تحليل العلاقة بين سياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) وحركة سعر بيتكوين

على مدى العقد الماضي، أظهرت حركة سعر بيتكوين علاقة مثيرة مع سياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED). عادةً ما تحدث ذروة السوق الصاعدة لبيتكوين عندما تكون توقعات زيادة الفائدة في أقوى حالاتها، بينما غالبًا ما تتزامن قاع السوق الهابطة مع ظهور توقعات خفض الفائدة.

حاليًا، يواجه السوق ثلاث مسارات محتملة للتطور:

1. إعادة تشغيل رفع الفائدة يؤدي إلى اختبار قاع ثانٍ
2. بعد الزيادة في معدل الفائدة في النصف الثاني من العام، حدثت تقلبات قبل الوصول إلى القمة.
3. تسريع عملية السوق الصاعدة من خلال خفض أسعار الفائدة منتصف العام

ستحدد هذه المسارات المختلفة اتجاه حركة السعر المستقبلي لبيتكوين.

مراجعة سياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) على مدى عشر سنوات وتأثيرها على بيتكوين

على مدار العقد الماضي، شهد الاحتياطي الفيدرالي (FED) دورة كاملة من رفع أسعار الفائدة، وخفض أسعار الفائدة، ثم رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، ثم التوقف. من خلال استعراض هذه الفترة التاريخية، يمكننا أن نلاحظ وجود ارتباط وثيق بين نقاط التحول في سعر بيتكوين ونقاط سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED)، خاصة في رد فعل السوق على توقعات التغيرات السياسية.

تكون النتائج الرئيسية الملاحظة على النحو التالي:

1. عادة ما يظهر ذروة سوق بيتكوين الصاعدة قبل بدء أو تسريع الزيادة الفعلية في معدل الفائدة، مما يعكس استجابة السوق المبكرة للتوقعات الانكماشية.

2. بيتكوين عادة ما يصل قاع السوق الهابطة في نهاية فترة زيادة معدل الفائدة، أو خلال فترة توقف زيادة معدل الفائدة، أو عندما يكون هناك بدء قريب لدورة خفض معدل الفائدة. وهذا يدل على أن السوق يبحث عن القاع عندما تكون التوقعات الأكثر تشاؤماً أو التخفيف قد ظهرت.

3. تعتبر السياسات النقدية التوسعية مثل التيسير الكمي (QE) أو خفض أسعار الفائدة بشكل كبير من العوامل الهامة التي تدفع السوق الصاعدة.

السوق الحالي في فترة "توقف رفع معدل الفائدة" و"خفض الفائدة على المدى القصير"، والمستثمرون في انتظار إشارة واضحة إلى الاتجاه التالي - خاصةً فيما إذا كان سيتم الدخول في جولة جديدة من التيسير الكمي.

تحليل ثلاثة سيناريوهات لمعدل الفائدة بناءً على توقعات المؤسسات

من خلال تجميع آراء العديد من المؤسسات البحثية الرئيسية، يمكننا تلخيص ثلاث سيناريوهات محتملة:

1. أسوأ حالة: مواجهة مخاطر رفع أسعار الفائدة في 2025-2026

أشارت بعض المؤسسات إلى أنه إذا كانت بيانات التوظيف والتضخم أقوى من المتوقع، فلا يمكن استبعاد إمكانية مناقشة رفع معدل الفائدة خلال العام. قد تؤدي سياسة التعريفات والعوامل الجيوسياسية إلى ضغط تصاعدي على التضخم، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) على الحفاظ على سياسة التقييد.

2. الحالة الأساسية: بدء خفض معدل الفائدة في النصف الثاني من السنة، مع خفض معدل الفائدة مرتين على مدار السنة.

تتوقع معظم المؤسسات أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من هذا العام، مع خفض بمقدار مرتين على مدار العام، ليصل معدل الفائدة إلى نطاق 3.75%-4.00%.

3. أفضل الحالات: بدء خفض الفائدة في منتصف العام، وخفض الفائدة ثلاث مرات أو أكثر على مدار السنة

إذا كانت سرعة انخفاض التضخم تتجاوز التوقعات، أو كانت الاقتصاد ضعيفًا بشكل واضح، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بتنفيذ ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة أو أكثر في عام 2025.

توقع حركة السعر لعملة البيتكوين في ثلاث سيناريوهات

1. أسوأ حالة:

إذا أكد السوق وجود مخاطر لرفع معدل الفائدة، فقد يواجه بيتكوين ضغوط بيع في الربع الثاني من عام 2025 وما بعده. قد تكون النقاط العالية السابقة هي القمة النهائية لهذا الدورة. قد يتحول شعور السوق إلى التشاؤم، ولا يمكن استبعاد إمكانية اختبار القاع مرة أخرى.

2. الحالة الأساسية:

في انتظار إشارات خفض الفائدة الواضحة في الربعين الثاني والثالث، قد يحافظ البيتكوين على تقلبات واسعة النطاق في مستويات مرتفعة. بمجرد تأكيد توقعات خفض الفائدة في نهاية الربع الثالث أو تنفيذ أول خفض للفائدة، قد يتم تحفيز المرحلة الأخيرة من السوق الصاعدة. قد تظهر قمة الدورة في الربع الرابع من عام 2025 أو أوائل عام 2026.

3. أفضل الحالات:

إذا أجبرت المفاجآت الاقتصادية الاحتياطي الفيدرالي (FED) على خفض أسعار الفائدة مبكراً، فإن ذلك سيعزز بشكل كبير من شهية المخاطرة في السوق. من المتوقع أن يتخلص بيتكوين بسرعة من التذبذبات، ويشن هجوماً قوياً، مما يدفع السوق المشفرة بأكمله إلى مرحلة من الهوس. قد تصل ذروة الدورة إلى وقت مبكر بحلول الربع الثالث أو أوائل الربع الرابع من عام 2025.

بشكل عام، تظل قرارات معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) مرجعًا مهمًا لتسعير الأصول العالمية، خاصةً بالنسبة لعملة البيتكوين ذات التقلبات العالية. على الرغم من أن مشاعر السوق تتقلب من حين لآخر، إلا أنه وفقًا لتوقعات المؤسسات الرئيسية، لا زلنا في نقطة حاسمة من التوقعات المتقلبة. قد يكون من الحكمة الحفاظ على موقف متفائل حذر أثناء تعديل استراتيجيات الاستثمار.