No atual campo das criptomoedas, as moedas estáveis tornaram-se um elemento-chave indispensável. Seu valor único não se reflete apenas na função de meio de troca para transações de ativos criptográficos, mas também demonstra um potencial revolucionário em cenários financeiros tradicionais como pagamentos e liquidações transfronteiriços. Dados recentes mostram que, até 9 de abril de 2025, o valor de mercado global em circulação das moedas estáveis já havia subido para 236,7 bilhões de dólares. Instituições de gestão de ativos de topo, incluindo BlackRock e Fidelity, bem como economias soberanas como a União Europeia e Singapura, estão acelerando suas apostas neste setor de moedas estáveis. Recentemente, um emissor de moeda estável também apresentou oficialmente um prospecto à SEC dos EUA, com uma expectativa de avaliação entre 5 e 7 bilhões de dólares ao listar na Nasdaq, o que se tornou um reflexo do crescimento próspero da indústria.
Uma, a definição e aplicação da moeda estável
moeda estável refere-se a uma criptomoeda que, teoricamente, pode manter um preço específico a longo prazo, e sua característica central reside em manter a estabilidade relativa do valor da moeda através de mecanismos específicos. É importante distinguir que as moedas digitais emitidas pelas autoridades monetárias dos países soberanos não se enquadram na categoria de moeda estável.
A aparição da moeda estável resolveu o problema de armazenamento de valor no mundo das criptomoedas. Os investidores podem comprar outras criptomoedas com a moeda estável, e após lucros ou perdas de investimento, trocá-la de volta por moeda estável, bloqueando assim os ganhos ou perdas. Além do mercado de criptomoedas, a moeda estável é amplamente utilizada em áreas como DeFi, liquidação de pagamentos transfronteiriços, entre outras.
No setor de pagamentos transfronteiriços, as moedas estáveis estão a redefinir o panorama da indústria. Em comparação com os sistemas bancários tradicionais, os pagamentos com moeda estável demonstram uma eficiência e vantagens de custo significativas. Uma transferência transfronteiriça pode ser concluída normalmente em 2 minutos, permitindo a liquidação instantânea T+0, com custos de transação muito inferiores aos dos bancos tradicionais. Essa característica de baixo custo confere às moedas estáveis uma vantagem clara em cenários de pagamentos transfronteiriços de pequeno valor e alta frequência.
No campo das finanças descentralizadas ( DeFi ), a moeda estável tornou-se o ativo fundamental para o funcionamento do seu ecossistema. Como um importante meio de valor nos protocolos DeFi, a moeda estável oferece suporte de liquidez estável e abundante a várias plataformas descentralizadas, e otimiza o modelo econômico de negociação e empréstimo nas plataformas DeFi através de suas características de baixa volatilidade.
Dois, Tipos e Comparação de Moedas Estáveis Principais
Atualmente, as principais moedas estáveis no mercado podem ser divididas em: moedas estáveis garantidas por moeda fiduciária, moedas estáveis garantidas por criptomoeda, moedas estáveis garantidas por ativos físicos e moedas estáveis baseadas em algoritmos.
moeda estável atrelada a moeda fiduciária
USDC e USDT ocupam a grande maioria da quota de mercado, com um valor de mercado em circulação combinado que já ultrapassou 200 mil milhões de dólares, mais de 85% do valor total em circulação das moedas estáveis.
USDC é emitido e operado por uma determinada empresa, que apoia a estabilidade do valor da moeda através da reserva excessiva de dinheiro em dólares americanos e ativos como títulos do governo dos EUA de curto prazo. A empresa é uma instituição de remessa licenciada regulamentada pelas leis estaduais dos EUA e obteve a licença de emissão sob o regulamento MiCA da União Europeia.
O USDT é emitido e operado por uma determinada empresa, mantendo a estabilidade do valor da moeda através de reservas em dinheiro a uma taxa de 1:1, bem como com ativos não monetários como títulos do governo dos EUA, notas comerciais e fundos do mercado monetário. No entanto, sua conformidade é frequentemente questionada, tendo sido multada devido à falta de transparência nas reservas e investigada por supostas violações de sanções.
Apesar das lacunas em conformidade e transparência de auditoria do USDT, a completa ecologia e os efeitos de rede que ele construiu no ecossistema de criptomoedas ainda permitem que mantenha um alto valor de mercado circulante. A capacidade de penetração dupla do USDT em cenários legais e não tradicionais é a chave para o seu sucesso.
moeda estável atrelada a ativos criptográficos
DAI é uma moeda estável emitida por uma organização descentralizada de自治, que alcança a estabilidade do valor da moeda através de um mecanismo de sobrecolateralização de ativos criptográficos. Sua lógica central é transformar ativos com volatilidade de valor em um veículo de valor estável ancorado ao dólar. A conformidade do DAI é difícil de ser avaliada através da estrutura regulatória do sistema financeiro tradicional, e sua transparência depende mais de auditorias técnicas e governança interna.
moeda estável atrelada a ativos reais
PAXG é uma moeda estável de ouro emitida por uma empresa, cujas reservas físicas de ouro são geridas por uma empresa fiduciária e armazenadas em cofres. A emissão do PAXG é aprovada e regulamentada pelo Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque.
