Chiffrement Spot ETF : Récapitulatif de 2024 et Perspectives pour 2025

L'année 2024 est une année marquante pour le marché des chiffrement. Après dix ans d'attente, les États-Unis ont enfin approuvé le 11 janvier le lancement et la négociation de l'ETF Bitcoin Spot. Cette percée historique a déclenché une réaction en chaîne mondiale, avec des pays et régions comme Hong Kong et l'Australie qui ont lancé des produits d'ETF Bitcoin Spot, accélérant considérablement le processus de légalisation des actifs chiffrés. À ce jour, la taille des actifs des ETF chiffrés aux États-Unis a dépassé 122 milliards de dollars, et Hong Kong a également atteint une taille de 467 millions de dollars.

L'année 2024 marque l'entrée officielle des actifs chiffrés dans le domaine des investissements mainstream. Les derniers documents 13-F montrent que divers investisseurs institutionnels, y compris des fonds de dotation, des fonds de pension, des fonds spéculatifs, des conseillers en investissement et des bureaux de famille, sont devenus des détenteurs d'ETF chiffrés. Avec le lancement réussi des ETF Bitcoin et Ethereum, les produits ETF d'autres actifs numériques comme Solana et XRP commencent également à entrer dans le champ public, posant les bases pour le développement de 2025.

Cet article passera en revue les événements clés des ETF de chiffrement Spot en 2024, analysera la performance du marché des ETF de chiffrement au cours de l'année et envisagera les perspectives de développement des ETF de chiffrement en 2025.

Rétrospective des étapes clés : l'année de naissance des ETF de chiffrement spot

Bitcoin Spot ETF 2024 timeline

Dans la nuit du 11 janvier 2024, l'industrie mondiale du chiffrement a connu un moment historique tant attendu : les États-Unis ont officiellement approuvé le lancement du trading du Bitcoin Spot ETF. Le volume des transactions le premier jour a dépassé 4,6 milliards de dollars, avec un afflux net de 628 millions de dollars. Une semaine plus tard, la taille des actifs gérés par le Bitcoin ETF américain a dépassé celle de l'ETF argent, devenant ainsi la deuxième catégorie de produits ETF aux États-Unis.

Juste après, Hong Kong a également agi rapidement. Le 15 avril, Hong Kong a approuvé en principe les ETF Spot pour Bitcoin et Ethereum. Le 30 avril, 6 ETF Spot d'actifs virtuels ont été officiellement cotés et échangés à la Bourse de Hong Kong, levant environ 2 milliards de HKD le premier jour, avec un volume total de transactions atteignant 87,58 millions de HKD.

Le lancement de l'ETF Spot de cryptomonnaies à Hong Kong a non seulement un impact profond sur le paysage financier de la communauté chinoise, mais constitue également une étape importante vers la légalisation accrue des cryptomonnaies dans le monde. L'ETF de cryptomonnaies de Hong Kong utilise un mécanisme de création et de rachat physique, offrant un passage pratique pour la conversion des actifs cryptographiques en actifs financiers traditionnels.

Par la suite, des pays comme l'Australie et la Thaïlande ont également approuvé et commencé à négocier des ETF Bitcoin au comptant. Le 23 septembre, la SEC américaine a approuvé la négociation des options sur l'ETF Bitcoin de BlackRock cotée au NASDAQ. Le 19 octobre, la SEC a de nouveau approuvé la négociation de plusieurs options sur des ETF Bitcoin au comptant. Ces mesures ont élargi davantage le champ des produits dérivés liés au Bitcoin, apportant au marché davantage de produits d'options conformes et avec une profondeur de négociation.

ETF Spot Ethereum ligne de temps 2024

En 2024, l'ETF Spot Ethereum a également réalisé des progrès importants à l'échelle mondiale. Le 24 avril, Hong Kong a été le premier à approuver l'ETF Spot Ethereum, marquant la première cotation de l'ETF Spot Ethereum sur une grande bourse. Le premier jour de l'ETF Spot Ethereum à Hong Kong a enregistré des flux nets de 14 200 ETH, avec un volume de transactions atteignant 2,99 millions de dollars.

