Aave: العمود الفقري للاقتصاد اللامركزي وداخل السلسلة
يعتبر سوق الإقراض داخل السلسلة واحدًا من المجالات المهمة في صناعة التشفير، وAave بلا شك هو من بين الرواد في هذا المجال. بفضل الحواجز التنافسية القوية وولاء المستخدمين، أظهرت Aave إمكانات نمو هائلة، لكن يبدو أن السوق لم يدرك ذلك بعد.
منذ إطلاقه على الشبكة الرئيسية للإيثيريوم في يناير 2020، مرت Aave بخمس سنوات. اليوم، أصبحت الرائدة في بروتوكولات الإقراض، حيث بلغ إجمالي القروض النشطة 7.5 مليار دولار، وهو أكثر من خمسة أضعاف المرتبة الثانية.
مؤشرات البروتوكول تواصل النمو، متجاوزة ذروة السوق الصاعدة السابقة
Aave هي واحدة من عدد قليل من بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تفوقت على مستويات سوق الثور لعام 2021. وقد تجاوزت إيراداتها الفصلية الذروة في الربع الرابع من عام 2021. ومن الجدير بالذكر أنه حتى خلال فترة الركود السوقي من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، استمرت إيرادات Aave في النمو. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، لا تزال زخم نمو Aave قويًا، حيث تصل نسبة النمو على أساس ربع سنوي إلى 50-60 ٪.
منذ بداية العام وحتى الآن، استفادت Aave من زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC و ETH، حيث زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) تقريبًا إلى الضعف، واستعادت 51% من ذروتها في دورة 2021. وهذا يبرز مرونة Aave الأقوى مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى.
تعكس الأداء الربحي القوي توافقًا عاليًا بين المنتج والسوق
وصلت عائدات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة، تزامناً مع إصدار العديد من منصات العقود الذكية لحوافز رمزية بكميات كبيرة. وقد أدى ذلك إلى تدفقات رأسمالية مضاربة غير مستدامة وارتفاع مستويات الرافعة المالية، مما ضخم أرقام عائدات معظم البروتوكولات.
الآن، نفدت الحوافز الرمزية للشبكة الرئيسية، وانخفضت الحوافز الرمزية الخاصة بـ Aave إلى مستوى يكاد يكون غير ملحوظ. وهذا يدل على أن زيادة المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية كانت عضوية ومستدامة، والدافع الرئيسي هو انتعاش أنشطة المضاربة في السوق، مما رفع من معدلات القروض النشطة ومعدلات الاقتراض.
حتى في الأوقات التي تضعف فيها الأنشطة المضاربية، أظهر Aave القدرة على دفع النمو الأساسي. في أوائل أغسطس، عندما شهدت الأسواق العالمية للأصول ذات المخاطر تراجعاً كبيراً، ظلت إيرادات Aave قوية، بفضل نجاحه في تحصيل رسوم التسوية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave يمتلك القدرة على مواجهة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل مع ضمانات مختلفة.
الانتعاش القوي في الأساسيات، لا يزال معدل مبيعات Aave عند أدنى مستوى له في ثلاث سنوات
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، إلا أن مضاعف مبيعات Aave هو 17 مرة، وهو أدنى مستوى له في ثلاث سنوات، وأقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة في نفس الفترة.
Aave من المتوقع أن تعزز مكانتها المهيمنة في مجال التمويل اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لـ Aave بشكل رئيسي في أربع نقاط:
سجل إدارة أمان البروتوكول جيد: حتى الآن، لم يحدث أي حادث أمان كبير على مستوى العقود الذكية في Aave.
تأثير الشبكة ثنائي الاتجاه: تعتبر قروض التمويل اللامركزي سوقًا ثنائي الاتجاه نموذجيًا، حيث يشكل المودعون والمقترضون جانبي العرض والطلب، وستؤدي زيادة أحد الجانبين إلى دفع النمو في الجانب الآخر.
إدارة DAO بشكل جيد: قامت Aave بتنفيذ نموذج الإدارة القائم على DAO بشكل كامل، مما يتضمن إفصاحًا أكثر شمولاً عن المعلومات ومناقشات مجتمعية أكثر شمولاً.
تحديد النظام البيئي متعدد السلاسل: تم نشر Aave في معظم سلاسل EVM L1/L2 الرئيسية تقريبًا، وعلى جميع سلاسل النشر باستثناء BNB Chain، يظل TVL في الصدارة.
إصلاح اقتصاديات الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
بادرت Aave Chan Initiative (ACI) مؤخرًا بمقترح يهدف إلى إصلاح اقتصاديات توكن AAVE، مع الأمل في إدخال آلية لمشاركة العوائد لتعزيز فائدة التوكن. تشمل التغييرات الرئيسية ما يلي:
القضاء على مخاطر تقليص AAVE عند تحريك وحدة الأمان.
إدخال رمز Anti-GHO، لتعزيز التوافق في المصالح بين المودعين في AAVE والمقترضين من GHO.
تنفيذ خطة الإتلاف والتوزيع، مما يسمح بإعادة توزيع صافي إيرادات الاتفاقيات الزائدة على حاملي الرموز.
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا ملحوظًا
هناك العديد من عوامل النمو التي ستدفع Aave في المستقبل:
Aave v4: ستقوم بتجديد تجربة التفاعل في التمويل اللامركزي من خلال بناء طبقة سيولة موحدة.
تنمو بشكل إيجابي مع فئات الأصول مثل BTC و ETH: من المتوقع أن تجذب إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة لبيتكوين وإيثريوم الكثير من رأس المال إلى سوق الأصول الرقمية.