Além disso, um fundo tokenizado emitido por uma das maiores empresas de gestão de ativos do mundo também se tornou um importante membro do mercado de moeda estável, com ativos subjacentes incluindo títulos do Tesouro dos EUA, obrigações e outros títulos de curto prazo.
moeda estável baseada em algoritmo
As moedas estáveis algorítmicas mantêm seu valor atrelado a uma moeda de referência através de complexos algoritmos de contratos inteligentes. No entanto, devido à dependência excessiva do design algorítmico e das condições de mercado, uma vez que ocorrem flutuações extremas ou ataques maliciosos, é muito provável que o valor da moeda se desvincule. O colapso de uma certa moeda estável algorítmica em 2022 expôs suas falhas fatais, levando à desintegração da base de confiança do mercado nas moedas estáveis algorítmicas.
Três, Conclusão
O valor da moeda estável é fundamentado em um suporte duplo de ativos âncora e consenso de mercado. O consenso determina o alcance e a liquidez da moeda estável, enquanto a suficiência dos ativos de reserva está diretamente relacionada à sua capacidade de resistir a riscos. O equilíbrio dinâmico entre os dois constitui a estabilidade central do sistema da moeda estável.
No entanto, a propriedade de "estabilidade" das moedas estáveis não é absoluta. Quando há fissuras no consenso do mercado ou os ativos de reserva enfrentam riscos sistemáticos, é muito provável que se enfrentem flutuações no preço da moeda ou até mesmo o risco de desanexação. Para lidar com os riscos extremos que podem surgir e proteger os direitos dos detentores, o quadro regulatório relevante e os mecanismos de garantia técnica ainda precisam ser desenvolvidos e aprimorados.
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SneakyFlashloan
· 14h atrás
Está estável? Apenas não deixe que aconteça nada...
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NFTArchaeologist
· 14h atrás
emitir moeda e os mestres já estão a fazer as pessoas de parvas, não é?
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LayoffMiner
· 15h atrás
Ai, agora não há mais mineração, só posso ficar de braços cruzados a olhar o mercado.
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StableNomad
· 15h atrás
para ser honesto, estou a ter flashbacks de luna/ust... dinheiro inteligente sabe que nada é realmente "estável" de verdade
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FomoAnxiety
· 15h atrás
Vai lá, afinal a moeda estável é apenas uma ferramenta para brincar com alavancagem.
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OnchainFortuneTeller
· 15h atrás
Outra oportunidade de entrar numa posição com moeda estável.
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TopEscapeArtist
· 15h atrás
A análise técnica está se fortalecendo, tudo em, ser liquidado também valeu a pena.
A capitalização de mercado da moeda estável ultrapassa 230 bilhões de dólares, enquanto gigantes financeiros competem por espaço.
O futuro e o potencial das moedas estáveis
No atual campo das criptomoedas, as moedas estáveis tornaram-se um elemento-chave indispensável. Seu valor único não se reflete apenas na função de meio de troca para transações de ativos criptográficos, mas também demonstra um potencial revolucionário em cenários financeiros tradicionais como pagamentos e liquidações transfronteiriços. Dados recentes mostram que, até 9 de abril de 2025, o valor de mercado global em circulação das moedas estáveis já havia subido para 236,7 bilhões de dólares. Instituições de gestão de ativos de topo, incluindo BlackRock e Fidelity, bem como economias soberanas como a União Europeia e Singapura, estão acelerando suas apostas neste setor de moedas estáveis. Recentemente, um emissor de moeda estável também apresentou oficialmente um prospecto à SEC dos EUA, com uma expectativa de avaliação entre 5 e 7 bilhões de dólares ao listar na Nasdaq, o que se tornou um reflexo do crescimento próspero da indústria.
Uma, a definição e aplicação da moeda estável
moeda estável refere-se a uma criptomoeda que, teoricamente, pode manter um preço específico a longo prazo, e sua característica central reside em manter a estabilidade relativa do valor da moeda através de mecanismos específicos. É importante distinguir que as moedas digitais emitidas pelas autoridades monetárias dos países soberanos não se enquadram na categoria de moeda estável.
A aparição da moeda estável resolveu o problema de armazenamento de valor no mundo das criptomoedas. Os investidores podem comprar outras criptomoedas com a moeda estável, e após lucros ou perdas de investimento, trocá-la de volta por moeda estável, bloqueando assim os ganhos ou perdas. Além do mercado de criptomoedas, a moeda estável é amplamente utilizada em áreas como DeFi, liquidação de pagamentos transfronteiriços, entre outras.
