$BTC لا يزال يتداول فوق تكلفة STH الأساسية عند $106k، والتي تحدد تاريخياً أنظمة الثور والدب. هذه الهيكلية تتماشى مع سلوك السوق في منتصف الثور، على الرغم من أن التراجع السعر (Pullback) الأخير يضيف عدم اليقين على المدى القريب.

$BTC يكافح لاستعادة أساس التكلفة لمشتري القمة قصير المدى (~$116.9k). البقاء دون هذا المستوى يزيد من احتمال التوحيد الممتد أو تصحيح إضافي نحو منطقة $110k السفلية.

~120k $BTC تم الحصول عليها خلال الانتعاش من $112k إلى $114k - دليل على شراء انتهازي. ومع ذلك، فإن العرض داخل نطاق $110k–$116k لا يزال نادرًا، مما يعني أن هناك حاجة إلى تراكم أقوى لتشكيل الدعم الدائم:

#Bitcoin# قد انكسر تحت مستوى الدعم الرئيسي عند 116K$، ودخل منطقة ذات سيولة منخفضة. تدفقات خارجية من ETF، ومعدلات تمويل متراجعة، وضعف الربحية تشير إلى عدم اليقين بعد ATH. هل اتجاه الثور في حالة توقف؟ تعرف على المزيد في أحدث تقرير أسبوعي على السلسلة:

نسبة رأس المال الساخن SOL/ETH في اتجاه هبوطي واضح، الآن عند أدنى مستوى لها منذ بداية العام 0.045. شهد $ETH تدفقات قياسية قصيرة المدى في 29 يوليو، بينما وصلت SOL إلى ذروة محلية - لكن كلاهما يتباطأ الآن. التهدئة أكثر حدة بالنسبة لـ $SOL، مما يشير إلى دوران يقوده ETH يتلاشى لكنه ملحوظ.

على مدار الأيام السبعة الماضية، تباطأ نمو رأس المال المدرك. $BTC تباطأ من +6.66% إلى +5.46%، و $SOL من +6.34% إلى +4.84%. بينما لا يزال $ETH مرنًا إلى حد ما، حيث ارتفع من +5.32% إلى +6.41%. كما أن الاعتدال في أفضل MEMEs يشير أيضًا إلى تراجع شهية المخاطرة.

على مدار الـ 24 ساعة الماضية، حقق محتفظو #Bitcoin# أكثر من 1 مليار دولار من الأرباح. جاء 362 مليون دولار من (≈35.8%) من عملات قديمة تم الاحتفاظ بها لمدة 7-10 سنوات - وهو حدث نادر قد يعكس تحويلات داخلية أو خروج حقيقي. جاء 93 مليون دولار أخرى من محتفظي 1-2 سنة، مما يدل أيضًا على تحقيق أرباح ملحوظة.

لقد جمع كل من المحتفظين الفائقين (>10K $BTC) ومستثمري التجزئة (<1 $BTC)، في المتوسط، على مدى الأيام الـ 15 الماضية. وهذا يشير إلى احتفاظ أولي أثناء الانخفاض الحاد الأخير. ومع ذلك، فإن الإشارة متأخرة، مما يعكس سلوكًا مملوءً على مدى نافذة 15 يومًا.

الأسبوع الماضي شهد أول تدفق صافي خارج من ETFs الفورية ل $BTC في أكثر من شهرين، مما أدى إلى انقطاع سلسلة مستمرة من التدفقات الداخلة. على الرغم من أنها متواضعة الحجم، إلا أنها تعكس نغمة حذرة مع توقف السعر تحت $120K.

تراجعت تدفقات ETF الفوري لـ $ETH بعد طفرة يوليو، لكن التدفقات لا تزال إيجابية. على الرغم من التراجع الأخير في السعر، لم يتغير شهية المستثمرين إلى تدفقات صافية.

بالنسبة لـ $BTC، فإن فجوة الهواء بين $109K–$116K يتم ملؤها تدريجياً خلال انخفاضات حادة. نمط الدرج يشير إلى تفاعل مستمر للمستثمرين على مدار الشهر الماضي. حتى الآن، نرى توزيعًا محدودًا من نطاق $118K–$120K، مما يشير إلى أن هؤلاء المحتفظين يختارون الاحتفاظ.

على مدار الأربع والعشرين ساعة الماضية، جاء الجزء الأكبر من حجم إنفاق $BTC من حاملي المدى القصير (STH):
🔸STH: 18.24 مليار دولار (85.5٪)
🔸LTH: 3.10 مليار دولار (14.5٪)
🔸إجمالي الإنفاق: $21.34B
هذا يشير إلى أن عملية البيع مدفوعة بشكل أساسي من قبل المشترين الجدد بدلاً من المستثمرين على المدى الطويل.

على الرغم من انخفاض $BTC بنسبة -3.2% و $ETH بنسبة -6%، تظل عمليات التصفية منخفضة ($110M/$132M) وانخفاضات OI متواضعة. يبدو أن هذه الحركة تشبه أكثر البيع المدفوع بالسوق بدلاً من تصفية المشتقات. لا توجد علامات على تتابع الرفع حتى الآن.

يعرض مؤشر مركب لمجموعات عمرية أن معظم محتفظي #Bitcoin# الجدد لا يزالون في الربح. مع اتجاه المؤشر نحو +1σ، يبقى زخم السوق بشكل عام بناء.

$BTC لا يزال فوق جميع قواعد تكلفة مجموعة STH الفرعية ( 24 ساعة – 3m نطاق: $110K–$117K ). هذا التوافق مع منطقة الحجم المنخفض يشير إلى دعم قوي أساسًا في حالة تراجع السعر (Pullback).

على الرغم من تداول $ETH بالقرب من أعلى مستوياته في مارس 2024 ، إلا أن الأرباح غير المحققة أقل بكثير. في ذلك الوقت ، وصل #ETH# إلى +2σ (standard deviations) على الربح النسبي غير المحقق عند 3.98 ألف دولار - اليوم يقترب فقط من +1σ. الانتقال إلى +2σ الآن يعني ~ 4.9 ألف دولار $ETH.

#Bitcoin# 's الأرباح غير المحققة كنسبة من القيمة السوقية تجاوزت نطاق +2σ، وهو مستوى مرتبط تاريخياً بمراحل النشوة. هذا الإعداد يعكس بيئات ATH السابقة، مما يعزز الضغط الكامن على جانب البيع.

وصل إجمالي الربح غير المحقق لجميع محتفظي $BTC إلى أعلى مستوى جديد بلغ $1.4T. هذه التركيز الضخم للربح الورقي يهيئ الساحة لضغط توزيع محتمل في المستقبل إذا استمرت الأسعار في الارتفاع.