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最近美股一直在创历史新高,其实背后原因挺直接,也挺微妙。我觉得可以从两个核心点去理解:经济和流动性。
先说经济,美国目前还没进入衰退,整体状况相当稳健。企业盈利不错,消费需求也保持活跃,这给股市打了个坚实的底。换句话说,美股涨,不只是市场热情高,经济基本面是真的撑得住。
再看流动性,这才是推动资产价格的关键。广义货币M2持续创新高,市场资金非常充裕。虽然之前有过一段短暂的货币紧缩,但很快就回升,而且已经超过疫情期间的水平。再加上美国政府每100天新增大约1万亿美金债务,相当于不断向市场注入“热钱”。这种资金洪流,不只推高股市,也让黄金和比特币轮流创历史新高投资者在高风险资产和避险资产之间不停切换,市场对流动性敏感得很。
未来股市会怎么走?核心还得看两件事:经济是否衰退,以及货币政策走向。如果经济持续增长、M2和政府债务继续增加,美股短期看上去还能继续上行。但如果出现经济衰退或者政策收紧,股市可能就要承压了。
那段短暂的货币紧缩,对长期趋势影响几乎可以忽略。M2迅速回升说明,货币政策整体仍偏宽松,这对风险资产是支持。但我们也不能掉以轻心债务和流动性持续增加,潜在通胀压力和金融泡沫风险都在积累。投资者要保持警惕,关注政策和经济数据的变化。