Le 24 mai, la SEC américaine a approuvé le document 19b-4 pour le premier ETF Spot Ethereum, ouvrant la voie à l'entrée officielle des produits Spot Ethereum sur le marché américain. Le 23 juillet, la SEC américaine a officiellement approuvé la cotation et le trading de l'ETF Spot Ethereum. Le volume des transactions le premier jour a dépassé 1 milliard de dollars, avec un afflux net de 106,6 millions de dollars.

Le 8 novembre, la SEC américaine a retardé sa décision concernant l'inscription des options ETF spot Ethereum sur la Bourse de New York, indiquant qu'elle avait besoin de plus d'analyses et de consultations publiques.

autres ETF liés au chiffrement calendrier 2024

Après l'approbation des ETF sur le Bitcoin et l'Ethereum, l'ETF Spot sur Solana a également commencé à attirer l'attention. Le 20 juin, la première demande d'ETF Spot Solana en Amérique du Nord a été soumise. Par la suite, 21Shares et VanEck ont également soumis une demande d'ETF Solana à la SEC.

Le 8 août, la Commission des valeurs mobilières du Brésil a approuvé le premier ETF Spot Solana au monde, et le 21 août, elle a également approuvé le deuxième ETF Solana. Ces mesures ont injecté davantage d'optimisme sur le marché du chiffrement.

Le 22 novembre, Cboe a soumis une demande d'inscription pour 4 ETF Solana Spot auprès de la SEC américaine. Le 4 décembre, Grayscale a cherché à convertir son fonds de fiducie Solana en ETF Spot et à s'inscrire à la NYSE. Cependant, des informations indiquent que la SEC a informé au moins deux institutions ayant soumis des demandes pour des ETF Solana Spot que leurs documents 19b-4 seront rejetés, montrant que les États-Unis restent prudents à l'égard des ETF Solana Spot.

En plus de Solana, XRP est également devenu un point focal pour l'attention des institutions. Actuellement, Bitwise, 21Shares et WisdomTree ont soumis des demandes d'ETF XRP Spot aux États-Unis.

De plus, en novembre et décembre, plusieurs types d'ETF liés au chiffrement seront lancés ou entreront en phase de demande, couvrant différentes catégories telles que les actifs de chiffrement uniques, les portefeuilles multi-actifs, les indices et les produits de rendement. Cette tendance marque le fait que le marché du chiffrement s'oriente progressivement vers le mainstream, s'intégrant davantage au système financier traditionnel. Les actifs de chiffrement deviennent l'un des actifs clés reconnus par les investisseurs du monde entier.

Analyse de la performance du marché ETF

Les ETF cotés aux États-Unis gèrent des actifs totaux de plus de 10 000 milliards de dollars, dont environ 40 milliards de dollars sont investis dans le domaine du chiffrement, représentant 0,4 % du marché global des ETF. Cependant, selon les données de K33 Research, le flux net d'entrées des ETF Bitcoin Spot en 2024 représente 3,5 % de toutes les entrées nettes des ETF américains, un ratio nettement supérieur à celui des catégories d'actifs traditionnels.

Depuis son lancement, la vitesse de circulation du Bitcoin ETF est 4,5 fois supérieure à celle de l'ETF sur l'or ajustée à l'inflation. Bien que le flux cumulé soit toujours en retard par rapport à l'or, la taille des actifs gérés des ETF Bitcoin aux États-Unis a dépassé celle de l'or.

Il convient de noter que la quantité de BTC détenue par le ETF Spot de Bitcoin aux États-Unis a dépassé 1,13 million, surpassant la quantité de Bitcoin détenue par Satoshi Nakamoto, devenant ainsi le plus grand "détenteur de Bitcoin" au monde. Ces réalisations démontrent pleinement que le ETF Spot de Bitcoin est l'un des produits ETF les "plus réussis de tous les temps".

