アメリカ政府はビットコインを住宅ローン評価システムに組み込むことを検討しており、民間市場は6500万ドルのテストを行っています。

最近、アメリカ連邦住宅金融局(FHFA)の局長が、2つの大手住宅ローン会社に対して、ビットコインなどの暗号通貨を抵当ローン評価システムに組み入れる研究を要請したと発表しました。このニュースは市場の注目を集め、ビットコインは即座に2.2%上昇し、107,000ドルを突破し、市場シェアは66%に達しました。

! 米国政府の巨人はビットコインの住宅ローンを受け入れることを計画しており、民間市場は6500万ドルの水域をテストしました

注目すべきは、現任FHFA局長が2019年以来、暗号通貨を公然と支持し、その影響力を利用してデジタル資産の採用と政策の開放を促進していることです。財務開示によると、彼は個人的に50万から100万ドルのビットコインとSolanaを保有しており、あるビットコイン鉱業企業の株式も保有しています。

ファニーメイとファニーフレディは、アメリカの2つの政府支援企業であり、二次モーゲージ市場で重要な役割を果たしています。彼らは継続的な買い手として機能することにより、ローン市場の流動性を確保しています。2025年までに、これら2つの機関は約70％のモーゲージ市場を支えています。これは、民間のローン機関が提供する大多数の通常のローンが最終的に彼らによって支援または購入されることを意味します。

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FHFAは2008年のアメリカの不動産市場崩壊後に設立され、規制を強化し、抵当融資金融システムの安全性と流動性を維持することを目的としています。その政策の変更は、潜在的な購入者や金融業界全体に深遠な影響を及ぼすでしょう。

現在、抵当ローンプロセスでデジタル資産を使用したい借り手は、まずそれを米ドルに変換し、資金を規制された米国の銀行口座に預け入れる必要があります。これらの資金は、口座に少なくとも60日間保持されなければなりません。FHFAのレビューでは、これらの規定が更新される必要があるかどうかが調査されると予想されています。

一つの可能な重点分野は資産評価です。ビットコインなどの暗号資産のボラティリティのため、貸し手は借り手の資産を評価する際にその全市場価値を受け入れることに消極的である可能性があります。従来の金融でよく使われる方法は「ディスカウント」を適用することで、すなわち申告された価値から一部を差し引いて、潜在的な価格変動に対処することです。

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保有履歴も審査の対象となる可能性があります。貸し手は通常、短期保有ではなく、長期保有の資産をより好みます。明確な文書、一貫した管理、最小限の取引活動を持つ資産は、最近取得したり頻繁に移転された資産よりも重視される可能性があります。

ステーブルコインは個別に考慮される可能性があります。USDCやUSDTのような通貨は、米ドルに対して安定した価値を維持することを目的としており、これにより引受目的により適している可能性があります。それでも、ステーブルコインの取り扱いは、規制当局がその構造、保管アレンジメント、透明性基準をどの程度受け入れるかに依存します。

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プライベート市場はこの分野での試みを行ってきました。フロリダ州にある貸し手は、2022年に借り手がデジタル資産を担保として質入れできるアメリカ初の暗号抵当ローン製品の一つを発表し、暗号通貨を売却せずに現金の頭金を支払うことなく借り入れを可能にしました。2025年初頭までに、その会社は6500万ドル以上の暗号抵当住宅ローンを発放したと報告しています。

別の金融技術会社も、大規模な暗号サポートの担保ローンプログラムを探求しており、デジタル資産を担保として使用して最大2000万ドルのローンを提供しています。さらに、いくつかの会社が「ビットコイン貯蓄口座」を立ち上げており、ユーザーは50％のLTV比率でドルローンを取得できるようになっています。

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しかし、これらの民間商品は連邦住宅ローンシステムの外で運営されています。これらのローンはファニーメイやフレディマックに再販する資格を満たしていないため、従来のローンと同じレベルの流動性とリスク分担の恩恵を受けることができません。そのため、金利はしばしば高く、貸し手は通常、ローンを自ら保持するか、代替投資家と協力して資金調達を行います。

もしFHFAがこの政策を推進することを選択すれば、それは暗号通貨が投資商品から実用的な金融ツールへと変わりつつあることを示すことになります。具体的な実施にはまだ時間がかかるでしょうが、すでに市場に強い信号を送っています：主流金融システムが暗号資産に対して門戸を開いています。

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