No setor de pagamentos transfronteiriços, as moedas estáveis estão a redefinir o panorama da indústria. Em comparação com os sistemas bancários tradicionais, os pagamentos com moeda estável demonstram uma eficiência e vantagens de custo significativas. Uma transferência transfronteiriça pode ser concluída normalmente em 2 minutos, permitindo a liquidação instantânea T+0, com custos de transação muito inferiores aos dos bancos tradicionais. Essa característica de baixo custo confere às moedas estáveis uma vantagem clara em cenários de pagamentos transfronteiriços de pequeno valor e alta frequência.
No campo das finanças descentralizadas ( DeFi ), a moeda estável tornou-se o ativo fundamental para o funcionamento do seu ecossistema. Como um importante meio de valor nos protocolos DeFi, a moeda estável oferece suporte de liquidez estável e abundante a várias plataformas descentralizadas, e otimiza o modelo econômico de negociação e empréstimo nas plataformas DeFi através de suas características de baixa volatilidade.
Dois, Tipos e Comparação de Moedas Estáveis Principais
Atualmente, as principais moedas estáveis no mercado podem ser divididas em: moedas estáveis garantidas por moeda fiduciária, moedas estáveis garantidas por criptomoeda, moedas estáveis garantidas por ativos físicos e moedas estáveis baseadas em algoritmos.
moeda estável atrelada a moeda fiduciária
USDC e USDT ocupam a grande maioria da quota de mercado, com um valor de mercado em circulação combinado que já ultrapassou 200 mil milhões de dólares, mais de 85% do valor total em circulação das moedas estáveis.
USDC é emitido e operado por uma determinada empresa, que apoia a estabilidade do valor da moeda através da reserva excessiva de dinheiro em dólares americanos e ativos como títulos do governo dos EUA de curto prazo. A empresa é uma instituição de remessa licenciada regulamentada pelas leis estaduais dos EUA e obteve a licença de emissão sob o regulamento MiCA da União Europeia.
O USDT é emitido e operado por uma determinada empresa, mantendo a estabilidade do valor da moeda através de reservas em dinheiro a uma taxa de 1:1, bem como com ativos não monetários como títulos do governo dos EUA, notas comerciais e fundos do mercado monetário. No entanto, sua conformidade é frequentemente questionada, tendo sido multada devido à falta de transparência nas reservas e investigada por supostas violações de sanções.
Apesar das lacunas em conformidade e transparência de auditoria do USDT, a completa ecologia e os efeitos de rede que ele construiu no ecossistema de criptomoedas ainda permitem que mantenha um alto valor de mercado circulante. A capacidade de penetração dupla do USDT em cenários legais e não tradicionais é a chave para o seu sucesso.
moeda estável atrelada a ativos criptográficos
DAI é uma moeda estável emitida por uma organização descentralizada de自治, que alcança a estabilidade do valor da moeda através de um mecanismo de sobrecolateralização de ativos criptográficos. Sua lógica central é transformar ativos com volatilidade de valor em um veículo de valor estável ancorado ao dólar. A conformidade do DAI é difícil de ser avaliada através da estrutura regulatória do sistema financeiro tradicional, e sua transparência depende mais de auditorias técnicas e governança interna.
moeda estável atrelada a ativos reais
PAXG é uma moeda estável de ouro emitida por uma empresa, cujas reservas físicas de ouro são geridas por uma empresa fiduciária e armazenadas em cofres. A emissão do PAXG é aprovada e regulamentada pelo Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque.
Além disso, um fundo tokenizado emitido por uma das maiores empresas de gestão de ativos do mundo também se tornou um importante membro do mercado de moeda estável, com ativos subjacentes incluindo títulos do Tesouro dos EUA, obrigações e outros títulos de curto prazo.
moeda estável baseada em algoritmo
As moedas estáveis algorítmicas mantêm seu valor atrelado a uma moeda de referência através de complexos algoritmos de contratos inteligentes. No entanto, devido à dependência excessiva do design algorítmico e das condições de mercado, uma vez que ocorrem flutuações extremas ou ataques maliciosos, é muito provável que o valor da moeda se desvincule. O colapso de uma certa moeda estável algorítmica em 2022 expôs suas falhas fatais, levando à desintegração da base de confiança do mercado nas moedas estáveis algorítmicas.
Três, Conclusão
O valor da moeda estável é fundamentado em um suporte duplo de ativos âncora e consenso de mercado. O consenso determina o alcance e a liquidez da moeda estável, enquanto a suficiência dos ativos de reserva está diretamente relacionada à sua capacidade de resistir a riscos. O equilíbrio dinâmico entre os dois constitui a estabilidade central do sistema da moeda estável.
No entanto, a propriedade de "estabilidade" das moedas estáveis não é absoluta. Quando há fissuras no consenso do mercado ou os ativos de reserva enfrentam riscos sistemáticos, é muito provável que se enfrentem flutuações no preço da moeda ou até mesmo o risco de desanexação. Para lidar com os riscos extremos que podem surgir e proteger os direitos dos detentores, o quadro regulatório relevante e os mecanismos de garantia técnica ainda precisam ser desenvolvidos e aprimorados.