Jusqu'au 24 décembre, les flux nets cumulés dans le Bitcoin Spot ETF aux États-Unis ont atteint 35,49 milliards de dollars, avec une valeur nette d'actifs totale de 110 milliards de dollars. Parmi eux, la valeur nette d'actifs d'IBIT de BlackRock représente près de 50 %, atteignant 53,7 milliards de dollars. Il convient de noter que la taille des actifs d'IBIT équivaut déjà à la somme de 50 ETF axés sur l'Europe (y compris les régions et les pays uniques), alors que ces ETF européens existent depuis 20 ans.

L'ETF Spot Ethereum aux États-Unis avait auparavant des performances mitigées, mais depuis novembre, son volume d'entrées et sa liquidité ont considérablement augmenté. Le 13 novembre, l'émetteur d'ETF Bitwise a annoncé l'acquisition du fournisseur de services de staking Ethereum Attestant. Le 20 novembre, 21Shares a annoncé l'ajout de fonctionnalités de staking à son produit ETP central Ethereum, et a été renommé "ETP de staking central Ethereum" (ETHC). Avec les attentes du marché concernant certains facteurs politiques, les attentes des investisseurs concernant l'introduction de la fonctionnalité de staking dans l'ETF Spot Ethereum sont devenues de plus en plus fortes.

Jusqu'au 24 décembre, les flux nets cumulés des ETF de chiffrement Ethereum aux États-Unis ont atteint 2,51 milliards de dollars, avec une valeur nette d'actifs totale de 12,35 milliards de dollars. Le 5 décembre, le flux net quotidien a atteint 428 millions de dollars, établissant un nouveau record historique.

Dans l'ETF Spot Ethereum aux États-Unis, la valeur nette d'actifs la plus élevée est celle de l'ETHE de Grayscale, atteignant 4,91 milliards de dollars, suivie de l'ETF de BlackRock, dont la valeur nette d'actifs est de 3,65 milliards de dollars. Ces deux ETF représentent ensemble 69,3 % du total des actifs des ETF Spot Ethereum aux États-Unis.

Perspectives des ETF de chiffrement en 2025

En 2025, davantage d'actifs chiffrés devraient entrer dans le domaine des ETF. Bien que des défis réglementaires persistent, la participation continue des investisseurs institutionnels et la maturation progressive du marché fourniront plus de dynamisme au développement futur de l'industrie des cryptomonnaies. Il est prévisible que les actifs chiffrés ne soient plus seulement des outils de spéculation, mais qu'ils deviennent une composante importante des portefeuilles d'investissement mondiaux, favorisant une intégration approfondie entre la finance traditionnelle et les actifs numériques.

Voici quelques prévisions des institutions et experts du secteur concernant le développement des chiffrement ETF en 2025 :

• La fonction de staking pourrait être intégrée pour la première fois dans l'ETF Ethereum en 2025.
• Les ETF de Solana et d'autres cryptomonnaies devraient être lancés, et il pourrait également y avoir des ETF d'indices de chiffrement pondérés.
• Les plans de mise en bourse d'autres ETF de chiffrement en dehors du Bitcoin et de l'Ethereum pourraient être retardés jusqu'en 2026.
• Le volume d'entrée des ETF devrait continuer à augmenter en 2025, notamment avec le passage du GBTC de Grayscale à un flux net positif.
• Le nouveau leadership réglementaire pourrait approuver davantage de produits d'échange de cryptomonnaies au comptant (ETP).
• L'ETP Ethereum pourrait étendre ses fonctionnalités pour inclure le staking, renforçant ainsi son utilité.
• Les ETP Bitcoin et Ethereum pourraient prendre en charge la création/rachat physique.
• Les autorités de régulation ou le Congrès pourraient agir pour ouvrir la voie à la garde de Spot chiffrement par les banques et les courtiers.
• Les flux de fonds pour le Bitcoin ETF en 2025 pourraient dépasser ceux de 2024.
• Des milliers de milliards de dollars de fonds gérés par des entreprises pourraient commencer à affluer vers les ETF Bitcoin.

Dans l'ensemble, le marché des ETF de chiffrement devrait continuer à se développer et à se diversifier en 2025, offrant aux investisseurs un choix d'investissement en actifs de chiffrement plus varié. Cependant, les changements dans l'environnement réglementaire et les risques du marché restent des facteurs à surveiller de près.