2025年第一季度加密货币市场回顾：总市值下跌、比特币主导地位增强

2025年初，加密货币市场经历了一次显著回调，与2024年末的繁荣形成鲜明对比。第一季度，加密货币总市值下降18.6%，收于2.8万亿美元，此前曾在1月18日短暂触及3.8万亿美元的高点。伴随市值下跌的是交易活动的减少，季度环比平均每日交易量骤降27.3%，至1460亿美元。

在市场低迷期间，比特币巩固了其主导地位，第一季度末达到59.1%——这是自2021年初以来的最高水平——因为小型加密货币首当其冲地承受了下跌的影响。尽管比特币在1月份创下106,182美元的历史新高，但到季度末已回落至82,514美元，跌幅为11.8%。

2025年第一季度加密货币行业主要亮点

1. 加密货币总市值下跌18.6%，此前曾创下年初至今3.8万亿美元的高点。
2. 比特币的主导地位增强，目前占加密货币总市值的59.1%。
3. 比特币在2025年第一季度下跌11.8%，表现不及黄金和美国国债。
4. 以太坊价格在2025年第一季度从3,336美元暴跌至1,805美元，抹去了2024年的所有涨幅。
5. 受某事件影响，Meme币大幅下跌，某平台上每日新发行的代币数量骤降56.3%。
6. 2025年第一季度中心化交易所现货交易额达到5.4万亿美元，环比下降16.3%。
7. Solana延续了自2024年底以来在链上现货去中心化交易所交易中的主导地位，占2025年第一季度所有交易的39.6%。
8. 2025年第一季度，跨链DeFi的总锁仓价值（TVL）蒸发了489亿美元，降幅为27.5%。

市场主导地位变化

比特币的主导地位持续攀升，2025年第一季度增长了4.6个百分点，季度末达到59.1%。这是自2021年第一季度以来的最高水平。稳定币也受益于市场下跌，因为投资者寻求避险。Tether (USDT)的市场份额略有上升，达到5.2%，而USDC重新夺回第七位。

以太坊在第一季度大幅下跌3.9个百分点，其主导地位降至7.9%，是自2019年末以来的最低水平。其他小型加密货币的跌幅较小，下跌3.5个百分点，占市场份额的15.7%。在主要币种中，只有XRP和BNB基本保持了其市场份额。

资产表现对比

比特币在年初反弹后于1月22日创下106,182美元的历史新高，随后呈下跌趋势，第一季度末收于82,514美元，跌幅为11.8%。相比之下，黄金在这个动荡的季度中表现出色，上涨18.0%。纳斯达克和标普500等风险资产也出现下跌，分别下跌10.3%和4.4%。

美元指数下跌4.6%，日元和欧元对美元走强，分别上涨5.2%和4.5%。日元走强部分原因可能是日本央行在1月份加息后，套利交易平仓所致。

以太坊表现

以太坊在2025年第一季度表现不佳，从3,336美元暴跌至1,805美元，季度内下跌45.3%，抹去了2024年的所有涨幅。其表现远不如比特币、Solana、XRP和BNB等主要币种。第一季度的交易量也有所下降，从2024年第四季度的日均300亿美元降至本季度的244亿美元。

中心化交易所表现

2025年第一季度，排名前10的中心化交易所现货交易额为5.4万亿美元，环比下降16.3%。某交易平台仍然是占主导地位的现货交易所，3月份的市场份额为40.7%。然而，其3月份的交易额降至5887亿美元，此前在12月份曾突破1万亿美元大关。

HTX是排名前10的交易所中唯一在第一季度实现增长的交易所，其交易额增长了11.4%。其他排名前10的交易所的交易额跌幅在1.8%至34.0%之间。某交易平台的跌幅最大，其交易额从2024年第四季度的5619亿美元暴跌34.0%至2025年第一季度的3710亿美元。

去中心化交易所趋势

Solana继续在DEX交易中占据主导地位，2025年第一季度的市场份额达到39.6%。其交易额从第四季度的2170亿美元增至第一季度的2937亿美元，增长了35.3%。1月份，在某些代币的推动下，Solana占排名前12的区块链链上交易的52%，交易额超过1848亿美元，创下该链的历史新高。

然而，随着这一趋势的消退，以太坊在3月份成功夺回榜首，市场份额为30.1%，而Solana为23.4%。值得注意的是，新兴的Sonic和Berachain在3月份挤入了前10名。

DeFi锁仓价值变化

2025年第一季度，跨链DeFi的总锁仓价值（TVL）呈下降趋势，从2024年底的1774亿美元降至2025年3月底的1286亿美元，下降27.5%。这主要是由于小型加密货币价值的大幅贬值所致。

以太坊的TVL损失尤为严重，其主导地位从2025年初的63.5%降至第一季度末的56.6%。其TVL下降了35.4%，从1126亿美元降至727亿美元。Solana和Base的TVL也大幅下降，分别下降了23.5%和15.3%，但这主要是由于SOL和ETH的价格大幅下跌所致。

值得关注的是，于2月6日推出的Berachain在2025年第一季度末迅速增长至52亿美元的DeFi TVL，目前拥有第六大的TVL份额。其预存款金库吸引了约23亿美元的资金，提高了其首日流动性。