L'essor et le déclin de Saddle Finance : d'une grande attente à la fin

Saddle Finance a été considéré comme un concurrent sérieux de Curve par l'industrie. En 2021, le projet a levé 11,8 millions de dollars lors de deux tours de financement, avec des investisseurs comprenant plusieurs institutions renommées.

Récemment, la communauté de Saddle a proposé de mettre fin à ses opérations et de liquider ses actifs. Les données montrent que la valeur totale des actifs verrouillés de Saddle Finance est actuellement de (TVL), ne restant qu'à 3,68 millions de dollars, tandis que la capitalisation boursière de son jeton de gouvernance $SDL a chuté à 917 000 dollars. Revenons sur l'histoire de Saddle Finance et voyons comment elle est passée d'un projet très en vue à la situation actuelle.

Support de premier plan et lancement en grande pompe

Une des principales différences entre Saddle et Curve réside dans leur mise en œuvre technique. Saddle a porté le code Vyper de Curve en Solidity, ce qui a également permis à Saddle d'éviter les problèmes de sécurité récents rencontrés par Curve.

En janvier 2021, Saddle a annoncé avoir obtenu 4,3 millions de dollars de financement lors d'un tour de table en seed. Avant son lancement officiel, le projet a également été audité par plusieurs organismes de sécurité réputés. Bien que Saddle n'ait pas initialement émis de jetons de gouvernance, le marché s'attend généralement à ce qu'il suive l'exemple d'autres DEX et qu'il distribue des jetons aux fournisseurs de liquidités à l'avenir. Ces facteurs ont ensemble contribué à ce que Saddle suscite une attention considérable dès son lancement.

Cependant, des attentes trop élevées ont également entraîné des problèmes. Au début du lancement, un grand nombre de fournisseurs de liquidité sont arrivés, ce qui a provoqué un déséquilibre dans les proportions et les prix du pool d'actifs, entraînant des pertes importantes pour certains utilisateurs.

En novembre 2021, Saddle a officiellement annoncé l'émission de son jeton de gouvernance et le lancement d'un programme de récompenses de minage de liquidité, s'engageant à airdrop 15 % du total des jetons aux utilisateurs. De plus, certains projets connexes ont également offert des récompenses supplémentaires aux premiers utilisateurs de Saddle, augmentant ainsi l'attractivité du projet.

Événements de sécurité et début du déclin

Le 30 avril 2022, le pool sUSDv2 de Saddle a été victime d'une attaque de hackers. Les attaquants ont exploité une vulnérabilité dans la bibliothèque MetaSwapUtils pour siphonner une grande quantité de fonds du système à travers une série d'opérations complexes.

Cet incident a causé une perte d'environ 11 millions de dollars pour Saddle, dont 3,8 millions de dollars ont été récupérés par l'équipe de sécurité BlockSec. Cependant, certaines déclarations de l'équipe officielle de Saddle lors de la communication sur l'incident ont suscité le mécontentement des utilisateurs.

Les données TVL montrent que le montant des actifs verrouillés de Saddle a chuté brutalement, passant de 280 millions de dollars à 120 millions de dollars après cette attaque. Par la suite, les turbulences du marché des cryptomonnaies en mai 2022 ont encore frappé Saddle, et son TVL a de nouveau fortement diminué, atteignant 70 millions de dollars, sans jamais se rétablir par la suite.

Proposition de règlement

Le 8 août, la communauté Saddle a proposé une proposition de dissolution, suggérant de distribuer les actifs restants du protocole aux détenteurs de $SDL et de veSDL. Les principales raisons avancées dans la proposition comprennent :

1. Le projet a essentiellement réalisé son objectif initial, l'équipe dirigeante prévoit de quitter d'ici fin septembre 2023.
2. Les récents événements concernant Curve soulignent les risques de sécurité potentiels.
3. La valeur de la trésorerie du protocole a dépassé la capitalisation boursière du token, il est recommandé de distribuer l'airdrop de $ARB aux détenteurs de tokens.
4. La poursuite des opérations fait face à des défis de gestion et de coordination.

La proposition suggère de convertir tous les fonds restants en $ARB et de les répartir en fonction des proportions de détention de $SDL et de veSDL. Selon les calculs préliminaires, chaque $SDL pourrait recevoir environ 0,0026 dollars de valeur en $ARB, légèrement supérieur au prix du marché actuel de $SDL.

Bien que la plupart des membres de la communauté soutiennent la liquidation, il reste encore quelques controverses sur les détails d'exécution, tels que le multiplicateur de poids de veSDL, le choix du moment du snapshot, etc., qui nécessitent encore des discussions supplémentaires.