Revisão dos principais temas do mercado macroeconômico
O ambiente macroeconómico recente é positivo
A inflação continua a arrefecer, o CPI dos EUA em junho registou uma variação negativa pela primeira vez em quatro anos, e a taxa de crescimento do núcleo atingiu o nível mais baixo em mais de três anos. O mercado de trabalho apresentou uma ligeira suavização, mas no geral continua estável. O índice de surpresas económicas encontra-se em um vale, indicando que os dados económicos têm estado abaixo das expectativas. O índice das condições financeiras mostra uma contínua flexibilização, sendo a mais ampla desde o final de 2022.
Estes fatores são favoráveis ao mercado de ativos de risco, uma vez que os investidores esperam que o Federal Reserve tome medidas para apoiar a expansão econômica. Com a desvalorização do dólar e o início do corte de taxas pelo Federal Reserve, os mercados emergentes e as criptomoedas podem beneficiar-se, desde que não ocorra uma recessão.
O relatório financeiro do segundo trimestre enfrenta pressão
O foco atual do mercado está na temporada de relatórios financeiros que começou. As expectativas do mercado são muito otimistas, mas pode haver dificuldades para alcançar o nível de surpresas anteriores. Wall Street espera que os lucros do S&P 500 no segundo trimestre cresçam 8,9% em relação ao ano anterior, acima dos 5,9% do trimestre anterior.
Do ponto de vista do desempenho do primeiro trimestre, o aumento trazido por boas notícias não é tão forte quanto a queda provocada por más notícias. Atualmente, a reação do mercado aos relatórios financeiros das principais ações financeiras do segundo trimestre é pior do que a do primeiro trimestre.
Recentemente, as dúvidas do mercado sobre a rentabilidade da IA aumentaram. Com as grandes ações tecnológicas saindo do fundo do poço de 2022, além de empresas de hardware como a Nvidia ou a Tesla, a probabilidade de outras empresas manterem uma forte performance após os relatórios financeiros diminuiu. Pode haver uma rotação de setores, mudando das grandes ações tecnológicas para outros setores.
A Boeing admite culpa
A Boeing concordou em se declarar culpada em dois casos de acidentes com o 737 Max. A empresa enfrentará multas de até 487,2 milhões de dólares, com o valor real a ser decidido pelo juiz. Como já pagou 243,6 milhões de dólares em multas em 2021, deverá pagar agora 244 milhões de dólares.
Do ponto de vista do investimento, isso representa que as más notícias da Boeing se esgotaram, o que é benéfico para a recuperação da avaliação. A situação é semelhante à multa de confissão da Binance em novembro de 2023, após a qual o BNB subiu significativamente.
O mercado aposta na vitória do Partido Republicano nas eleições
O mercado de derivados é relativamente pessimista em relação a Biden, com a probabilidade de vitória de Trump a subir para cerca de 60%. A probabilidade de o Partido Republicano ganhar tanto a Câmara dos Representantes quanto o Senado, além da presidência, aumentou para cerca de 50%.
Foco nas possíveis mudanças nas políticas tarifárias, fiscais e regulatórias que Trump pode implementar ao assumir o cargo. Espera-se que as tarifas afetem ligeiramente o crescimento do PIB, ao mesmo tempo que podem aumentar a inflação. As expectativas de inflação do mercado e a probabilidade de vitória de Trump têm mostrado uma tendência de alta sincronizada recentemente.
O investimento em equipamentos comerciais estagnou, e as empresas podem adiar investimentos devido à incerteza política. Uma grande vitória do Partido Republicano pode levar à extensão da política de cortes de impostos e ao aumento dos gastos públicos, o que é favorável para o mercado de ações.
Pressão deflacionária da China
A China está em um estado de deflação, como o maior exportador de commodities do mundo, está exportando pressão deflacionária. Isso ajuda a reduzir a taxa de inflação subjacente na Europa e nos EUA, proporcionando mais espaço para cortes nas taxas de juros pelos bancos centrais, beneficiando o mercado de ações e as criptomoedas.
