Grayscale et Bitcoin ETF : du moteur de bull run à l'incitation du Marché baissier
Grayscale est depuis sa création un représentant important des investisseurs institutionnels dans le domaine des cryptomonnaies. En tant que filiale du Digital Currency Group (DCG) fondée en 2013, Grayscale fournit depuis longtemps des canaux d'investissement en cryptomonnaies conformes pour les investisseurs via des fonds fiduciaires, ses financements provenant principalement d'investisseurs institutionnels et de fonds de retraite.
Cependant, après que le trust GBTC de Grayscale soit devenu un Bitcoin ETF au comptant le 11 janvier, la situation a changé de manière dramatique. À ce jour, le GBTC a enregistré des sorties cumulées de 3,45 milliards de dollars, devenant ainsi le seul produit Bitcoin ETF en état de sorties nettes. Cela signifie que le GBTC de Grayscale est devenu le principal facteur des sorties de fonds globales des Bitcoin ETF actuels, constituant une pression de vente maximale à court terme.
Avant l'apparition du Bitcoin ETF au comptant, Grayscale était l'un des investisseurs institutionnels les plus importants dans le domaine des cryptomonnaies. Vers 2020, Grayscale était même considéré comme un moteur principal du bull run. Dans le contexte où la demande de Bitcoin ETF n'a pas encore été approuvée, Grayscale est devenu le principal canal pour les institutions et les investisseurs qualifiés pour entrer sur le marché des cryptomonnaies, apportant une quantité importante de capitaux supplémentaires au marché.
Cependant, le problème de la décote persistante des produits de confiance de Grayscale a toujours été un point de douleur pour les investisseurs. En raison de l'absence d'un mécanisme de sortie clair, de nombreux investisseurs n'ont d'autre choix que de vendre leurs parts à prix réduit sur le marché secondaire. Cette situation a commencé à changer en juin 2023, alors que les attentes concernant l'approbation d'un Bitcoin ETF spot augmentaient, la décote de GBTC se rétrécissait progressivement.
Après la conversion de GBTC en ETF, de nombreux investisseurs ont choisi de réaliser des profits en se retirant, entraînant une pression de vente continue. À la date de publication, plus de 640 millions de dollars ont été retirés de GBTC en une seule journée, un record historique. Il est à noter que les 10 autres produits Bitcoin ETF sont tous en état d'afflux net, ce qui souligne la spécificité de GBTC.
Une des raisons importantes des rachats massifs de GBTC est son taux de gestion élevé. Le taux de gestion de 1,5 % de GBTC est bien supérieur aux niveaux de frais de 0,2 % à 0,9 % des autres produits ETF, ce qui pousse les investisseurs à rechercher des alternatives plus rentables.
Actuellement, le GBTC détient environ 500 000 Bitcoins, d'une valeur d'environ 20 milliards de dollars. Cela signifie que, dans un avenir proche, la pression de vente du GBTC pourrait continuer à affecter le marché. Les investisseurs institutionnels et les nouveaux fonds pourraient attendre le bon moment pour absorber progressivement cette partie des jetons.
En examinant l'évolution de Grayscale, nous pouvons voir qu'elle est passée de moteur de la bull run à un facteur de risque potentiel sur le marché actuel. Ce changement nous rappelle que, dans l'industrie des cryptomonnaies en rapide évolution, une dépendance excessive à une seule institution ou une surestimation des grandes positions des investisseurs peut entraîner des risques. Pour les participants à l'industrie, maintenir une pensée indépendante et évaluer objectivement la dynamique du marché pourrait être l'une des expériences les plus précieuses de ce cycle particulier.
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WalletDivorcer
· 07-09 00:32
Cut Loss vendu et hausse, prendre les gens pour des idiots
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CommunityJanitor
· 07-07 00:05
14 milliards de vendre pression aussi personne.
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TrustlessMaximalist
· 07-06 05:01
Ceux qui osent buy the dip, dépêchez-vous d'entrer.
