Tokenização de ativos financeiros: a ascensão das exchanges na nova era

No contexto do rápido desenvolvimento da tecnologia de criptografia e da inteligência artificial, a tokenização de ativos financeiros está silenciosamente desencadeando uma revolução. Este artigo irá explorar em profundidade esta nova tendência, analisar as estratégias dos principais participantes e os impactos profundos que esta transformação pode ter sobre o fluxo de capital global, a eficiência das transações e a volatilidade do mercado.

Estratégia de posicionamento dos principais participantes

a ambição da Robinhood

A Robinhood planeia apoiar mais de 1000 ações americanas em forma de tokenização até ao final do ano. As principais vantagens desta iniciativa incluem:

• Negociação 24/7: superando as limitações de horário do mercado tradicional
• Reduzir o limite de investimento: investidores comuns também podem participar de investimentos em ações de alto preço
• Acessibilidade global: fornece canais convenientes para investidores internacionais

É importante notar que a Robinhood está a desenvolver uma blockchain Layer 2 baseada em Arbitrum, o que não só expande o ecossistema Ethereum, mas também marca uma maior aproximação das finanças tradicionais à tecnologia blockchain.

No entanto, essa inovação também enfrenta algumas dúvidas. Por exemplo, há opiniões que apontam que essas ações tokenizadas são, na verdade, contratos e não ações reais, o que destaca a importância de as empresas melhorarem a comunicação ao promover esses produtos.

Estratégia de diferenciação da Kraken

A Kraken escolheu colaborar com a Backed para lançar xStocks na blockchain Solana, oferecendo mais de 60 tipos de ações e ETFs tokenizados dos EUA. As suas principais características incluem:

• Baseado em Solana: suporta a extração para carteiras autônomas, compatível com protocolos DeFi
• Baixa barreira de entrada: investimento a partir de 1 dólar
• Aplicação flexível: pode ser usado para rendimento DeFi ou como garantia

Apesar de a Kraken ter a sua própria rede Layer 2, Ink, optou pelo ecossistema Solana no campo da tokenização de ações, sendo que os efeitos a longo prazo dessa escolha estratégica merecem atenção.

outros jogadores movimentos

• Bybit: parceria com a Backed para lançar o produto xStocks na plataforma de spot, suportando as redes Ethereum e Solana.
• Gemini: lançou a primeira tokenização de ações MicroStrategy, em colaboração com a Dinari, para abrir aos usuários da UE.

Estrutura do mercado e referências históricas

Vantagens potenciais da Coinbase

Embora ainda não tenha entrado oficialmente, a Coinbase está ativamente em comunicação com as autoridades regulatórias, buscando oportunidades de conformidade. Suas potenciais vantagens incluem:

• Potente portfólio de investimento em DeFi
• Infraestrutura tecnológica avançada, como a cadeia Base

A estratégia cautelosa da Coinbase pode permitir que ela lance produtos mais completos no futuro.

A conformidade é crucial

Comparado com o encontro do Mirror Protocol em 2020, o atual modelo de ações tokenizadas foca mais na conformidade. Principais participantes como Robinhood e Kraken adotaram uma abordagem regulada, reduzindo significativamente o risco regulatório.

A transformação do mercado de capitais on-chain

Espera-se que até o final de 2025, o valor de mercado das ações tokenizadas em blockchain possa ultrapassar 20 bilhões de dólares, podendo mesmo chegar a 50 bilhões de dólares. Essa infraestrutura financeira de "super tokenização de ações" abrirá uma nova fase de fusão profunda entre o tradicional e o blockchain.

As vantagens das ações em blockchain incluem:

• Negociação 24 horas
• Baixos custos de transação
• Acessibilidade global
• Reduzir a barreira de investimento no exterior

A curto prazo, as ações em cadeia podem funcionar mais como um complemento ao mercado de ações tradicional. Em termos de volatilidade do mercado, o mercado em cadeia pode ser mais estável devido à sua liquidez mais profunda, mas também pode apresentar flutuações acentuadas em algumas situações devido à falta de mecanismos tradicionais de interrupção.

Com o aprofundamento das principais plataformas, a participação das ações tokenizadas no mercado financeiro pode aumentar significativamente nos próximos anos. Isso pode até levar as exchanges tradicionais a considerar a construção de plataformas próprias em blockchain.

Conclusão

A tokenização de ações está passando de um conceito para a realidade, tornando-se uma parte indispensável do sistema financeiro. Embora atualmente o tamanho ainda seja pequeno, seu potencial de "descoberta de preços em blockchain" já começa a se mostrar. À medida que este campo continua a se desenvolver, a transformação do mercado de capitais em blockchain está apenas começando.