去中心化金融和代币化的增长依然是拉胯：JP摩根 | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

! 去中心化金融和代币化增长仍然令人失望：摩根大通

• 根据JP摩根的说法，去中心化金融的恢复依然缓慢，托管资产（TVL）仍低于2021年的高点。
• 尼古拉斯·帕尼吉尔佐格罗斯和团队表示，尽管在回购市场、债券市场和短期金融市场中关注和应用案例有所增加，代币化仍然没有扩展。
• JP摩根指出，由于现有系统在没有提高风险和透明度的情况下提供速度和效率，传统金融尚未接受区块链。

报告显示，DeFi中的锁仓资产（Total Value Locked：TVL）仍低于2021年的高点，活动的大部分仍由加密资产原生用户和个人用户推动。

尽管正在开发符合合规要求的基础设施，如许可型借贷池和KYC合规资产保管库，但帕尼吉尔佐古尔指出，机构的引入仍然滞后。

仍然存在着巨大的障碍。分析师表示，机构面临着对监管细化、链上资产的法律不确定性以及智能合约安全性的担忧。因此，机构的加密资产活动大部分仍然集中在比特币（BTC）上。

代币化也在取得成果上苦苦挣扎。代币化资产规模为250亿美元（约合3兆6250亿日元，按145日元兑换1美元计算），代币化债券规模为80亿美元（约合1兆1600亿日元），在货币市场基金中的导入案例也在增加，尽管该领域显示出一定的进展，但JP摩根指出，绝大多数的努力仍然是小规模、非流动性或实验阶段。像黑石（BlackRock）的BUIDL和Broadridge的分散型账本报告（DLR）平台等知名项目虽然带来了效率的提升，但在规模上仍然不足。

帕尼吉尔佐古尔指出，在私有市场中，代币化集中在少数参与者手中，而在流通市场上的活动几乎看不到。

报告指出，许多传统投资者，特别是考虑到区块链的透明性，保持怀疑态度。透明性对那些偏好像暗池一样不透明交易场所的机构来说是一个缺点。场外股票交易的持续增加表明这种情况受到青睐。

尽管有像美国证券交易委员会（SEC）的“项目加密（Project Crypto）”这样的监管举措，帕尼吉尔佐格尔先生对仅通过规则的改变是否能够克服更严重的问题表示怀疑。这个问题是，传统金融仍然没有明确感受到区块链的必要性。

报告指出，金融科技已经提高了现有系统的速度和效率，代币化替代方案的引入紧迫性降低。

｜翻译・编辑：林理南
图片：Christian Dubovan/Unsplash
｜原文：去中心化金融和代币化的增长仍然拉胯：摩根大通