2025年、暗号VCの目から見ると、市場機会と課題は共存しています

2025年の到来と共に、暗号化業界は新たな発展機会を迎えています。過去1年間、市場は回復と革新を経験し、主要プロジェクトは地位を固め、新興トラックが静かに台頭しています。業界の風向きとして、VCは市場の変化を目撃するだけでなく、業界の方向性を形作る役割も果たしています。

この記事は、複数のトップVCの見解を集め、2024年のハイライトを振り返り、現在の市場を分析し、未来のトレンドについて予測を立てます。VCの視点から暗号化業界の発展の流れを共に探りましょう。

! 2025年が到来するにつれて、暗号VCが市場の解釈と潜在的な機会をどのように見ているかを見てみましょう

2024年最も影響力のあるプロジェクト

過去一年、多くのプロジェクトが市場の回復と技術革新の推進によって際立ってきました。Hyperliquidは高性能の永続契約DEXとして、多くのユーザーを惹きつける一方で、優れた取引速度と流動性を保持しています。そのトークン発行は暗号史上最も成功したエアドロップの一つと見なされています。このプラットフォームはエコシステムの拡張を進めており、ネイティブdAppsの導入を含み、徐々にDEXとCEXの市場シェアを侵食しています。

Pump.funは、年間最も成功したMemeコインのローンチプラットフォームと見なされており、「Memeローンチプラットフォーム」という概念をトップレベルの物語の高度に押し上げ、Meme市場の熱潮を引き起こしました。これは、Web3プロジェクトが実用的で高い体験を提供し、市場のニーズに合った製品を構築することで成功を収めることができることを示しています。

DeFi分野では、AAVE、Compoundなどの成熟した貸付プロトコルが復活し、Morpho、Euler、Ajnaなどの質の高い新しいプレーヤーが登場しています。以前ほどの注目は集めていませんが、その控えめな成功は注目に値します。

Pudgy Penguinは複数のVCに言及され、NFT分野全体の復興を促進したと考えられています。その創設者Lucaは新世代の起業家の代表と見なされ、Web2とWeb3の融合思考の強力なエネルギーを示しています。

EthenaはそのUSDEステーブルコインを通じてDeFi分野で優れたパフォーマンスを発揮しています。BlackRock BUIDLファンドとの提携により、資金費率がマイナスであっても、USDEの長期的な実現可能性と安定した収益を確保しています。

ビットコイン市場の展望

2024年のビットコインは驚異的な成長を示し、年間で119%以上の上昇を記録しました。複数のVCは、2025年のビットコインのブルマーケットが継続し、20万ドルを突破することが大いに期待されると予測しています。

アナリストがテクニカル指標のPi Cycleと2Y MA Multiplierを用いてトップを判断し、ビットコインのトップは20万ドル付近になる可能性があると予測しています。より保守的な予測では、次の段階的なピークは12-15万ドルに達する可能性があり、その後10-15万ドルの間で横ばいになると考えられています。

従来とは異なり、今回の市場は現物ETFによる外部流動性と今後の準備政策によって推進される持続的な資金流入の影響を受けます。これは、現在から来年の高点までの期間において、ビットコイン市場が震荡上昇トレンドを維持し、徐々により高い価格水準に向かう可能性があることを意味します。

Memeと"VCコイン"の争い

MemeとVCコインの争いは本質的に市場のストック資金と流動性の競争です。新たな資金が限られている環境下で、VCコインは流通量が低く、高FDVの特性を持ち、新しいプロジェクトが次々と立ち上がるため、市場の資金が持続的に支えるのが難しいです。Memeコインは全流通と公平な分配メカニズムを活かし、個人投資家の心理に合致して、機関の優位性に対抗する「新型武器」となりました。

しかし、MemeコインのPVP属性は本質的に持続が難しい。少数のトッププロジェクトを除いて、大多数のMemeコインは長期的な価値の支えが欠けている。VCコインの困難に対して、短期的な解決策はまだない。この問題を解決するには、完全な牛市と熊市のサイクルを経て、市場が自然にクリアされ、信頼と公平が再構築される必要がある。