مرتبط بإمدادات العملات المستقرة: قد تدخل البنوك المركزية العالمية في دورة خفض أسعار الفائدة، مما قد يحفز رأس المال على الانتقال من أدوات العائد المالي التقليدية إلى زراعة العملات المستقرة في مجال التمويل اللامركزي.
ملخص
Aave كزعيم في مجال الإقراض اللامركزي، لديها آفاق مستقبلية واعدة. بفضل تأثير الشبكة القوي والسيولة الممتازة للرموز وقابليتها للتجميع، من المتوقع أن تواصل Aave تعزيز وتوسيع هيمنتها السوقية. من المقرر أن تعزز ترقيات الاقتصاد الرمزي القادمة من أمان البروتوكول وتزيد من قدرته على التقاط القيمة.
حالياً، توفر AAVE فرص استثمار ممتازة مع تعديل المخاطر في صناعة التشفير، وقد لا تستمر الفجوة بين تقييمها والأساسيات لفترة طويلة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Aave أعادت تشكيل هيمنة الإقراض في التمويل اللامركزي ، حيث ارتفع الدخل بشكل يتجاوز التوقعات والقياس لا يزال في مستوى منخفض.
Aave: العمود الفقري للاقتصاد اللامركزي وداخل السلسلة
يعتبر سوق الإقراض داخل السلسلة واحدًا من المجالات المهمة في صناعة التشفير، وAave بلا شك هو من بين الرواد في هذا المجال. بفضل الحواجز التنافسية القوية وولاء المستخدمين، أظهرت Aave إمكانات نمو هائلة، لكن يبدو أن السوق لم يدرك ذلك بعد.
منذ إطلاقه على الشبكة الرئيسية للإيثيريوم في يناير 2020، مرت Aave بخمس سنوات. اليوم، أصبحت الرائدة في بروتوكولات الإقراض، حيث بلغ إجمالي القروض النشطة 7.5 مليار دولار، وهو أكثر من خمسة أضعاف المرتبة الثانية.
مؤشرات البروتوكول تواصل النمو، متجاوزة ذروة السوق الصاعدة السابقة
Aave هي واحدة من عدد قليل من بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تفوقت على مستويات سوق الثور لعام 2021. وقد تجاوزت إيراداتها الفصلية الذروة في الربع الرابع من عام 2021. ومن الجدير بالذكر أنه حتى خلال فترة الركود السوقي من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، استمرت إيرادات Aave في النمو. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، لا تزال زخم نمو Aave قويًا، حيث تصل نسبة النمو على أساس ربع سنوي إلى 50-60 ٪.
منذ بداية العام وحتى الآن، استفادت Aave من زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC و ETH، حيث زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) تقريبًا إلى الضعف، واستعادت 51% من ذروتها في دورة 2021. وهذا يبرز مرونة Aave الأقوى مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى.
تعكس الأداء الربحي القوي توافقًا عاليًا بين المنتج والسوق
وصلت عائدات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة، تزامناً مع إصدار العديد من منصات العقود الذكية لحوافز رمزية بكميات كبيرة. وقد أدى ذلك إلى تدفقات رأسمالية مضاربة غير مستدامة وارتفاع مستويات الرافعة المالية، مما ضخم أرقام عائدات معظم البروتوكولات.
الآن، نفدت الحوافز الرمزية للشبكة الرئيسية، وانخفضت الحوافز الرمزية الخاصة بـ Aave إلى مستوى يكاد يكون غير ملحوظ. وهذا يدل على أن زيادة المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية كانت عضوية ومستدامة، والدافع الرئيسي هو انتعاش أنشطة المضاربة في السوق، مما رفع من معدلات القروض النشطة ومعدلات الاقتراض.
حتى في الأوقات التي تضعف فيها الأنشطة المضاربية، أظهر Aave القدرة على دفع النمو الأساسي. في أوائل أغسطس، عندما شهدت الأسواق العالمية للأصول ذات المخاطر تراجعاً كبيراً، ظلت إيرادات Aave قوية، بفضل نجاحه في تحصيل رسوم التسوية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave يمتلك القدرة على مواجهة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل مع ضمانات مختلفة.
الانتعاش القوي في الأساسيات، لا يزال معدل مبيعات Aave عند أدنى مستوى له في ثلاث سنوات
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، إلا أن مضاعف مبيعات Aave هو 17 مرة، وهو أدنى مستوى له في ثلاث سنوات، وأقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة في نفس الفترة.
Aave من المتوقع أن تعزز مكانتها المهيمنة في مجال التمويل اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لـ Aave بشكل رئيسي في أربع نقاط:
إصلاح اقتصاديات الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
بادرت Aave Chan Initiative (ACI) مؤخرًا بمقترح يهدف إلى إصلاح اقتصاديات توكن AAVE، مع الأمل في إدخال آلية لمشاركة العوائد لتعزيز فائدة التوكن. تشمل التغييرات الرئيسية ما يلي:
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا ملحوظًا
هناك العديد من عوامل النمو التي ستدفع Aave في المستقبل:
ملخص
Aave كزعيم في مجال الإقراض اللامركزي، لديها آفاق مستقبلية واعدة. بفضل تأثير الشبكة القوي والسيولة الممتازة للرموز وقابليتها للتجميع، من المتوقع أن تواصل Aave تعزيز وتوسيع هيمنتها السوقية. من المقرر أن تعزز ترقيات الاقتصاد الرمزي القادمة من أمان البروتوكول وتزيد من قدرته على التقاط القيمة.
حالياً، توفر AAVE فرص استثمار ممتازة مع تعديل المخاطر في صناعة التشفير، وقد لا تستمر الفجوة بين تقييمها والأساسيات لفترة طويلة.