A China ocupa uma quota de mercado significativa em vários produtos de exportação chave, incluindo eletrodomésticos, vestuário, móveis e outras indústrias tradicionais, bem como em áreas de alta tecnologia, como baterias de lítio e semicondutores fotossensíveis.
O modelo econômico impulsionado por investimentos de longo prazo levou a um excesso de capacidade, especialmente nas indústrias intensivas em capital, como aço, carvão e produtos químicos. O Morgan Stanley prevê que o PPI da China só terminará a deflação no segundo semestre de 2025.
O desempenho do Bitcoin ficou aquém
Desde o início do ano, a relação risco-retorno do Bitcoin é significativamente inferior à das ações americanas, uma situação que é relativamente rara na história. A principal razão é a inesperada grande queda no último mês.
O tamanho dos ativos RWA continua a crescer
A BUIDL da BlackRock ultrapassou 500 milhões de dólares. A MakerDAO planeja investir 1 bilhão de dólares em produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA, o que aumentará em 55% o estoque de tokens RWA.
Fluxo de Capital e Sentimento de Mercado
A proporção de vendidos a descoberto no mercado acionário dos EUA aumentou ligeiramente em junho, aproximando-se do nível mais alto em quatro anos, mas o nível geral ainda é baixo. A CTA tem posições elevadas no S&P 500 e no Nasdaq 100, enquanto mantém uma posição mais neutra no Russell 2000. Os fundos do norte realizaram grandes compras líquidas de ações A esta semana, atingindo um novo máximo em 11 semanas.
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BlockchainThinkTank
· 07-16 01:23
Os dados mostram que as instituições não se atrevem a agir precipitadamente e precisam ser cautelosas.
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AirdropGrandpa
· 07-13 18:58
posições longas凯旋的时候到了啦
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quiet_lurker
· 07-13 18:57
O dinheiro realmente flui ou não?
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RugPullAlertBot
· 07-13 18:53
O CPI de junho virou negativo! Agora está estável.
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GweiTooHigh
· 07-13 18:44
Mãe, as posições longas invencíveis estão chegando
Múltiplas informações favoráveis impulsionam o mercado de ativos de criptografia, que enfrenta novas oportunidades.
Revisão dos principais temas do mercado macroeconômico
O ambiente macroeconómico recente é positivo
A inflação continua a arrefecer, o CPI dos EUA em junho registou uma variação negativa pela primeira vez em quatro anos, e a taxa de crescimento do núcleo atingiu o nível mais baixo em mais de três anos. O mercado de trabalho apresentou uma ligeira suavização, mas no geral continua estável. O índice de surpresas económicas encontra-se em um vale, indicando que os dados económicos têm estado abaixo das expectativas. O índice das condições financeiras mostra uma contínua flexibilização, sendo a mais ampla desde o final de 2022.
Estes fatores são favoráveis ao mercado de ativos de risco, uma vez que os investidores esperam que o Federal Reserve tome medidas para apoiar a expansão econômica. Com a desvalorização do dólar e o início do corte de taxas pelo Federal Reserve, os mercados emergentes e as criptomoedas podem beneficiar-se, desde que não ocorra uma recessão.
O relatório financeiro do segundo trimestre enfrenta pressão
O foco atual do mercado está na temporada de relatórios financeiros que começou. As expectativas do mercado são muito otimistas, mas pode haver dificuldades para alcançar o nível de surpresas anteriores. Wall Street espera que os lucros do S&P 500 no segundo trimestre cresçam 8,9% em relação ao ano anterior, acima dos 5,9% do trimestre anterior.
Do ponto de vista do desempenho do primeiro trimestre, o aumento trazido por boas notícias não é tão forte quanto a queda provocada por más notícias. Atualmente, a reação do mercado aos relatórios financeiros das principais ações financeiras do segundo trimestre é pior do que a do primeiro trimestre.
