Pazar İçgörüleri | Mart 2025 Genel Görünüm

Temel Noktalar

• Mart ayında ABD ekonomisi, enflasyonun hafiflemesi, istihdam dayanıklılığı ve politika farklılıklarının artması özelliklerini gösterdi. Temel enflasyon baskıları hafifledi, işgücü piyasası ılımlı bir şekilde soğudu, Fed temkinli bir tutumunu sürdürdü. Politika ve piyasa arasındaki mücadele arttı, ABD borsa baskı altında geri çekildi, sonraki hareketler enflasyonun düşüşünün sürdürülebilirliğine bağlı olacak.

• Kripto pazarındaki toplam işlem hacmi devam eden bir düşüş gösteriyor, günlük ortalama işlem hacmi %12 azaldı, piyasa aktivitesi zayıfladı, toplam piyasa değeri net bir kırılma yönü oluşturmadı. Mart ayında yeni listelenen popüler tokenlar, esas olarak ekosistem projeleri ve BSC meme tokenları üzerinde yoğunlaştı.

• Mart ayında BTC ETF'sinde 6.92 milyar ABD doları, ETH ETF'sinde ise 4.1 milyar ABD doları net çıkış yaşandı. Aynı dönemde stabilcoin piyasası sürekli bir büyüme gösterdi, toplam giriş yaklaşık 26.7 milyar ABD doları oldu, bu da esasen USDC'nin güçlü büyümesinden kaynaklandı.

• BTC geçen hafta %4.25 arttı, ABD spot BTC ETF'sine net akış 744.4 milyon dolar oldu, bu da boğa duygusunun yükseldiğini gösteriyor, ancak 50 günlük hareketli ortalama direnciyle karşılaşıyor. ETH, Solana gibi önde gelen kripto varlıklarda da bir toparlanma belirtisi görülüyor, anahtar ise önemli direnç seviyesinin aşılıp aşılmayacağı.

• Bir ülke hükümeti, Bitcoin'i stratejik rezervlerine dahil edeceğini açıkladı; bu, kripto para birimlerinin düzenlenmesinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor ve küresel kripto politikalarında ayarlamalara yol açabilir. Bu arada, bir ticaret platformu, pazarlama faaliyetleri ve yenilikçi özelliklerle ekosistemini ve MEME projelerini sürekli olarak büyütmeye teşvik ediyor. Ayrıca, bazı tokenler gelecekteki spekülasyonların odak noktası haline gelebilir, özellikle ETF onay süreciyle ilgili kritik noktalarda.

1. Makro Perspektif

2025 Mart'ta, ABD makroekonomisi "enflasyonun yatışması, istihdamın dayanıklılığı, politika ayrışmasının genişlemesi" gibi karmaşık bir tablo sergiliyor. Temel enflasyonda azalma belirtileri olsa da, genel fiyat seviyesi hâlâ yüksek seviyelerde. İşgücü piyasası sağlam kalmaya devam ediyor, istihdam artışı biraz yavaşladı. Politika yapıcılar, hem finansal koşulların gevşemesine dikkat etmek hem de enflasyonun yeniden yükselme riskine karşı önlem almak gibi daha karmaşık bir seçimle karşı karşıya. Bu bağlamda, sermaye piyasaları dalgalanıyor, ekonomik görünüm hâlâ belirsizliğini koruyor ve piyasa önümüzdeki aylardaki kritik verilere son derece duyarlı.

1. Para politikası

Şubat CPI, yıllık %2.8'e geriledi, aylık %0.2 artış gösterdi ve son üç ayın en düşük büyüme hızını kaydetti. Temel CPI %3.1'e düştü ve hizmet fiyatlarındaki baskının azaldığını gösteriyor. Enflasyonun yavaşlaması, politikalara alan açsa da, karar vericiler hala temkinli bir ton sürdürüyor. Mart toplantı tutanakları, enflasyon düşüşünün "sürdürülebilirliği" konusunda hala şüpheler olduğunu belirtiyor ve daha net kanıtlar gerektiğini vurguluyor. Piyasa, ilk faiz indirimine yönelik beklentilerini yavaş yavaş Haziran'a çekiyor, ancak karar alma süreci "veri odaklı" bir pozisyonu sürdürmeye devam ediyor.

