Инвестиционная стратегия MicroStrategy по Биткойну и анализ потенциальных рисков
MicroStrategy преобразовалась из традиционной программной компании в крупнейшую в мире компанию, владеющую Биткойнами. По состоянию на конец 2024 года, компания владеет примерно 471,107 Биткойнами, общая стоимость которых составляет около 27.97 миллиардов долларов, средняя цена покупки составляет примерно 62,500 долларов за токен. К концу 2024 года рыночная стоимость этих Биткойнов составит около 41.79 миллиардов долларов.
Компания в основном привлекает средства для покупки Биткойн четырьмя способами:
Использование собственных средств (не более 500 миллионов долларов)
Выпуск конвертируемых привилегированных облигаций
Выпуск приоритетных обеспеченных облигаций
Выпуск акций по рыночной цене
В настоящее время общий долг MicroStrategy составляет 8,213 миллиардов долларов, а общая стоимость активов (в основном в Биткойнах) составляет 43 миллиарда долларов, коэффициент левериджа равен 19%. Цена Биткойна должна упасть ниже 16,500 долларов и оставаться на этом уровне в течение длительного времени, чтобы компания оказалась неплатежеспособной.
В краткосрочной перспективе колебания цен на Биткойн в значительной степени влияют на финансовые отчеты компании. В долгосрочной перспективе, если Биткойн войдет в устойчивый медвежий рынок, компания может столкнуться с серьезным финансовым давлением. В настоящее время компания сильно зависит от капитальных рынков, ее собственный программный бизнес небольшой и все еще убыточен.
Ключевые финансовые данные показывают:
Биткойн имеет балансовую стоимость около 23.9 миллиарда долларов, рыночную капитализацию 41.79 миллиарда долларов
Общая задолженность составляет около 8,2 миллиарда долларов, в основном это облигации с низкой процентной ставкой, конвертируемые в акции.
В 2024 году чистый отток операционного денежного потока составит 53 миллиона долларов, а резерв наличных средств составит всего 46,8 миллиона долларов.
Рост доходов от программного обеспечения остановился, в 2024 году по сравнению с прошлым годом снижение на 3%
Цена акций компании高度 связана с ценой Биткойна, коэффициент корреляции составляет 0.7-0.8. Из-за эффекта плеча колебания цен акций обычно больше, чем сам Биткойн.
В краткосрочной перспективе MicroStrategy по-прежнему обладает высокой платежеспособностью. Однако, если Биткойн останется в долгосрочной депрессии, это может привести к финансовым затруднениям:
Биткойн упал до 12-15 тысяч долларов, и компания может столкнуться с техническим банкротством.
В 2027-2029 годах истечет более 4 миллиардов долларов долгов, и если Биткойн останется на низком уровне, компании может быть сложно рефинансироваться.
Основатель Майкл Сэйлор контролирует 46,8% голосов, что позволяет ему предотвратить продажу Биткойна или изменение стратегии.
В целом, MicroStrategy в настоящее время сохраняет финансовую стабильность, но ее судьба полностью зависит от будущих тенденций Биткойна. Если Биткойн долгое время будет находиться в низком состоянии, компания может оказаться в долговом кризисе; если Биткойн продолжит расти, компания будет сохранять устойчивый рост.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
4
Поделиться
комментарий
0/400
RooftopReserver
· 07-14 17:54
Игра окончена, теперь начинается бездна.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerWallet
· 07-13 01:04
Сокращение потерь или покупайте падения? Все в панике.
Инвестиционная стратегия MicroStrategy по Биткойну: анализ высоких кредитных плеч и потенциальных рисков
Инвестиционная стратегия MicroStrategy по Биткойну и анализ потенциальных рисков
MicroStrategy преобразовалась из традиционной программной компании в крупнейшую в мире компанию, владеющую Биткойнами. По состоянию на конец 2024 года, компания владеет примерно 471,107 Биткойнами, общая стоимость которых составляет около 27.97 миллиардов долларов, средняя цена покупки составляет примерно 62,500 долларов за токен. К концу 2024 года рыночная стоимость этих Биткойнов составит около 41.79 миллиардов долларов.
Компания в основном привлекает средства для покупки Биткойн четырьмя способами:
В настоящее время общий долг MicroStrategy составляет 8,213 миллиардов долларов, а общая стоимость активов (в основном в Биткойнах) составляет 43 миллиарда долларов, коэффициент левериджа равен 19%. Цена Биткойна должна упасть ниже 16,500 долларов и оставаться на этом уровне в течение длительного времени, чтобы компания оказалась неплатежеспособной.
В краткосрочной перспективе колебания цен на Биткойн в значительной степени влияют на финансовые отчеты компании. В долгосрочной перспективе, если Биткойн войдет в устойчивый медвежий рынок, компания может столкнуться с серьезным финансовым давлением. В настоящее время компания сильно зависит от капитальных рынков, ее собственный программный бизнес небольшой и все еще убыточен.
Ключевые финансовые данные показывают:
Цена акций компании高度 связана с ценой Биткойна, коэффициент корреляции составляет 0.7-0.8. Из-за эффекта плеча колебания цен акций обычно больше, чем сам Биткойн.
В краткосрочной перспективе MicroStrategy по-прежнему обладает высокой платежеспособностью. Однако, если Биткойн останется в долгосрочной депрессии, это может привести к финансовым затруднениям:
В целом, MicroStrategy в настоящее время сохраняет финансовую стабильность, но ее судьба полностью зависит от будущих тенденций Биткойна. Если Биткойн долгое время будет находиться в низком состоянии, компания может оказаться в долговом кризисе; если Биткойн продолжит расти, компания будет сохранять устойчивый рост.