球最大的比特币矿工。Tether正在努力让挖矿部署更去中心化,目前在南美、多个国家都有矿场,当然也包括美国。

Paolo认为未来的趋势是,当区块奖励接近为零时,链上交易手续费将大幅上升。这将是比特币网络持续运作的一种自然演化路径。

黄金稳定币的现状、逻辑与实物兑换机制

Tether所推出的黄金稳定币,是由Tether自己控制的金库中持有实物黄金。目前Tether持有的黄金稳定币和自有黄金加起来,大概是80吨左右。

用户可以用代币兑换成真正的金条,实物提取。大多数大型金条大约是400盎司,也就是约12.5公斤。用户需要拥有完整一条金条所代表的代币数量才可以兑换。

美国GENIUS Act或成全球监管模板,欧洲MiCA面临挑战

Paolo希望并期待看到GENIUS Act成为一种全球模板。也许它能推动欧洲修改现有法规。如果欧洲继续坚持不安全的储备要求,他们的监管体系就无法被视为与美国"可比"。而其他国家,Paolo认为都会以美国的GENIUS Act为参考,有些可能设定为90%的国债比例,有些略低一点,但方向一定会向美国靠拢。

欧盟为何不欢迎美元稳定币?与央行数字货币的矛盾路径

Paolo认为欧盟想全力推进央行数字货币(CBDC),但他觉得这不是一个好方向。首先,欧盟对美元稳定币感到恐惧,他们希望尽可能限制美元稳定币的流通,因为他们担心美元的广泛应用会进一步削弱欧元。

Paolo个人并不喜欢中央银行推出数字货币的做法。如果一切支付都通过央行的数字欧元进行,那么国家就可以精准追踪每一笔交易,这让他非常不安。

Tether如何从边缘走向合规舞台中央,并成为美国利益的支撑者

Paolo认为,Tether对美国是有利的。首先,Tether的业务支持了美元的全球流通。在非洲、中南美这些地方,美国的存在感并不强,而金砖国家正在积极布局。但Tether的影响力已经渗透到这些地区的每一个角落,正在帮助美元成为这些市场中首选和最常用的货币。

此外,Tether也是美国国债和债务的最大买家之一。去中心化美国债务的持有者结构是非常重要的,而Tether正在为此作出贡献。

Paolo认为《GENIUS Act》的通过将会使Tether能以更强有力的方式继续这一贡献。Tether也在美国进行大量再投资,支持优秀的本土企业。Tether的美债也都托管在美国本土,而不是存在某个不知名的欧洲银行里。这一切都体现了Tether与美国之间的深度绑定。