Недавний макроэкономический фон стал более благоприятным
Инфляция продолжает снижаться, в июне индекс потребительских цен (CPI) в США впервые за четыре года показал отрицательный прирост по сравнению с предыдущим месяцем, а годовой рост базового индекса достиг трехлетнего минимума. Рынок труда немного ослаб, но в целом остается стабильным. Индекс экономических сюрпризов находится на низком уровне, что указывает на то, что экономические данные часто оказываются ниже ожиданий. Индекс финансовых условий показывает продолжение смягчения, что является самым низким уровнем с конца 2022 года.
Эти факторы благоприятствуют рынку рискованных активов, так как инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система предпримет действия для поддержки экономического роста. С ослаблением доллара и началом снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, развивающиеся рынки и криптовалюты могут получить выгоду, при условии, что рецессия не произойдет.
Отчет за второй квартал сталкивается с давлением
Текущий фокус рынка на начавшемся сезоне отчетности. Рынок очень оптимистично настроен, однако достичь уровня сюрприза, который был ранее, может быть сложно. Уолл-стрит ожидает, что прибыль S&P 500 во втором квартале вырастет на 8,9% по сравнению с прошлым годом, что выше уровня 5,9% в прошлом квартале.
Согласно результатам первого квартала, рост, вызванный хорошими новостями, не так велик, как падение, вызванное плохими новостями. В настоящее время реакция рынка на отчетность основных финансовых компаний за второй квартал хуже, чем за первый квартал.
В последнее время на рынке возросли сомнения в способности AI к получению прибыли. С выходом крупных технологических акций из низов 2022 года, помимо таких компаний, как Nvidia или Tesla, вероятность того, что другие компании сохранят свою силу после отчетности, снизилась. Может произойти ротация секторов, переходя от крупных технологических акций к другим секторам.
Компания Boeing признала вину
Boeing согласился признать себя виновным по двум делам о катастрофах 737 Max. Компания столкнется с штрафом в размере до 487,2 миллиона долларов, фактическая сумма будет определена судьей. Поскольку в 2021 году был уплачен штраф в размере 243,6 миллиона долларов, в этот раз необходимо заплатить 244 миллиона долларов.
С инвестиционной точки зрения это означает, что негативные факторы для Boeing исчерпаны, что способствует восстановлению оценки. Ситуация аналогична признанию вины Binance в ноябре 2023 года, после чего BNB значительно вырос.
Рынок делает ставку на победу республиканцев на выборах
Рынок деривативов настроен пессимистично по отношению к Байдену, вероятность победы Трампа возросла до около 60%. Вероятность того, что Республиканская партия одновременно выиграет обе палаты Конгресса и президентские выборы, возросла до около 50%.
Обратите особое внимание на изменения в тарифах, налогах и регуляторной политике, которые могут быть внедрены при приходе Трампа к власти. Ожидается, что тарифы слегка замедлят рост ВВП, одновременно возможно повышение инфляции. Ожидания инфляции на рынке и вероятность победы Трампа недавно имеют синхронную тенденцию к росту.
Инвестиции в бизнес-оборудование приостановлены, компании могут отложить инвестиции из-за неопределенности в политике. Победа Республиканской партии может привести к продлению налоговых льгот и увеличению государственных расходов, что будет благоприятно для фондового рынка.
Давление дефляции из Китая
Китай находится в состоянии дефляции, как крупнейший в мире экспортер товаров, он создает дефляционное давление. Это помогает снизить основные темпы инфляции в США и Европе, предоставляя центральным банкам больше пространства для снижения процентных ставок, что благоприятно сказывается на фондовом рынке и криптовалюте.
Китай занимает значительную долю рынка в нескольких ключевых экспортных продуктах, включая традиционные производственные отрасли, такие как бытовая техника, одежда и мебель, а также в высоких технологиях, таких как литий-ионные батареи и фоточувствительные полупроводники.
Экономическая модель, ориентированная на долгосрочные инвестиции, приводит к избытку производственных мощностей, особенно в таких капиталоемких отраслях, как сталь, уголь и химическая промышленность. Morgan Stanley ожидает, что дефляция в Китае закончится только во второй половине 2025 года.
Производительность биткойна отстает
С начала года рискованная доходность биткойна значительно ниже, чем у американских акций, что является редким случаем в истории. Основная причина — неожиданное резкое падение за последний месяц.
Масштаб активов RWA продолжает расти
БлэкРок BUIDL достиг масштабов более 500 миллионов долларов. MakerDAO планирует инвестировать 1 миллиард долларов в токенизированные американские государственные облигации, что увеличит объем запасов токенов RWA на 55%.
Направление денежных потоков и рыночные настроения
В июне доля коротких позиций на американском фондовом рынке немного возросла, приблизившись к максимальному уровню за последние 4 года, но в целом уровень остается не высоким. CTA имеет высокие позиции по S&P 500 и Nasdaq 100, и нейтральные по Russell 2000. Северный поток капитала на этой неделе значительно увеличил чистые покупки акций A, достигнув 11-недельного максимума.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
25 Лайков
Награда
25
6
Поделиться
комментарий
0/400
BlockchainThinkTank
· 07-16 01:23
Данные показывают, что учреждения не осмеливаются на легкомысленные действия и должны быть осторожны.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropGrandpa
· 07-13 18:58
позиции в лонг凯旋的时候到了啦
Посмотреть ОригиналОтветить0
quiet_lurker
· 07-13 18:57
Куда вообще идут деньги?
