La SEC a surpris en approuvant l'ETF Ethereum, le marché des cryptomonnaies atteint un nouveau jalon

Alors que le marché s'attendait généralement à recevoir des notifications de report ou de refus, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a étonnamment approuvé le formulaire de demande 19 b-4 pour le ETF au comptant d'Éthereum dans la nuit du 24 mai. Cette décision couvre les demandes de plusieurs institutions renommées, y compris certaines grandes sociétés de gestion d'actifs.

Bien que l'approbation du formulaire 19 b-4 soit une étape importante, les émetteurs d'ETF doivent encore attendre que la déclaration d'enregistrement S-1 entre en vigueur pour commencer officiellement à négocier. La SEC vient de commencer à discuter du formulaire S-1 avec les émetteurs, et ce processus pourrait nécessiter plusieurs modifications, avec un calendrier encore incertain. Des analystes ont spéculé que ce processus pourrait prendre plusieurs semaines. En général, le processus d'approbation des ETF prend environ 5 mois, tandis que le Bitcoin ETF a pris au moins 90 jours. Cependant, l'industrie s'attend à ce que le processus d'approbation de l'ETF au comptant Ethereum puisse s'accélérer.

Actuellement, VanEck a été le premier à soumettre une version révisée du formulaire S-1. D'autres émetteurs potentiels incluent plusieurs sociétés de gestion d'actifs réputées et des entreprises d'investissement en chiffrement.

Cette approbation marque une étape clé vers le lancement de l'ETF spot Ethereum, un jalon important pour l'ETH en tant que deuxième plus grande cryptomonnaie, et également un point important pour la fusion entre le marché des cryptomonnaies et la finance traditionnelle.

Un analyste a déclaré qu'il y a une semaine, il pensait encore que l'idée que ces ETF obtiennent l'approbation de la SEC était irréaliste. Cependant, ce qui était "impossible" est maintenant devenu réalité.

L'attitude de la SEC a fait un virage à 180 degrés

L'approbation de la SEC est inattendue, car auparavant, les régulateurs semblaient n'avoir que peu d'interactions avec les émetteurs d'ETF Ethereum. Le marché était à un moment donné très pessimiste, estimant que la probabilité d'approbation de la demande n'était que d'environ 10 %.

Il y a à peine deux semaines, un analyste d'ETF prédisait que, en raison du manque de communication efficace avec les émetteurs potentiels et de l'incertitude concernant le statut réglementaire de l'Éther, la SEC pourrait rejeter la demande d'ETF sur l'Éther le 23 mai. Il pensait même que l'ETF sur l'Éther pourrait ne pas être approuvé avant la fin de 2025.

Cependant, la situation a connu un changement dramatique ces derniers jours. Au début de cette semaine, la SEC a soudainement commencé à communiquer avec les émetteurs, leur demandant de soumettre à nouveau le formulaire 19b-4. Ce changement semble avoir également surpris certains départements au sein de la SEC. Une source a déclaré que cette situation sans précédent pourrait être due à des facteurs politiques.

Ce mercredi, plusieurs organismes demandeurs ont modifié leurs dossiers de demande en supprimant les contenus relatifs au chiffrement. Certaines analyses estiment que cela pourrait être la SEC équilibrant la position "l'ETH lui-même n'est pas un titre, mais l'ETH staké est un titre". De plus, l'inscription de certaines demandes d'ETF sur les sites des sociétés de dépôt de fiducie et de règlement aux États-Unis est également considérée comme un signal positif.

Les États-Unis s'apprêtent à entrer dans une année électorale, et les facteurs politiques pourraient devenir une raison importante pour l'approbation de l'ETF au comptant d'Ethereum, ce qui reflète également le changement d'attitude des États-Unis envers la réglementation du chiffrement. Récemment, le gouvernement américain a émis des signaux de bienvenue sans précédent envers le marché des cryptomonnaies. La Chambre des représentants a adopté un projet de loi visant à clarifier la réglementation du chiffrement, tandis que le Sénat a annulé une règle considérée comme défavorable à l'industrie du chiffrement.

Cependant, il convient de noter que l'ETF Ethereum pourrait avoir du mal à atteindre l'attractivité de l'ETF Bitcoin. Des analystes estiment que l'ETF Ethereum pourrait n'attirer que 10 % à 15 % des actifs de l'ETF Bitcoin, mais cela reste une bonne performance pour un nouvel ETF.

Ethereum s'intègre dans les étapes importantes du marché financier traditionnel

Depuis le lancement des contrats à terme sur Bitcoin par le Chicago Mercantile Exchange en 2017, le marché des cryptomonnaies a entamé son voyage d'intégration avec les marchés financiers traditionnels. Voici quelques étapes clés d'Ethereum dans ce processus :

1. Février 2021 : la Chicago Mercantile Exchange lance des contrats à terme sur l'Éther.

2. Mai 2023 : Plusieurs institutions ont soumis puis retiré des demandes d'ETF sur l'Éther.

3. Juillet/Août 2023 : Réapparition des demandes d'ETF sur les contrats à terme sur l'Éther.

4. Août 2023 : une grande société de gestion d'actifs en cryptomonnaies a remporté un procès contre la SEC, ouvrant la voie à l'approbation des ETF.

5. Septembre 2023 : Plusieurs institutions ont commencé à demander des ETF en Éther au comptant.

6. Octobre 2023 : Six ETF sur les contrats à terme en Éther commencent à être négociés aux États-Unis.

7. Mars 2024 : une société de gestion d'actifs en cryptomonnaies demande un ETF sur l'Éther et fournit une analyse de corrélation.

8. Avril 2024 : Une entreprise de logiciels blockchain poursuit la SEC, affirmant qu'elle tente de réglementer l'ETH en tant que titre.

Avec l'approbation de la SEC pour le lancement de l'ETF Ethereum, la négociation officielle entre dans le compte à rebours. Cet événement marquant ne signifie pas seulement que l'Ethereum s'intègre davantage dans le système financier traditionnel, mais ouvre également de nouveaux espaces de développement pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies.