Analyse du marché des stablecoins en euros : une taille relativement petite, mais un potentiel énorme

L'euro, en tant que deuxième plus grande monnaie mondiale, joue un rôle essentiel dans le domaine financier traditionnel. Cependant, dans le monde de la blockchain, la part de marché des stablecoins en euros est inférieure à 1 % de celle des stablecoins en dollars. Récemment, avec l'arrivée de certains acteurs majeurs, cette situation pourrait s'améliorer. Cet article analysera en profondeur les mécanismes d'émission, l'échelle et les cas d'application de plusieurs stablecoins en euros.

Euro Tether (EURT) : la tentative de l'énorme stablecoin en euros

Bien que la société Tether soit très controversée en matière de conformité et de transparence, sa position dans le domaine des stablecoins reste difficile à ébranler. L'USDT se maintient en première position sur le marché des stablecoins avec une capitalisation boursière de 65,9 milliards de dollars. L'EURT, en tant que stablecoin euro de Tether, adopte un modèle d'émission centralisé similaire à celui de l'USDT, soutenu par des réserves d'actifs réels.

Au 21 juillet, l'émission de l'EURT est d'environ 108 millions, principalement répartis sur le réseau Ethereum. D'après les données de la chaîne, l'échange Bitfinex est le plus grand détenteur d'EURT, suivi de deux pools de liquidité de Curve, du pont cross-chain Polygon et de l'échange FTX. Il est à noter que l'activité de l'EURT sur la chaîne est relativement faible, la plupart étant détenue par des comptes externes.

Euro Coin (EUROC) : La nouvelle offensive de Circle

En tant que principal concurrent de Tether, Circle a récemment lancé son propre stablecoin en euros, l'EUROC. Ce jeton a été émis sur le réseau Ethereum le 30 juin, et Circle affirme qu'il est entièrement soutenu par des fonds sur des comptes bancaires libellés en euros.

Étant donné que le lancement de l'EUROC est relativement récent et que son volume d'émission est faible, Circle n'a pas encore publié de données détaillées. Les explorateurs de blockchain indiquent que l'offre de l'EUROC est d'environ 320 000, principalement détenue par quelques comptes externes non identifiés. En ce qui concerne les applications sur la chaîne, il n'y a actuellement qu'une faible liquidité disponible sur l'échange décentralisé DFX.

STASIS EURO (EURS) : un stablecoin euro de longue date

EURS est un stablecoin en euros émis par la plateforme STASIS, appartenant à la société de services d'investissement Exante, et fait partie des premiers stablecoins en euros à entrer sur le marché. Son mécanisme d'émission est similaire à celui de Tether, affirmant être soutenu par des actifs de réserves à hauteur de 1:1, et est soumis à des audits par l'un des cinq grands cabinets comptables mondiaux.

Selon les données officielles, l'émission de l'EURS est de 78,61 millions, principalement concentrée sur le réseau principal d'Ethereum, avec une petite distribution sur des réseaux tels qu'Arbitrum, Matic, xDAI, Algorand et Ripple. Les données on-chain montrent que l'offre totale de l'EURS est de 124 millions, dont près de 40 % de la liquidité se trouve sur la plateforme Curve, et il y a également une partie de la liquidité sur Uniswap V3.

agEUR : un stablecoin euro décentralisé innovant

agEUR adopte un mécanisme d'émission décentralisé novateur. Les utilisateurs peuvent frapper agEUR en utilisant des jetons pris en charge au ratio de 1:1, tout en gérant le risque de change grâce à des agences de couverture et des fournisseurs de liquidité. Récemment, le protocole Angle a également introduit une fonctionnalité de prêt, permettant aux utilisateurs de frapper agEUR en sur-garantissant des actifs cryptographiques.

Actuellement, l'émission d'agEUR est d'environ 42,83 millions. D'après les données en chaîne, la liquidité d'agEUR se porte bien, avec une liquidité totale sur Curve et Uniswap V3 dépassant 60 % du total.

Iron Bank EURO (ibEUR) : un élément du projet Fixed Forex

ibEUR fait partie du projet Fixed Forex lancé par Andre Cronje l'année dernière. Ce projet couvre plusieurs jetons de devises, y compris l'EUR, le ZAR, le JPY, le CNY, l'AUD, l'AED, etc.

ibEUR a créé 120 millions de jetons lors de son lancement et les a déposés dans Iron Bank. Les utilisateurs peuvent emprunter et prêter via Iron Bank ou la plateforme yearn.fi/lend. Cependant, la plupart des jetons ne sont pas encore utilisés, avec un volume réel en circulation d'environ 10,23 millions. Parmi ces ibEUR en circulation, plus de 80 % de la liquidité est concentrée dans deux paires de trading sur Curve.

sEUR : Actif synthétique euro dans l'écosystème Synthetix

sEUR est un actif synthétique sur la plateforme Synthetix. Les utilisateurs peuvent miner sUSD en surcollatéralisant des jetons SNX, puis échanger sUSD contre divers actifs synthétiques, y compris sEUR.

Selon les données officielles de Synthetix, la dette mondiale de sEUR est d'environ 7,96 millions de dollars, soit environ 7,8 millions de sEUR. Sur le réseau principal d'Ethereum, l'émission de sEUR est d'environ 7,71 millions, dont 62,6 % de la liquidité est concentrée dans deux paires de trading sur Curve.

Résumé

Bien que le marché des stablecoins en euros soit actuellement relativement petit, les prix des différents stablecoins en euros peuvent rester stables autour de 1 euro. En excluant la partie inutilisée de l'ibEUR, l'EURT de Tether, avec un volume d'émission de 108 millions, est en tête, tandis que l'EUROC de Circle est encore à ses débuts.

Les stablecoins décentralisés ont une utilisation plus large sur la chaîne, principalement concentrée sur la plateforme Curve, tandis qu'Uniswap V3 a également une part significative. De plus, agEUR et ibEUR peuvent être utilisés pour le prêt sur EULER et Iron Bank, respectivement. En comparaison, EURT est davantage utilisé sur les échanges centralisés, et EURS a également reçu le soutien de certaines bourses.

Avec l'entrée de plus en plus d'institutions et de projets sur le marché des stablecoins en euros, nous avons des raisons de croire que ce secteur connaîtra un plus grand espace de développement et des cas d'utilisation à l'avenir.