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugPullAlertBot
· 07-13 18:53
Индекс потребительских цен (CPI) в июне стал отрицательным, теперь все стабильно.
Множество благоприятной информации поддерживает криптоактивы, рынок которых встречает новые возможности.
Обзор горячих тем макроэкономического рынка
Недавний макроэкономический фон стал более благоприятным
Инфляция продолжает снижаться, в июне индекс потребительских цен (CPI) в США впервые за четыре года показал отрицательный прирост по сравнению с предыдущим месяцем, а годовой рост базового индекса достиг трехлетнего минимума. Рынок труда немного ослаб, но в целом остается стабильным. Индекс экономических сюрпризов находится на низком уровне, что указывает на то, что экономические данные часто оказываются ниже ожиданий. Индекс финансовых условий показывает продолжение смягчения, что является самым низким уровнем с конца 2022 года.
Эти факторы благоприятствуют рынку рискованных активов, так как инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система предпримет действия для поддержки экономического роста. С ослаблением доллара и началом снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, развивающиеся рынки и криптовалюты могут получить выгоду, при условии, что рецессия не произойдет.
Отчет за второй квартал сталкивается с давлением
Текущий фокус рынка на начавшемся сезоне отчетности. Рынок очень оптимистично настроен, однако достичь уровня сюрприза, который был ранее, может быть сложно. Уолл-стрит ожидает, что прибыль S&P 500 во втором квартале вырастет на 8,9% по сравнению с прошлым годом, что выше уровня 5,9% в прошлом квартале.
Согласно результатам первого квартала, рост, вызванный хорошими новостями, не так велик, как падение, вызванное плохими новостями. В настоящее время реакция рынка на отчетность основных финансовых компаний за второй квартал хуже, чем за первый квартал.
В последнее время на рынке возросли сомнения в способности AI к получению прибыли. С выходом крупных технологических акций из низов 2022 года, помимо таких компаний, как Nvidia или Tesla, вероятность того, что другие компании сохранят свою силу после отчетности, снизилась. Может произойти ротация секторов, переходя от крупных технологических акций к другим секторам.
Компания Boeing признала вину
Boeing согласился признать себя виновным по двум делам о катастрофах 737 Max. Компания столкнется с штрафом в размере до 487,2 миллиона долларов, фактическая сумма будет определена судьей. Поскольку в 2021 году был уплачен штраф в размере 243,6 миллиона долларов, в этот раз необходимо заплатить 244 миллиона долларов.
С инвестиционной точки зрения это означает, что негативные факторы для Boeing исчерпаны, что способствует восстановлению оценки. Ситуация аналогична признанию вины Binance в ноябре 2023 года, после чего BNB значительно вырос.
Рынок делает ставку на победу республиканцев на выборах
Рынок деривативов настроен пессимистично по отношению к Байдену, вероятность победы Трампа возросла до около 60%. Вероятность того, что Республиканская партия одновременно выиграет обе палаты Конгресса и президентские выборы, возросла до около 50%.
Обратите особое внимание на изменения в тарифах, налогах и регуляторной политике, которые могут быть внедрены при приходе Трампа к власти. Ожидается, что тарифы слегка замедлят рост ВВП, одновременно возможно повышение инфляции. Ожидания инфляции на рынке и вероятность победы Трампа недавно имеют синхронную тенденцию к росту.
Инвестиции в бизнес-оборудование приостановлены, компании могут отложить инвестиции из-за неопределенности в политике. Победа Республиканской партии может привести к продлению налоговых льгот и увеличению государственных расходов, что будет благоприятно для фондового рынка.
Давление дефляции из Китая
Китай находится в состоянии дефляции, как крупнейший в мире экспортер товаров, он создает дефляционное давление. Это помогает снизить основные темпы инфляции в США и Европе, предоставляя центральным банкам больше пространства для снижения процентных ставок, что благоприятно сказывается на фондовом рынке и криптовалюте.
Китай занимает значительную долю рынка в нескольких ключевых экспортных продуктах, включая традиционные производственные отрасли, такие как бытовая техника, одежда и мебель, а также в высоких технологиях, таких как литий-ионные батареи и фоточувствительные полупроводники.
Экономическая модель, ориентированная на долгосрочные инвестиции, приводит к избытку производственных мощностей, особенно в таких капиталоемких отраслях, как сталь, уголь и химическая промышленность. Morgan Stanley ожидает, что дефляция в Китае закончится только во второй половине 2025 года.
Производительность биткойна отстает
С начала года рискованная доходность биткойна значительно ниже, чем у американских акций, что является редким случаем в истории. Основная причина — неожиданное резкое падение за последний месяц.
Масштаб активов RWA продолжает расти
БлэкРок BUIDL достиг масштабов более 500 миллионов долларов. MakerDAO планирует инвестировать 1 миллиард долларов в токенизированные американские государственные облигации, что увеличит объем запасов токенов RWA на 55%.
Направление денежных потоков и рыночные настроения
В июне доля коротких позиций на американском фондовом рынке немного возросла, приблизившись к максимальному уровню за последние 4 года, но в целом уровень остается не высоким. CTA имеет высокие позиции по S&P 500 и Nasdaq 100, и нейтральные по Russell 2000. Северный поток капитала на этой неделе значительно увеличил чистые покупки акций A, достигнув 11-недельного максимума.