グローバル経済の変局下における暗号資産市場: 半減期から政策の駆け引きまで

ビットコイン半減期は通常、暗号資産市場の重要な時間ノードと見なされます。この基準に従うと、連邦準備制度（FED）の利下げサイクルは本来2023年第四四半期に始まるはずでした。しかし、事態の進展は必ずしも予想通りには進んでいません。

当時の政府は一連の政策調整を通じて雇用データに影響を与え、利下げのタイミングを遅らせようとしました。それにもかかわらず、政府の経済刺激策を支える資金を調達するために、国債市場には顕著な変化が見られました。10年物国債利回りは急激に低下し、この現象は2023年末から2024年初頭にかけての季節的なブルマーケットを促進しました。

2024年の第2四半期に入ると、世界経済の状況に新たな変化が生じました。政府債券の発行速度が鈍化し、他国がシステミックリスクに直面する中で、リスク回避の需要が急増しました。ドル、米国債、そして金が投資家に好まれる資産となりました。一方で、暗号資産市場は比較的低迷した時期に入り、これはこの四半期のリスク資産のパフォーマンスが低迷するという歴史的な傾向に合致しています。

2024年第三四半期、選挙情勢を改善するために、意思決定者たちは利下げを始めた。しかし、市場の反応には異常な現象が現れた。名目金利が下がるにもかかわらず、10年物国債の利回りは異常に上昇し、歴史的な高水準に近づいた。したがって、2024年第四四半期の市場動向は外部資金によってではなく、政治的要因と季節的要因が相まって影響を及ぼしている。

2025年第1四半期には、市場の焦点が移っている。主要な矛盾はもはや経済データと中央銀行の期待との違いではなく、行政機関と金融政策決定者との間の対立である。この矛盾の影響は非常に広範であり、国債市場の激しい変動を引き起こす原因となった。同時に、人工知能分野の重要なブレイクスルーも市場に深い影響を与えている。恐慌感情から引き起こされた実質金利の低下は、期待されていた春の相場をもたらさず、大規模な資金流出を引き起こす結果となった。

現在、私たちは世紀的な変革の時期に直面しています。革新を支持する政策が成功すれば、国に長期的な繁栄をもたらす可能性があります。しかし、失敗すれば、その結果は予測が難しいです。

このような高い不確実性の環境下で、暗号通貨市場の主要な参加者たちは先手を打つ戦略を選択し、自らの利益を優先しているようです。この行動様式は、いくつかのプラットフォームやプロジェクトの最近の動きに反映されており、いくつかの驚くべき上場決定や資金調達活動が含まれています。

現在の状況は複雑で変化が激しく、投資家にとってはあまり優しくありません。このような状況では、資金を保守的に管理し、慎重に投資することが特に重要です。