Слияние блокчейн-кредитования и традиционного кредитования: возможности и вызовы RWA-кредитования

Технология Блокчейн открывает новые возможности для традиционной финансовой системы. В частности, кредитование реальных активов (RWA) как важная область взаимодействия Блокчейна и традиционных финансов привлекает все большее внимание. В данной статье будет рассмотрено текущее состояние развития кредитования RWA, его преимущества и ограничения, а также через анализ случаев будет дан прогноз для этой новой области.

Фон

Блокчейн технология принесла в финансовые рынки децентрализацию, прозрачность и повышение эффективности. В последние годы постепенно набирает популярность модель заимствования на цепи с использованием активов реального мира в качестве залога, которая называется RWA(Real World Assets) заимствование.

RWA-кредитование сочетает в себе технологические преимущества Блокчейна и стабильность цен традиционных активов, что обещает предоставить больше заемщикам удобные и эффективные каналы финансирования, а также создать новые возможности для получения дохода для инвесторов. В настоящее время объем глобального рынка облигаций превышает 120 триллионов долларов, и если удастся привлечь небольшую часть этих активов в экосистему Блокчейн, это станет огромной рыночной возможностью.

Характеристики и преимущества RWA-кредитования

По сравнению с традиционным кредитованием, RWA-кредитование имеет несколько основных характеристик и преимуществ:

1. Глобальная доступность: преодоление географических ограничений, предоставление большего количества возможностей для заемщиков и инвесторов по всему миру.

2. Эффективность и прозрачность: Блокчейн-технологии повышают прозрачность и эффективность процесса заимствования.

3. Снижение затрат: уменьшение промежуточных звеньев, снижение транзакционных издержек.

4. Диверсификация активов: можно цифровизовать различные физические активы и использовать их в качестве залога.

5. Повышение ликвидности: увеличение ликвидности активов через токенизацию.

6. Устойчивое финансирование: предоставление кредитных возможностей для групп, которые традиционные финансовые услуги трудно охватывают.

Ограничения RWA-кредитования

Несмотря на широкий потенциал кредитования RWA, в настоящее время оно всё ещё сталкивается с рядом проблем и ограничений:

1. Кредитный риск: обеспечение находится вне цепи, существует риск дефолта и ликвидации.

2. Проблемы соблюдения: Кросс-граничное кредитование сталкивается со сложной регуляторной средой.

3. Технические риски: такие технологии, как смарт-контракты, все еще находятся в стадии разработки и имеют потенциальные уязвимости.

4. Оценка стоимости: Оценка стоимости физических активов представляет собой проблему.

5. Образование рынка: новым моделям нужно время для принятия на рынке.

Анализ случаев

Центрифуга

Centrifuge является пионером в области кредитования реальных активов (RWA) и обладает крупнейшим рынком кредитования с залогом RWA.

Особенности:

• Сочетание ончейн и оффчейн структуры
• Диверсифицированные RWA залоги
• Высокий уровень дефолта (5.6%)

! Наблюдение за треком RWA: сравнительный анализ проектов кредитования в сети

Maple Finance

Maple преобразует традиционный CLO в форму криптовалюты.

Особенности:

• Представитель отвечает за отбор проектов и управление рисками
• Степень централизации высокая
• Средний уровень дефолта ( 2.935% )

Щеголь

GoldFinch использует модель беззалогового кредитования, осуществляя контроль над рисками с помощью инновационной кредитной модели.

Особенности:

• Децентрализованный механизм принятия решений
• Разнообразные заемщики
• Единый пул рисков и ликвидности
• В настоящее время уровень дефолта равен нулю

Credix

Credix сосредоточен на предоставлении ликвидности институциональным заемщикам.

Особенности:

• Централизованный процесс андеррайтинга
• Рыночные специфические LP-токены
• Трехуровневая система защиты от дефолта

TrueFi

TrueFi — это необеспеченный кредитный протокол на основе кредитного рейтинга в Блокчейн.

Особенности:

• Постепенная децентрализация
• Без требований к обеспечению RWA
• Низкий уровень дефолта(0.258%)

Заключение и перспективы

RWA-кредитование как важная попытка объединения Блокчейн и традиционных финансов имеет огромный рыночный потенциал. Оно может внести больше стабильных активов в экосистему DeFi и повысить общую кредитную ценность. В то же время, RWA-кредитование также способствует улучшению дисбаланса в развитии глобальной финансовой системы, предоставляя больше финансовых услуг для слаборазвитых регионов.

Однако, RWA-кредитование по-прежнему сталкивается со многими проблемами, включая строительство инфраструктуры, соблюдение законодательства в разных странах, контроль рисков и т.д. В будущем, с развитием технологий и совершенствованием регулирования, RWA-кредитование, вероятно, достигнет прорыва в следующих нескольких областях:

1. Совершенствование механизма расчетов на блокчейне и вне его
2. Создание более эффективной системы оценки кредитоспособности
3. Повышение способности к соблюдению норм в трансграничной торговле
4. Повышение точности оценки стоимости активов
5. Повышение пользовательского опыта и образовательной работы на рынке

В общем, кредитование RWA представляет собой важное направление финансовых инноваций. Благодаря глубокой интеграции технологий Блокчейн и традиционных финансов, оно обещает принести больше инклюзивности, эффективности и возможностей на глобальный финансовый рынок.