Aave redéfinit sa position de leader dans le prêt en Finance décentralisée, avec une hausse des revenus supérieure aux attentes et une valorisation toujours à un niveau bas.
Aave : pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain
Le marché des prêts sur chaîne, en tant qu'un des domaines importants de l'industrie cryptographique, Aave est sans aucun doute l'un des leaders. Grâce à de solides barrières à la concurrence et à une forte fidélité des utilisateurs, Aave présente un potentiel de croissance énorme, mais le marché semble ne pas encore en avoir pleinement conscience.
Depuis son lancement sur la blockchain Ethereum en janvier 2020, Aave a parcouru 5 ans. Aujourd'hui, il est devenu le leader des protocoles de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, soit plus de 5 fois celui du deuxième.
Les indicateurs du protocole continuent de croître, dépassant les sommets de la précédente bulle haussière
Aave est l'un des rares protocoles de Finance décentralisée à avoir dépassé les niveaux du marché haussier de 2021. Ses revenus trimestriels ont dépassé le pic du quatrième trimestre 2021. Il convient de noter que même pendant la période de ralentissement du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave ont continué à croître. Avec le redressement du marché au premier et au deuxième trimestre 2024, la dynamique de croissance d'Aave reste forte, avec un taux de croissance séquentiel atteignant 50-60%.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs de base tels que WBTC et ETH, la valeur totale des actifs verrouillés d'Aave (TVL) a presque doublé, atteignant 51 % du pic du cycle de 2021. Cela met en évidence la résilience d'Aave par rapport à d'autres protocoles de Finance décentralisée.
Une performance de bénéfices solide reflète une forte adéquation entre le produit et le marché
Les revenus d'Aave ont atteint un pic lors du dernier cycle, coïncidant avec la distribution massive de tokens incitatifs par plusieurs plateformes de contrats intelligents. Cela a entraîné un capital spéculatif et des niveaux de levier non durables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations par les tokens de la chaîne principale sont épuisées, et les incitations par les tokens d'Aave elles-mêmes ont diminué à un niveau négligeable. Cela indique que la croissance des indicateurs au cours des derniers mois est organique et durable, le moteur principal étant le réchauffement des activités spéculatives sur le marché, ce qui a fait augmenter les taux de prêts et d'emprunts actifs.
Même pendant les périodes de réduction de l'activité spéculative, Aave a démontré sa capacité à promouvoir la croissance fondamentale. Au début du mois d'août, alors que le marché mondial des actifs à risque s'effondrait, les revenus d'Aave sont restés solides, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors du remboursement des prêts. Cela prouve qu'Aave possède la capacité de résister aux fluctuations du marché dans un environnement multi-chaînes et avec différents types de garanties.
Rebond solide des fondamentaux, le ratio C/A de Aave reste à son plus bas niveau en trois ans
Bien que les indicateurs aient montré une forte reprise au cours des derniers mois, le ratio cours/ventes d'Aave n'est que de 17 fois, atteignant son plus bas niveau en 3 ans, bien en dessous de la médiane de 62 fois pendant la même période.
Aave devrait renforcer sa position dominante dans le domaine de la Finance décentralisée.
L'avantage concurrentiel d'Aave se manifeste principalement par quatre points :
Les enregistrements de gestion de la sécurité des protocoles sont bons : jusqu'à présent, Aave n'a jamais connu d'incident de sécurité majeur au niveau des contrats intelligents.
Effet réseau bilatéral : Le prêt DeFi est un marché bilatéral typique, où les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande, la croissance d'un côté entraînant la croissance de l'autre.
Gestion efficace par DAO : Aave a entièrement mis en œuvre un modèle de gestion basé sur DAO, impliquant une divulgation d'informations plus complète et des discussions communautaires plus approfondies.
Positionnement écosystémique multichaînes : Aave a été déployé sur presque toutes les principales L1/L2 EVM, et sur toutes les chaînes de déploiement sauf BNB Chain, le TVL reste en tête.
Réformer l'économie des tokens, favoriser l'accumulation de valeur, éliminer les risques de réduction
L'Initiative Aave Chan (ACI) a récemment lancé une proposition visant à réformer l'économie des jetons AAVE, espérant introduire un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité des jetons. Les principaux changements comprennent :
Éliminer le risque de réduction de AAVE lors de la mobilisation du module de sécurité.
Introduire le jeton Anti-GHO pour renforcer la cohérence des intérêts entre les stakers AAVE et les emprunteurs GHO.
Mettre en œuvre un plan de destruction et de distribution, permettant de redistribuer les revenus nets excédentaires des protocoles aux stakers de jetons.
Aave s'attend à connaître une croissance significative
Aave a plusieurs moteurs de croissance à venir :
Aave v4 : va révolutionner l'expérience d'interaction de la Finance décentralisée en construisant une couche de liquidité unifiée.
Croissance positive corrélée avec BTC et ETH en tant que catégories d'actifs : Le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum devrait attirer un capital important sur le marché des actifs numériques.