2. İşgücü piyasası

İşgücü piyasası dayanıklılığını göstermeye devam ediyor. Şubat ayında yeni istihdam 151.000 kişi ile Ocak ayının revize edilen 125.000 kişisinden yüksek. Genel istihdam durumu hâlâ sağlam. Son 12 ayda ortalama aylık 168.000 artış ile karşılaştırıldığında, Şubat verileri işgücü piyasasının yavaşça soğuduğunu gösteriyor ve bu, son dönemdeki ekonomik büyüme hızının marjinal olarak yavaşladığını yansıtıyor.

3. Enflasyon

Şubat ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri, beklentilerin tamamında altında kalırken, yıllık artış hızı %2.8'e düştü, çekirdek TÜFE ise %3.1'e çıkarak son dört yılın en düşük seviyesine ulaştı. Genel enflasyon düşmesine rağmen, konut maliyetleri %0.3 artarak, o ayki TÜFE artışının neredeyse yarısını oluşturdu. Enerji ve ulaşım maliyetlerindeki düşüş, çekirdek TÜFE'deki azalmanın ana itici gücü oldu. Genel olarak bakıldığında, enflasyon verileri beklentilerin altında kalarak piyasa ve karar alıcılara nefes alma alanı sağlasa da, enflasyon hâlâ "yapışkan" bir nitelik taşıyor ve faiz indirim yolu hala dikkatsizce ele alınamaz.

4. Sermaye Piyasası

Mart ayından bu yana, ABD hisse senedi piyasasında duygu dalgalanıyor. Enflasyon verileri açıklandıktan sonra, ana endeksler kısa vadeli bir sıçrama yaptı, ancak ardından kazançlar geri alındı ve genel olarak toparlanma zayıf kaldı. 28 Mart itibarıyla, S&P 500 bu ay %4.4 düşerken, Nasdaq %5.5 düştü. Büyük teknoloji hisselerinde belirgin bir düzeltme görüldü.

özet

Amerikan ekonomisi kısa vadede belirli bir dayanıklılık göstermeye devam ediyor, ancak sınırlı politika alanı çerçevesinde doğrusal olmayan şok risklerine dikkat edilmelidir. Karar alma mekanizması, enflasyonu kontrol etme ve büyümeyi istikrara kavuşturma arasında giderek daha ince bir denge kurmaktadır; piyasa potansiyel "dalgalanma yeniden fiyatlandırması" için hazırlıklı olmalıdır. Eğer Nisan ayı başındaki politika uygulamaya konulduktan sonra gerçek durum beklenenden biraz daha iyi olursa, ABD hisse senedi piyasası marjinal olarak iyileşme gösterebilir.

2. Kripto Pazarının Genel Görünümü

Para birimi veri analizi

İşlem hacmi ve günlük büyüme oranı

27 Mart itibarıyla, kripto pazarındaki günlük işlem hacmi genel olarak bir düşüş trendi izliyor ve piyasa aktivitesi sürekli olarak zayıflıyor. Mevcut günlük ortalama işlem hacmi 124,5 milyar dolar olup, bir önceki döneme göre %12 azalmıştır. 20 Mart'ta kısa süreli bir sermaye girişi yaşanmış, bu da işlem hacminin yeniden artmasına neden olmuştur, ancak sürdürülebilir bir büyüme ivmesi oluşturamamıştır; ardından piyasa işlem hacmi hala düşük seviyelerde gezinmektedir.

Tüm pazar değeri ve günlük artış miktarı

27 Mart itibarıyla, kripto para toplam piyasa değeri 2.94 trilyon dolar olup, bir önceki aya göre %4.85 düşüş göstermiştir. Buna göre, BTC piyasa payı %60.8, ETH piyasa payı %8.5 olup, ETH piyasa payı sürekli olarak düşüş göstermektedir. Genel olarak, piyasa değeri 2.7 ile 3.2 trilyon dolar arasında dalgalanmakta ve belirgin bir kırılma yönü oluşmamaktadır. Ayrıca, piyasa değerinin günlük dalgalanma oranları çoğunlukla %1 ile %3 arasında gerçekleşmekte ve piyasa duygusu hâlâ temkinli bir eğilim göstermektedir.

Mart'ta popüler hale gelen yeni tokenler

Mart ayında piyasaya sürülen popüler tokenler arasında, piyasanın dikkati ekosistem projeleri ve belirli bir zincir meme'leri üzerinde yoğunlaştı. Belirli bir token, belirli bir işlem platformunun kurucusunun sosyal medyadaki defalarca bahsetmesiyle büyük bir artış gösterdikten sonra, o zincir meme'nin popülaritesini yeniden artırdı. Sonrasında, o zincir meme hala kurucu konsepti etrafında dönüyor ya da kurucu çiftin etkileşimlerine dayanarak piyasa dikkatini çekiyor.

