O protecionismo comercial ressurgiu: a economia global e o mercado de criptomoedas enfrentam novos desafios

A Lei de Tarifas Smoot-Hawley de 1930 teve um impacto profundo na economia mundial. Esta política, que se baseava na proteção das indústrias domésticas, levou, em última análise, a uma séria contração do comércio global, agravando o alcance e a magnitude da Grande Depressão. Quase um século depois, a sombra do protecionismo comercial voltou a pairar sobre o mundo.

Em abril de 2025, os EUA anunciaram que iriam impor uma tarifa de 125% sobre os produtos chineses, levando o mercado global a entrar em pânico. O Ministério do Comércio da China respondeu rapidamente, afirmando que se os EUA continuassem com seus jogos numéricos de tarifas, a China ignoraria e se reservava o direito de retaliar mais. Ao mesmo tempo, o governo dos EUA fez uma proposta de "suspensão de tarifas de 90 dias" a 75 países, reduzindo a taxa geral para 10%, mas excluindo a China, o México e o Canadá. Essa estratégia comercial direcionada não só aumentou o risco de desacoplamento econômico entre os EUA e a China, mas também trouxe novos desafios para o mercado de criptomoedas — este novo campo de batalha de fluxo de capital global.

Aviso histórico

A tragédia desencadeada pela Lei de Tarifas Smoot-Hawley na década de 1930 foi que os países caíram em um ciclo vicioso de tarifas retaliatórias, levando, por fim, ao colapso do sistema de comércio internacional. Como uma das políticas comerciais mais destrutivas do século XX, ela soou o alarme para os tomadores de decisão contemporâneos: o protecionismo comercial nunca foi uma boa solução para as dificuldades econômicas.

Em 1930, o Congresso dos EUA aprovou esta lei, aumentando a tarifa de importação para um histórico de 59%. Embora a intenção fosse proteger a indústria doméstica afetada pela Grande Depressão, isso desencadeou uma reação em cadeia desastrosa. Os principais parceiros comerciais globais tomaram medidas tarifárias retaliatórias, resultando em uma contração do comércio internacional de quase dois terços entre 1929 e 1934, com as exportações dos EUA caindo 70% e a taxa de desemprego global piorando ainda mais.

Esta política não só falhou em salvar a economia americana, como também agravou os efeitos da Grande Depressão. Ela expôs as falhas fatais do protecionismo comercial: em uma economia globalizada, a construção unilateral de altas barreiras comerciais leva inevitavelmente ao "efeito boomerang". O impacto mais profundo é que esta lei destruiu a base da cooperação comercial internacional multilateral, alimentou sentimentos de nacionalismo econômico e lançou as bases para o colapso da ordem econômica internacional antes da Segunda Guerra Mundial.

Estratégia de Tarifas da Nova Era

A guerra comercial de tarifas em 2025 é diferente da de 1930. Os Estados Unidos estão tentando remodelar a cadeia de suprimentos global através de uma "guerra tarifária seletiva" – por um lado, exercendo pressão máxima sobre a China, e por outro, aliviando temporariamente a pressão sobre a maioria dos países. Essa estratégia de "divisão e conquista" parece astuta, mas na verdade esconde riscos.

A China, como a segunda maior economia do mundo, já não é o país comercial fraco que passivamente aceitava as imposições da década de 1930. Diante das tarifas adicionais impostas pelos EUA, a China não tomou imediatamente represálias equivalentes, mas adotou uma postura de "não dar atenção" e tratou a situação com frieza, ao mesmo tempo que acelerou a implementação de um plano de "desdolarização". Essa determinação estratégica fez com que o mercado perceba que uma nova rodada de guerra comercial pode não evoluir para um confronto total como na década de 1930, mas sim para uma guerra de desgaste mais duradoura.

Reação do mercado de criptomoedas

A política de tarifas do governo dos EUA provocou uma intensa agitação nos mercados financeiros globais, e o mercado de criptomoedas também sofreu um impacto abrangente. O Bitcoin caiu de 83.500 dólares para 74.500 dólares, o Ethereum caiu de 1.800 dólares para 1.380 dólares, e o valor total de mercado de outras criptomoedas também despencou. A liquidez do mercado contraiu significativamente, com os fluxos de capital mensais do Bitcoin caindo abruptamente de um pico de 100 bilhões de dólares para 6 bilhões de dólares, enquanto o Ethereum passou a ter uma saída líquida de 6 bilhões de dólares.

Apesar da ocorrência de uma grande "venda em massa por rendição", à medida que os preços caem, a escala de perdas está gradualmente diminuindo, indicando que a pressão de venda a curto prazo pode estar se esgotando. Do ponto de vista técnico, 93.000 dólares se tornou um nível de resistência chave para o Bitcoin recuperar seu impulso de alta, enquanto a faixa de 65.000-71.000 dólares é a área de suporte central que os touros devem manter. O mercado atual entrou em uma fase crítica; se romper o nível de suporte, a maioria dos investidores pode entrar em perda flutuante, o que pode desencadear um ajuste de mercado mais intenso.

De um modo geral, o mercado de criptomoedas é extremamente sensível às mudanças na liquidez global. A incerteza trazida por esta política de tarifas já causou um impacto amplo, e a capacidade do mercado de se estabilizar dependerá da direção das políticas futuras e da situação do retorno de capital.

Conclusão

Nesta competição econômica global, o mercado de criptomoedas é tanto um receptor passivo quanto uma variável ativa potencial. Quando a situação internacional se torna tensa e o sistema monetário global está em turbulência, os investidores podem procurar uma forma de armazenamento de valor digital escasso, globalizado e que não esteja sob o controle de qualquer governo ou entidade. Talvez, quando a credibilidade da velha ordem for corroída por guerras comerciais, a semente de um novo sistema já tenha germinado silenciosamente.