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FlashLoanKing
· 07-06 05:01
btc va chuter~
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DataBartender
· 07-06 05:00
Le grand market maker a encore commencé le dumping.
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AirdropNinja
· 07-06 04:58
Cette fois, il faut prendre les gens pour des idiots à mi-chemin.
Après sa transformation en ETF, le GBTC continue de subir des sorties, Grayscale passant de catalyseur de bull run à menace de marché baissier.
Grayscale et Bitcoin ETF : du moteur de bull run à l'incitation du Marché baissier
Grayscale est depuis sa création un représentant important des investisseurs institutionnels dans le domaine des cryptomonnaies. En tant que filiale du Digital Currency Group (DCG) fondée en 2013, Grayscale fournit depuis longtemps des canaux d'investissement en cryptomonnaies conformes pour les investisseurs via des fonds fiduciaires, ses financements provenant principalement d'investisseurs institutionnels et de fonds de retraite.
Cependant, après que le trust GBTC de Grayscale soit devenu un Bitcoin ETF au comptant le 11 janvier, la situation a changé de manière dramatique. À ce jour, le GBTC a enregistré des sorties cumulées de 3,45 milliards de dollars, devenant ainsi le seul produit Bitcoin ETF en état de sorties nettes. Cela signifie que le GBTC de Grayscale est devenu le principal facteur des sorties de fonds globales des Bitcoin ETF actuels, constituant une pression de vente maximale à court terme.
Avant l'apparition du Bitcoin ETF au comptant, Grayscale était l'un des investisseurs institutionnels les plus importants dans le domaine des cryptomonnaies. Vers 2020, Grayscale était même considéré comme un moteur principal du bull run. Dans le contexte où la demande de Bitcoin ETF n'a pas encore été approuvée, Grayscale est devenu le principal canal pour les institutions et les investisseurs qualifiés pour entrer sur le marché des cryptomonnaies, apportant une quantité importante de capitaux supplémentaires au marché.
Cependant, le problème de la décote persistante des produits de confiance de Grayscale a toujours été un point de douleur pour les investisseurs. En raison de l'absence d'un mécanisme de sortie clair, de nombreux investisseurs n'ont d'autre choix que de vendre leurs parts à prix réduit sur le marché secondaire. Cette situation a commencé à changer en juin 2023, alors que les attentes concernant l'approbation d'un Bitcoin ETF spot augmentaient, la décote de GBTC se rétrécissait progressivement.
Après la conversion de GBTC en ETF, de nombreux investisseurs ont choisi de réaliser des profits en se retirant, entraînant une pression de vente continue. À la date de publication, plus de 640 millions de dollars ont été retirés de GBTC en une seule journée, un record historique. Il est à noter que les 10 autres produits Bitcoin ETF sont tous en état d'afflux net, ce qui souligne la spécificité de GBTC.
Une des raisons importantes des rachats massifs de GBTC est son taux de gestion élevé. Le taux de gestion de 1,5 % de GBTC est bien supérieur aux niveaux de frais de 0,2 % à 0,9 % des autres produits ETF, ce qui pousse les investisseurs à rechercher des alternatives plus rentables.
Actuellement, le GBTC détient environ 500 000 Bitcoins, d'une valeur d'environ 20 milliards de dollars. Cela signifie que, dans un avenir proche, la pression de vente du GBTC pourrait continuer à affecter le marché. Les investisseurs institutionnels et les nouveaux fonds pourraient attendre le bon moment pour absorber progressivement cette partie des jetons.
En examinant l'évolution de Grayscale, nous pouvons voir qu'elle est passée de moteur de la bull run à un facteur de risque potentiel sur le marché actuel. Ce changement nous rappelle que, dans l'industrie des cryptomonnaies en rapide évolution, une dépendance excessive à une seule institution ou une surestimation des grandes positions des investisseurs peut entraîner des risques. Pour les participants à l'industrie, maintenir une pensée indépendante et évaluer objectivement la dynamique du marché pourrait être l'une des expériences les plus précieuses de ce cycle particulier.