Recentemente, as dúvidas do mercado sobre a rentabilidade da IA aumentaram. Com as grandes ações tecnológicas saindo do fundo do poço de 2022, além de empresas de hardware como a Nvidia ou a Tesla, a probabilidade de outras empresas manterem uma forte performance após os relatórios financeiros diminuiu. Pode haver uma rotação de setores, mudando das grandes ações tecnológicas para outros setores.
A Boeing admite culpa
A Boeing concordou em se declarar culpada em dois casos de acidentes com o 737 Max. A empresa enfrentará multas de até 487,2 milhões de dólares, com o valor real a ser decidido pelo juiz. Como já pagou 243,6 milhões de dólares em multas em 2021, deverá pagar agora 244 milhões de dólares.
Do ponto de vista do investimento, isso representa que as más notícias da Boeing se esgotaram, o que é benéfico para a recuperação da avaliação. A situação é semelhante à multa de confissão da Binance em novembro de 2023, após a qual o BNB subiu significativamente.
O mercado aposta na vitória do Partido Republicano nas eleições
O mercado de derivados é relativamente pessimista em relação a Biden, com a probabilidade de vitória de Trump a subir para cerca de 60%. A probabilidade de o Partido Republicano ganhar tanto a Câmara dos Representantes quanto o Senado, além da presidência, aumentou para cerca de 50%.
Foco nas possíveis mudanças nas políticas tarifárias, fiscais e regulatórias que Trump pode implementar ao assumir o cargo. Espera-se que as tarifas afetem ligeiramente o crescimento do PIB, ao mesmo tempo que podem aumentar a inflação. As expectativas de inflação do mercado e a probabilidade de vitória de Trump têm mostrado uma tendência de alta sincronizada recentemente.
O investimento em equipamentos comerciais estagnou, e as empresas podem adiar investimentos devido à incerteza política. Uma grande vitória do Partido Republicano pode levar à extensão da política de cortes de impostos e ao aumento dos gastos públicos, o que é favorável para o mercado de ações.
Pressão deflacionária da China
A China está em um estado de deflação, como o maior exportador de commodities do mundo, está exportando pressão deflacionária. Isso ajuda a reduzir a taxa de inflação subjacente na Europa e nos EUA, proporcionando mais espaço para cortes nas taxas de juros pelos bancos centrais, beneficiando o mercado de ações e as criptomoedas.
A China ocupa uma quota de mercado significativa em vários produtos de exportação chave, incluindo eletrodomésticos, vestuário, móveis e outras indústrias tradicionais, bem como em áreas de alta tecnologia, como baterias de lítio e semicondutores fotossensíveis.
O modelo econômico impulsionado por investimentos de longo prazo levou a um excesso de capacidade, especialmente nas indústrias intensivas em capital, como aço, carvão e produtos químicos. O Morgan Stanley prevê que o PPI da China só terminará a deflação no segundo semestre de 2025.
O desempenho do Bitcoin ficou aquém
Desde o início do ano, a relação risco-retorno do Bitcoin é significativamente inferior à das ações americanas, uma situação que é relativamente rara na história. A principal razão é a inesperada grande queda no último mês.
O tamanho dos ativos RWA continua a crescer
A BUIDL da BlackRock ultrapassou 500 milhões de dólares. A MakerDAO planeja investir 1 bilhão de dólares em produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA, o que aumentará em 55% o estoque de tokens RWA.
Fluxo de Capital e Sentimento de Mercado
A proporção de vendidos a descoberto no mercado acionário dos EUA aumentou ligeiramente em junho, aproximando-se do nível mais alto em quatro anos, mas o nível geral ainda é baixo. A CTA tem posições elevadas no S&P 500 e no Nasdaq 100, enquanto mantém uma posição mais neutra no Russell 2000. Os fundos do norte realizaram grandes compras líquidas de ações A esta semana, atingindo um novo máximo em 11 semanas.