Bull retour rapide ? 4 images pour comprendre la tendance des données off-chain

Le prix du Bitcoin a de nouveau franchi la barre des 94 000 dollars, entraînant une hausse générale du marché des altcoins. Derrière cette vague de marché, les données off-chain ont-elles déjà libéré un signal de marché haussier ? En analysant des indicateurs clés tels que le volume des transactions, le comportement des utilisateurs et la distribution des avoirs, nous pouvons percer la logique sous-jacente des tendances du marché.

volume des transactions et chaleur du marché

Les données montrent que, au cours des dernières 24 heures, le volume de transactions sur l'ensemble du réseau a atteint 39,9 milliards de dollars, avec plus de 7,2 millions de transactions et 3,03 millions d'adresses uniques participant aux transactions, impliquant 13 800 types de jetons. Depuis juillet 2023, le volume des transactions a augmenté de son point bas de 2 millions à 10 millions, en particulier après avril 2024, avec une accélération marquée de la croissance et une liquidité du marché considérablement améliorée. Bien qu'en mars de cette année, le nombre de transactions off-chain ait considérablement diminué, la tendance générale est à la hausse à court terme.

Structure des traders

Depuis 2023, le nombre de traders on-chain a montré une dynamique volatile. En octobre 2023, le nombre de traders est tombé en dessous de 2 millions, mais a rapidement rebondi à 8 millions au second semestre 2024, et est resté à un niveau relativement élevé en janvier 2025. Ce changement coïncide fortement avec la phase "récupération-explosion" du cycle de marché. Il est à noter que la croissance du nombre de traders n'est pas linéaire, avec des corrections à court terme qui se produisent chaque trimestre (comme en mai et août). Les données montrent également l'impact d'actualités majeures sur le sentiment des investisseurs institutionnels et des particuliers à des moments donnés. Cependant, le nombre actuel de 3,03 millions de traders actifs par jour reste relativement bas, seulement un tiers du pic, nécessitant une observation plus approfondie.

distribution des avoirs de jetons off-chain

Parmi les traders actifs, les adresses de portefeuille sont classées en fonction de différents montants de détention. Actuellement, le nombre de portefeuilles "baleines" détenant plus de 100 millions de dollars d'actifs s'élève à 1052, tandis que le nombre de portefeuilles de détail (détenant moins de 10 000 dollars) représente une majorité absolue, soit environ 214 millions, mais le montant total est bien inférieur à celui des baleines. Ce phénomène de "80/20" est très courant sur les marchés financiers - les baleines entrent généralement en premier pour accumuler des actifs, suivies par des fonds plus petits qui font monter les prix des actifs. Il convient de noter que le nombre de portefeuilles de "dauphins" (1M-10M) et de "poissons" (10K-100K) fournit également un soutien important à la liquidité du marché.

Analyse de l'écosystème des tokens

Les données montrent que les transactions sur la chaîne Polygon restent relativement stables, avec un volume quotidien d'environ 4K. Il est à noter que les données de la chaîne Ethereum ont connu une forte baisse début 2025, tandis que la réaction des prix a été relativement retardée. Avec le lancement de davantage de chaînes publiques Layer1, la diminution de l'activité de l'écosystème Ethereum pourrait redéfinir le paysage du marché.

Conclusion

Bien que le Bitcoin soit revenu à 90 000 dollars, de nombreux tokens à faible capitalisation ont connu des hausses considérables, mais le volume des transactions off-chain sur le marché n'a toujours pas retrouvé un niveau d'activité satisfaisant. Avec les nouvelles politiques et régulations de 2025, la structure des traders off-chain se diversifie, avec des baleines et des petits investisseurs actifs en même temps. Même avec l'émergence de nouveaux points chauds et de nouvelles pistes, les investisseurs doivent continuer à prêter attention aux changements marginaux des données, maintenir la rationalité dans un marché euphorique, et surveiller de près les mouvements de capitaux importants, en restant vigilants face aux risques de pression à la vente à court terme pouvant résulter d'une concentration élevée des fonds.