オンチェーン米国株取引:新しい機会か、それとも新しい罠か?

最近、複数の暗号通貨取引所が米国株のトークン化取引商品を相次いでリリースし、業界で広く注目を集めています。これらの商品は、ユーザーがステーブルコインを保有することで、オンチェーン上で米国株資産を直接売買できることを可能にし、従来の証券口座を開設する必要がありません。

アメリカの株式のトークン化は新しい概念ではありませんが、今回採用された実株の保管モデルは以前の合成資産モデルとは異なります。この新しいモデルでは、ユーザーが売買するのは実際のアメリカ株のトークン化されたバージョンであり、資金は最終的にアメリカの株式市場に流れます。このモデルは、世界中のユーザーがアメリカ株への投資に参加するためのハードルを下げ、暗号通貨を保有している人は誰でも簡単にアメリカ株に投資できるようにします。

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マクロの観点から見ると、このモデルはより多くのグローバル資金をアメリカの資本市場に引き付ける可能性があります。特にアメリカの株式投資のチャネルが不足しているユーザー、特に発展途上国の個人投資家にとって、アメリカ株のトークン化は間違いなく前例のない低い参入障壁の投資ルートを提供しています。

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しかし、現在の米国株のトークン化製品にはいくつかの制限があります。たとえば、ほとんどの製品はロング取引のみをサポートしており、ショートやレバレッジなどの高度な機能が不足しています。従来の米国株口座を持つ暗号通貨ユーザーにとって、これらの製品の魅力は限られているかもしれません。

それにもかかわらず、米国株のトークン化は、分散型金融(DeFi)エコシステムに新しい機会をもたらす可能性があります。これらのトークンは、DeFiプロトコルにおける新しい高品質の資産となり、貸付、デリバティブなどのさまざまな用途に使用されることで、オンチェーン金融商品の多様性を豊かにします。

全体として、米国株のトークン化は新たな投資機会をもたらす一方で、いくつかの懸念も引き起こしています。それは、世界的な資金の米国市場への流動を促進する可能性があると同時に、DeFiエコシステムに新たな発展の方向性を提供します。今後、この分野でより包括的で競争力のある製品を開発できる企業が、新たな金融革新の中で際立つ可能性があります。

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