Lié à l'offre de stablecoins : les banques centrales du monde pourraient entrer dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, ce qui pourrait inciter les capitaux à se déplacer des outils de rendement financiers traditionnels vers le farming de stablecoins dans la Finance décentralisée.
Résumé
Aave, en tant que leader dans le domaine du prêt décentralisé, a un avenir prometteur. Grâce à un puissant effet de réseau ainsi qu'à une excellente liquidité et combinabilité des tokens, Aave devrait continuer à consolider et à élargir sa position dominante sur le marché. La mise à niveau imminente de l'économie des tokens renforcera encore la sécurité du protocole et améliorera sa capacité de capture de valeur.
Actuellement, AAVE offre d'excellentes opportunités d'investissement ajustées au risque dans l'industrie de la cryptographie, et il est peu probable que le déséquilibre entre sa valorisation et ses fondamentaux dure longtemps.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Aave redéfinit sa position de leader dans le prêt en Finance décentralisée, avec une hausse des revenus supérieure aux attentes et une valorisation toujours à un niveau bas.
Aave : pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain
Le marché des prêts sur chaîne, en tant qu'un des domaines importants de l'industrie cryptographique, Aave est sans aucun doute l'un des leaders. Grâce à de solides barrières à la concurrence et à une forte fidélité des utilisateurs, Aave présente un potentiel de croissance énorme, mais le marché semble ne pas encore en avoir pleinement conscience.
Depuis son lancement sur la blockchain Ethereum en janvier 2020, Aave a parcouru 5 ans. Aujourd'hui, il est devenu le leader des protocoles de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, soit plus de 5 fois celui du deuxième.
Les indicateurs du protocole continuent de croître, dépassant les sommets de la précédente bulle haussière
Aave est l'un des rares protocoles de Finance décentralisée à avoir dépassé les niveaux du marché haussier de 2021. Ses revenus trimestriels ont dépassé le pic du quatrième trimestre 2021. Il convient de noter que même pendant la période de ralentissement du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave ont continué à croître. Avec le redressement du marché au premier et au deuxième trimestre 2024, la dynamique de croissance d'Aave reste forte, avec un taux de croissance séquentiel atteignant 50-60%.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs de base tels que WBTC et ETH, la valeur totale des actifs verrouillés d'Aave (TVL) a presque doublé, atteignant 51 % du pic du cycle de 2021. Cela met en évidence la résilience d'Aave par rapport à d'autres protocoles de Finance décentralisée.
Une performance de bénéfices solide reflète une forte adéquation entre le produit et le marché
Les revenus d'Aave ont atteint un pic lors du dernier cycle, coïncidant avec la distribution massive de tokens incitatifs par plusieurs plateformes de contrats intelligents. Cela a entraîné un capital spéculatif et des niveaux de levier non durables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations par les tokens de la chaîne principale sont épuisées, et les incitations par les tokens d'Aave elles-mêmes ont diminué à un niveau négligeable. Cela indique que la croissance des indicateurs au cours des derniers mois est organique et durable, le moteur principal étant le réchauffement des activités spéculatives sur le marché, ce qui a fait augmenter les taux de prêts et d'emprunts actifs.
Même pendant les périodes de réduction de l'activité spéculative, Aave a démontré sa capacité à promouvoir la croissance fondamentale. Au début du mois d'août, alors que le marché mondial des actifs à risque s'effondrait, les revenus d'Aave sont restés solides, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors du remboursement des prêts. Cela prouve qu'Aave possède la capacité de résister aux fluctuations du marché dans un environnement multi-chaînes et avec différents types de garanties.
Rebond solide des fondamentaux, le ratio C/A de Aave reste à son plus bas niveau en trois ans
Bien que les indicateurs aient montré une forte reprise au cours des derniers mois, le ratio cours/ventes d'Aave n'est que de 17 fois, atteignant son plus bas niveau en 3 ans, bien en dessous de la médiane de 62 fois pendant la même période.
Aave devrait renforcer sa position dominante dans le domaine de la Finance décentralisée.
L'avantage concurrentiel d'Aave se manifeste principalement par quatre points :
Réformer l'économie des tokens, favoriser l'accumulation de valeur, éliminer les risques de réduction
L'Initiative Aave Chan (ACI) a récemment lancé une proposition visant à réformer l'économie des jetons AAVE, espérant introduire un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité des jetons. Les principaux changements comprennent :
Aave s'attend à connaître une croissance significative
Aave a plusieurs moteurs de croissance à venir :
Résumé
Aave, en tant que leader dans le domaine du prêt décentralisé, a un avenir prometteur. Grâce à un puissant effet de réseau ainsi qu'à une excellente liquidité et combinabilité des tokens, Aave devrait continuer à consolider et à élargir sa position dominante sur le marché. La mise à niveau imminente de l'économie des tokens renforcera encore la sécurité du protocole et améliorera sa capacité de capture de valeur.
Actuellement, AAVE offre d'excellentes opportunités d'investissement ajustées au risque dans l'industrie de la cryptographie, et il est peu probable que le déséquilibre entre sa valorisation et ses fondamentaux dure longtemps.