Шифрование мира "Росомон": Спор на 1,5 миллиарда долларов между FTX и Three Arrows Capital

В последних событиях в индустрии криптовалют команда по банкротству FTX подала в суд важный документ, отклонив требование Three Arrows Capital о компенсации в размере до 1,53 миллиарда долларов. Этот шаг вновь разжег юридическую войну между двумя обанкротившимися криптограндами и открыл новую страницу в самом мрачном и хаотичном событии в отрасли.

Чтобы понять этот конфликт, нам нужно узнать троих ключевых персонажей:

Во-первых, основатель империи FTX SBF. Перед крахом в 2022 году он считался спасителем криптомира, но на самом деле был мошенником, приговоренным к 25 годам тюремного заключения.

Во-вторых, это основатели Three Arrows Capital Су Чжу и Кайл Дэвис. Они были "королями азартных игр" в криптовалютном мире, известными своими агрессивными инвестициями, но в конечном итоге это привело к банкротству компании, и они сами оказались в глобальном бегстве.

Третьим является Джон Рей III, опытный специалист по банкротству. Когда он взял на себя работу по ликвидации FTX, он был шокирован уровнем внутреннего хаоса.

В 2022 году кризис, вызванный крахом Terra/LUNA, охватил рынок шифрования. Three Arrows Capital первыми рухнули, а через несколько месяцев FTX также оказалась в центре огромного мошеннического скандала. Теперь эти две обанкротившиеся компании продолжают судебные разбирательства по делу о долге в 1,53 миллиарда долларов.

Компания Three Arrows обвиняет FTX в неправомерной ликвидации накануне её краха. FTX, в свою очередь, опровергает это, утверждая, что именно Three Arrows допустила дефолт, и их действия были полностью законными. Чтобы прояснить ситуацию, нам нужно вернуться к лету 2022 года и внимательно изучить обстоятельства того времени.

Одно событие, два рассказа

В суде адвокаты обеих сторон изложили совершенно разные версии.

FTX описывает себя как ответственного управляющего платформой. Они утверждают, что Three Arrows, будучи крупным клиентом, не выполнил обязательства в условиях рыночной нестабильности, многократно не смог внести дополнительные залоги и незаконно вывел средства, поэтому принудительное закрытие позиций является разумным управлением рисками.

Мнение Three Arrows совершенно противоположно. Их ликвидатор заявил, что после трудного расследования данных торговли FTX было обнаружено, что за короткие два дня, которые были названы "дефолтом", активы на счетах Three Arrows на сумму 1,53 миллиарда долларов были практически уничтожены. Они считают, что это была преднамеренная "охота".

Решение судьи поддержало утверждения Three Arrows. Он признал, что задержка FTX в предоставлении ключевых данных является основной причиной, по которой Three Arrows не смогли вовремя изменить свои требования. Это вызвало сомнения в подлинности действий FTX.

Ядро лжи: спасение Alameda

Ключ к разгадке этой загадки заключается в раскрытии правды о внутреннем устройстве империи SBF. Показания его бывшей девушки, руководителя Alameda Research Каролин Эллисон, имеют решающее значение в суде.

Она раскрыла, что именно на той неделе, когда FTX ликвидировала Three Arrows, Alameda также понесла серьезные потери из-за краха Terra, столкнувшись с дефицитом в миллиарды долларов. По указанию SBF они незаконно использовали средства клиентов FTX, чтобы заполнить эту дыру.

Анализ данных блокчейна подтвердил это. Во время краха Three Arrows Alameda перевела большое количество токенов FTT на FTX, фактически обменяя внутренние токены без реальной стоимости на реальные деньги клиентов.

Это раскрывает удивительный факт: FTX не является устойчивым участником рынка, а является мошенничеством, которое находится на грани краха и отчаянно пытается спасти себя. Ликвидация Three Arrows не только обеспечит необходимую ликвидность, но и стабилизирует рыночную уверенность, устраняя один огромный источник риска и скрывая собственный кризис.

Эхо истории

Этот спор на самом деле является повторением финансового кризиса 2008 года. Будь то Lehman Brothers или FTX, их основная проблема заключалась в неспособности изолировать активы клиентов, превратив клиентов из владельцев активов в незастрахованных кредиторов платформы.

Процесс ликвидации также сложен и длителен. Непрозрачная структура компании, отсутствующие финансовые записи и трудности в оценке цифровых активов делают ликвидацию FTX затруднительной, аналогично тому, как это было с банкротством Lehman Brothers.

Это не просто проблема сектора шифрования, а универсальная история о финансовом регулировании, корпоративном управлении и человеческой жадности.

Нет победителей в конце

Этот спор на сумму 1,5 миллиарда долларов по сути является игрой на выживание. Three Arrows Capital, безусловно, является самоубийственным азартным игроком, но FTX также не безвинен; это мошенник, который скрывает свои кризисы, "принося в жертву" своих соперников.

Результат этого спора может предоставить некоторые ориентиры для будущих случаев шифрования банкротства. Но для этой молодой отрасли история уже дала предупреждение: в системе, где отсутствует эффективное регулирование и прозрачность, нет настоящих героев, есть только различные формы хищников.

Сражение FTX и Three Arrows — это всего лишь повторение бесчисленных историй жадности Уолл-стрит за последние сто лет в мире шифрования. Это снова доказывает, что, независимо от того, как технологии меняются, слабости человеческой природы остаются неизменными.