プロジェクトチームは、アプリケーションシーンの実現、安定したキャッシュフロー収入、コミュニティの活性度などの問題について真剣に考える必要があります。"VCコインプロジェクト"は、トークンの市場適合性をより良く考え、トークンの用途を明確にし、より広範なコミュニティを参加させ、チップを分散させて利益の結びつきを強化する必要があります。

未来の潜在能力のトラックとプロジェクト

RWA(リアルワールドアセット)は重要な方向性と見なされており、その本質はブロックチェーンが世界の主流金融資産の記帳を行うことです。現在の浸透率は0.1%未満であり、向上の余地は大きいです。

再ステーキングは2024年の大叙事として、2025年にクライマックスを迎える可能性があります。ZK系プロジェクト(は、RiscZeroやハードウェアアクセラレーションのIngonyamaなど)が、徐々に市場の潜在能力を示すでしょう。

AIエージェントは暗号化業界の明日を担う星と見なされており、取引決定、DeFiの最適化、資産管理などの分野で革新をもたらすことが期待されています。

PayFiトラックは注目を集めています。シームレスで低コストの支払いを実現するエコシステムは急速に発展しています。主流サービスとの深い統合と、暗号通貨と法定通貨の変換を便利に実現する支払いプロトコルが、暗号通貨を日常生活に取り入れるための重要な力となるでしょう。

AIとブロックチェーンの融合は、今後の重要な発展方向でもあります。分散型AIネットワークやAI駆動アプリケーションを構築するプロジェクトが勢いを増しており、業界の新たな注目点となると予想されています。

「大量採用」のブレイクアウトの見通し

決済トラックは、ブロックチェーンの「マスアダプション」の最初の突破口になると見なされています。ステーブルコインは、非ドル国において伝統的な銀行金融の効率を超える力を示しています。一旦コンプライアンスフレームワークが確立されれば、このトラックは巨大な潜在能力を解放します。

エコシステムの位置付けとレーストラックの選択の観点から、Solanaエコシステムは小口投資家のレベルでより優位性を持っています。新しいフロントエンドユーザーエクスペリエンスと組み込みDeFiが大規模な採用を促進する鍵となるでしょう。

ビットコインETFの通過は、より広範な金融化派生商品が誕生することを意味し、市場価格の変動を抑え、長期的な緩やかな牛市の形成を促進するのに役立ちます。

ブルマーケットの段階判断

現在は牛市の中期段階にある可能性があります。ビットコインETFが通過すると、暗号資産はより広範に規制の枠組みに組み込まれ、市場の長期的な健康な発展に寄与します。今後は短期的に大幅に下落するのは難しいかもしれません。市場は急激な熊市場から急激な牛市場に変わるのではなく、長期的な緩やかな牛市場に移行する可能性があります。

機関や政府の暗号化業界への関心が高まっており、さらに友好的な規制環境の可能性が市場の信頼を高めるでしょう。今後、たとえ調整があったとしても、熊市の水準に戻ることは難しいでしょう。

個人投資家へのアドバイス

1. 高い確実性のあるレースに焦点を当て、BTC、Memeコイン、AIの物語のレースに重点を置き、新しい物語の支援が欠如している古い山寨コインへの投資には注意を払いましょう。

2. 市場サイクルを把握し、タイムリーに配置と退出を行う。

3. リスク管理をしっかり行い、全ての損失を耐えられる資金を準備し、適時コストを引き出す。

4. 過度のレバレッジの使用を避け、堅実な投資戦略を維持してください。

5. ビットコインやイーサリアムなどのブルーチップ資産を優先し、高品質で持続可能なプロジェクトに注目する。

6. セキュリティを重視し、ハードウェアウォレットなどの信頼できる安全ツールを使用する。

7. 安定した強力なコアを維持し、常にリスクを最優先にする。