Le marché des cryptoactifs dans le contexte des changements économiques mondiaux : du cycle de Halving aux jeux de politiques.

Le cycle de réduction de moitié du Bitcoin est généralement considéré comme un moment clé dans le marché des cryptomonnaies. Selon cette norme, le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale (FED) aurait dû commencer au quatrième trimestre de 2023. Cependant, le développement de la situation ne s'est pas déroulé comme prévu.

Le gouvernement de l'époque a influencé les données de l'emploi par une série d'ajustements politiques, essayant de retarder le moment de la baisse des taux d'intérêt. Néanmoins, afin de lever des fonds pour soutenir les politiques de relance économique du gouvernement, le marché des obligations d'État a connu des changements significatifs. Le rendement des obligations d'État à 10 ans a chuté de manière spectaculaire, ce phénomène a favorisé un marché haussier saisonnier s'étendant de la fin 2023 au début 2024.

Avec l'entrée dans le deuxième trimestre de 2024, la situation économique mondiale a subi de nouveaux changements. Avec le ralentissement de l'émission d'obligations gouvernementales et d'autres pays confrontés à des risques systémiques, la demande de sécurité a explosé. Le dollar, les obligations d'État américaines et l'or sont devenus les actifs privilégiés des investisseurs. Parallèlement, le marché des cryptomonnaies est entré dans une période relativement morose, ce qui est également conforme aux tendances historiques des actifs à risque pendant ce trimestre.

Au troisième trimestre de 2024, afin de stimuler les élections, les décideurs ont commencé à baisser les taux d'intérêt. Cependant, la réaction du marché a présenté un phénomène anormal : bien que les taux d'intérêt nominaux aient baissé, le rendement des obligations à 10 ans a anormalement augmenté, se rapprochant de son niveau historique élevé. Ainsi, la tendance du marché au quatrième trimestre de 2024 n'est pas alimentée par des fonds externes, mais plutôt influencée par des facteurs politiques et saisonniers.

Au cours du premier trimestre 2025, l'attention du marché s'est déplacée. Le principal conflit n'est plus la différence entre les données économiques et les attentes de la banque centrale, mais les divergences entre les départements administratifs et les décideurs de la politique monétaire. L'ampleur de l'impact de ce conflit a même entraîné de fortes fluctuations sur le marché obligataire. Parallèlement, des percées majeures dans le domaine de l'intelligence artificielle ont également eu des répercussions profondes sur le marché. La baisse des taux d'intérêt réels, provoquée par une panique, n'a pas apporté le rallye printanier escompté, mais a plutôt conduit à un important exode de capitaux.

Nous sommes actuellement confrontés à une période de transformation historique. Des politiques soutenant l'innovation, si elles réussissent, pourraient apporter une prospérité à long terme au pays ; mais si elles échouent, les conséquences sont difficiles à prévoir.

Dans cet environnement d'incertitude élevée, les principaux acteurs du marché des cryptomonnaies semblent avoir choisi une stratégie proactive, en donnant la priorité à leurs propres intérêts. Ce modèle de comportement se reflète dans les récents mouvements de plusieurs plateformes et projets, y compris certaines décisions de mise sur le marché et activités de financement inattendues.

La situation actuelle est complexe et changeante, ce qui n'est pas amical pour les investisseurs. Dans ce contexte, la gestion conservatrice des fonds et l'investissement prudent sont particulièrement importants.