3. Zincir Üzerindeki Veri Analizi

3.1 BTC, ETH ETF akış durumu analizi

Mart ayında BTC ETF'sinden 6.92 milyar dolar çıktı.

Mart ayında, BTC fiyatında hafif bir sıçrama görüldü. 26 Mart itibarıyla, BTC fiyatı ayın başındaki 84,373 dolardan 87,460 dolara yükselerek yaklaşık %3.6'lık bir artış gösterdi. Mart ayında BTC ETF fonları çıkış gösterdi, toplam çıkış miktarı yaklaşık 692 milyon dolar.

Mart ayında ETH ETF'sinden 410 milyon dolar çıkış oldu.

Mart ayında ETH fiyatı düşüş trendini sürdürmeye devam ediyor. 26 Mart itibarıyla ETH fiyatı ay başındaki 2237 dolardan 2067 dolara düşerek %7.5'lik bir düşüş yaşadı. Mart ayında ETH ETF fonlarında bir çıkış gözlemlendi, toplam çıkış miktarı yaklaşık 410 milyon dolar.

3.2 Stabilcoin Girişi ve Çıkışı Durum Analizi

Mart ayında stabilcoin girişleri yaklaşık 26.7 milyar dolar oldu, ana giriş USDC'den geldi.

Mart ayında, makro ve kripto para piyasaları hala durgun kalmasına rağmen, stabilcoin piyasası güçlü bir büyüme ivmesini sürdürmeye devam etti. Bu ay, USDC büyümenin ana itici gücü oldu ve dolaşım miktarı yaklaşık 3.41 milyar dolar arttı, stabilcoin pazarındaki genişlemenin önemli bir payını aldı. Aksine, USDT'nin dolaşım miktarında bir düşüş yaşandı, dolaşım miktarı 597 milyon dolar azaldı.

4, Ana akım para birimlerinin fiyat analizi

4.1 BTC fiyat değişikliği analizi

Geçen hafta Bitcoin %4,25 yükseldi ve 86.000 doların üzerinde kapandı, 24 Mart'ta boğalar momentumlarını 88.700 doların üzerine taşıdı. Alıcıların pazara geri döndüğü görünmektedir. Bir veri platformuna göre, ABD spot Bitcoin ETF'si ardışık beş haftalık para çıkışının ardından geçen hafta 744,4 milyon dolar net giriş sağladı.

20 günlük ortalama düzleşiyor, göreceli güç endeksi (RSI) pozitif bölgeye geri dönüyor, bu da boğaların geçici olarak üstün olduğunu gösteriyor. Bu dalgalanmanın 50 günlük ortalama (90,290 dolar) seviyesinde güçlü bir dirençle karşılaşması bekleniyor. Eğer fiyat 50 günlük ortalamadan geri çekilir ancak 20 günlük ortalamada destek bulursa, bu olumlu bir sinyal verir ve 95,000 dolara ulaşma ve 100,000 dolara daha fazla tırmanma olasılığı artar. Tam tersi durumda, eğer fiyat 50 günlük ortalamadan geri çekilir ve 20 günlük ortalamayı aşağı doğru kırarsa, bu ayıların hala yüksek seviyelerde aktif olduğu anlamına gelir. Eğer 83,000 doları aşarsa, BTC/USDT işlem çifti 80,000 dolara kadar gerileyebilir.

4.2 ETH fiyat değişimi analizi

ETH boğaları, fiyatı 20 günlük ortalamanın ( 2,057 dolar ) ve 2,111 dolar kritik kırılma noktasının üzerine çıkarmak için bir kez daha deniyor. Eğer başarılı olurlarsa, bu, piyasanın 2,111 dolar altındaki kırılma eğilimini reddettiği anlamına gelir ve ETH/USDT işlem çifti 50 günlük ortalamayı ( 2,356 dolar ) ve daha sonra 2,550 doları zorlayabilir.

Boş pozisyonlar için fazla zaman kalmadı. Avantajlarını sürdürmek istiyorlarsa, 2.111 dolar seviyesini korumalı ve fiyatı hızlıca 1.750 doların altına indirmelidirler; ancak bu şekilde düşüş trendini yeniden başlatabilir ve 1.550 dolar destek seviyesine inebilirler.

