深入解析预测市场:Polymarket、SX Bet、Pred X 与 Azuro

预测市场是一种通过金融激励机制来预测特定结果的开放市场。这些市场允许交易各种事件结果的赌注,市场价格反映了大众对事件发生概率的看法。

典型的预测市场合约交易范围在0%到100%之间。最常见的形式是二元期权市场,到期时价格为0%或100%。用户也可在事件发生前按市场价格出售期权退出。

通过预测市场,我们可以从参与押注群体对某事件结果的价值中提取大众的未来预期。持不同观点的交易者通过交易合约反映他们对可能结果的信心,合约的市场价格被视为汇总的信念。

预测市场历史悠久,几乎与人类赌博史一样长。政治预测似乎由来已久,中世纪时人们就热衷于对天主教教皇选举结果下注。

随着美国大选临近,政治板块押注兴趣在7月迎来新高峰,代表性的预测市场平台引起广泛关注。

Polymarket:订单簿可交易预测市场

Polymarket是2020年诞生的去中心化预测市场项目,由Shayne Coplan创立,获得多家知名机构和投资人支持。

该平台允许用户对世界热点话题(如政治、体育、流行文化等)进行交易,根据预测构建投资组合。不同于传统体育博彩,Polymarket支持在市场话题未定论时自由交易股份,投机者可灵活参与概率博弈。

Polymarket使用基于Gnosis的条件代币框架。每投入1美元质押品,会产出两枚表示事件正反面结果的条件代币。这些代币可在市场中自由交易,或等待事件结果后兑换收益。

由于两个代币独立交易,可能出现价格相加不等于1美元的情况,需要做市商参与平衡差价。在事件结束前,也可用一正一反两枚代币换回1美元质押。

Polymarket的预测市场主要包括:

• 市场主题:每个预测专注一个主题或事件,平台对市场创建有自由裁量权
• 预言机:使用UMA乐观预言机判定结果
• 条件代币:锁定1美元获得"是"与"否"两个代币,结算时持胜方获全部1美元
• 订单簿市场:混合链上订单簿交易机制,链下撮合链上结算
• 流动性提供者:通过挂单赚取价差,平台额外提供USDC激励

Polymarket目前没有代币计划,但通过流动性奖励发放USDC激励做市活动。交易量最高的市场每天向流动性提供者支付约600 USDC奖励。

SX Bet:单次下注预测平台

SX Bet是2019年创立的以太坊体育博彩平台,目前基于Arbitrum Orbit Rollup的SX Chain运行。

该平台主要支持体育赛事押注,近期新增加密货币和政治板块。与Polymarket不同,SX Bet仅支持单次下注,结果确定前无法交易赌注。

SX Bet的创新在于首次实现组合投注系统。用户对系列事件预测,全部正确才能获奖,奖金收益巨大,可视为预测市场的杠杆。平台做市将成为交易对手盘。

组合投注类似彩票,可带来高达万倍的收益,容易形成病毒传播。这是传统体育预测市场最有趣的环节,但基于"双代币"框架的预测市场难以实现。

Pred X:基于AI推送话题的预测市场

Pred X是初始基于Sei区块链的预测市场,涵盖政治、加密货币价格、流行事件等话题。支持多条区块链使用USDC下注,并推出Telegram小程序。

与用户提议生成话题不同,Pred X的预测主题主要由Aimelia AI抓取热门新闻和市场情绪指数自动生成。虽支持多链,但并非完全去中心化应用。预测结果价格由平台中心化订单簿决定,下单过程和市场则依智能合约规则实现。

客观来看,Pred X相较其他平台仍不够成熟。可预测话题的订单簿深度和交易量远低于竞品。订单簿不支持用户自行挂单,多数市场缺乏做市商,用户难以自由交易结果代币。文档未详细说明多链支持下如何确保市场合约一致性和流动性等问题。Telegram小程序与官网同话题下注价格存在差异。

总体而言,Pred X目前更像一个半成品,可用性和可靠性存疑。

Azuro:由流动性池支持的投注协议

Azuro不是预测市场本身,而是用于创建链上预测市场的基础协议。这套无准入基础设施包括链上智能合约和web组件,可构建多个预测市场应用。

Azuro只支持单次下注,不能像Polymarket那样自由交易"是"与"否",只能在结果公布后获得收益。

系统以流动性池为核心,任何人都可部署自己的池子。一个池下可创建多个投注平台,每个平台又可针对不同主题建立多个事件下注。

Azuro提出"流动性树"概念,让一个预测主题下的多个事件下注,乃至多主题多平台,都能共享同一流动性池。流动性树给出层次结构,各种可能事件划定流动性范围。

这些资金确保平台随时可作为投注者对手盘支付奖金。如投注者普遍亏损,LP就能获利。一个流动性树同时为多个预测主题提供流动性,作为对手方产生盈亏。

每个事件赔率由押注资金与总流动性范围比例计算。初始赔率由数据提供商设定并添加初始流动性。提供商可在下注过程中调节赔率,偿付能力由初始流动性保证。

Azuro支持多个dapp实现,投注平台可设定手续分红,投注者可自由选择。流动性池创建者也可设定分红比例。所有池子利润有一定比例进入Azuro DAO,Azuro发行了原生代币$AZUR。

总结

预测市场作为有效的信息收集系统,能对现实事物进行准确预测,在算法垄断信息的当今社会显得尤为重要。加密货币降低了交易摩擦,智能合约与AMM思路也带来了更好的市场机制。

然而,各平台仍存在不足:Polymarket难以实现灵活下注机制,缺乏高倍回报;Azuro方案复杂且缺乏下注后交易能力。预测市场的爆红更多体现了加密文化的普及和自由市场文化的胜利,在信息垄断时代显得尤为宝贵。