4.3 SOL fiyat değişimi analizi

24 Mart'ta Solana 20 günlük hareketli ortalamayı (135 dolar ) ile aşarak boğaların karşı saldırıya geçmeye çalıştığını gösterdi. Eğer fiyat 20 günlük hareketli ortalamanın üzerinde kalmayı başarırsa, SOL/USDT işlem çifti 50 günlük hareketli ortalamaya (158 dolar ) yükselebilir. Ayılar, 50 günlük hareketli ortalama seviyesinde toparlanmayı engellemeye çalışacak, ancak eğer boğalar bu direnç seviyesini aşarsa, 180 dolara kadar daha da yükselebilir ve 110-260 dolar arasındaki büyük dalgalanma aralığını yeniden etkin hale getirebilir.

Tam tersine, fiyat mevcut seviyeden veya 50 günlük hareketli ortalamadan geri çekilirse, bu durum ayıların hala yüksekten satmaya devam ettiğini gösterir. Sadece fiyatı 120-110 dolar destek bölgesinin altına düşürerek, ayılar yeni bir düşüş trendine başlayabilir.

5, Bu ayın sıcak olayları

5.1 Bir ülke Bitcoin'i ulusal stratejik rezervine dahil etti

2025 Mart ayında, bir ülke hükümeti kripto para alanında önemli reformlar başlatacak, Bitcoin (BTC)'i ulusal stratejik rezervlerine dahil edeceğini duyuracak ve ilgili idari emirleri imzalayacak, dijital varlıklar çalışma grubunu kurarak daha önceki katı düzenleyici politikaları yanıtlayacak ve ülkeyi "küresel kripto para merkezi" haline getirmeyi amaçlayacak. Bu plan piyasalarda büyük bir heyecan yaratacak, Bitcoin 95.000 doları geçecek, ardından hükümet 200.000 adet el konulan Bitcoin'i stratejik rezerv olarak, Maliye Bakanlığı tarafından yönetilecek şekilde duyuracak ve asla satılmayacağına dair taahhütte bulunacak. Ancak 7 Mart'ta gerçekleşen kripto para zirvesinde somut bir politika açıklanamayacak, bu da piyasa ruh halini hayal kırıklığına dönüştürecek ve Bitcoin fiyatı %3 düşecek. Kısa vadede doğrudan Bitcoin satın alınmasa da, bu politika kripto düzenlemesinde tarihi bir dönüm noktasını simgeliyor, kripto varlıkların yasal finansal araçlar statüsü kazanmasına yol açıyor ve diğer ülkelerin kripto para rezerv stratejilerini yeniden değerlendirmelerini teşvik ediyor. Bu hamle, küresel çapta kripto politikalarında ayarlamalara neden olabilir ve jeopolitik rekabet ortamında derin etkiler yaratabilir.

5.2 Bir ticaret platformu ekosistemindeki MEME trendi devam ediyor

2025 Mart'ında, bir ticaret platformunun kurucusu ve eşi, yüksek trafik ve güçlü anlatım içeren pazarlama faaliyetleri aracılığıyla platform ekosisteminin hızlı büyümesini sağladı. Olay, bir teknoloji yatırım şirketinin bu platforma 2 milyar dolar yatırım yapmasıyla başladı ve bu, kripto endüstrisindeki en büyük tek yatırım kaynağı oldu. Ardından platformun resmi sosyal medyada paylaştığı bir tweet, başında Orta Doğu tarzı bir başlık olan bir karikatür karakterinin görseliyle birlikte yayınlandı; kurucu tweet'i yeniden paylaştığında yapılan yorumlar büyük ilgi topladı ve ilgili token’in piyasa değeri 220 milyon doları aştı. Önümüzdeki birkaç gün içinde, kurucu çift, platform hakkında yapılan ikincil içeriklerin yüksek etkileşim ve yeniden paylaşımıyla birçok zincir üzerindeki MEME projesini hareketlendirdi.

Ayrıca, bu platform yeni özellikler ve etkinlikler sunarak pazar heyecanını sürekli olarak artırmaktadır. Örneğin, kullanıcıların belirli projeleri doğrudan satın almalarını sağlayan yeni bir özellik sunulmuş ve işlem ücreti alınmamaktadır. Bu adım, kullanıcıların MEME ticaretine katılımını kolaylaştırmış ve ticaret deneyimini optimize etmiştir. Platform, diğer projelerle birlikte özel etkinlikler düzenleyerek yüksek getirilerle kullanıcıların yatırım yapmasını teşvik etmiştir. Platformun token listeleme ve delist etme topluluk oylama mekanizması, topluluk kullanıcılarına belirli bir karar verme sürecine katılım hakkı tanıyarak dikkat çekmektedir.