С учетом того, что объем активов спотового ETF на Биткойн превысил 50 миллиардов долларов, а компании начали выпускать конвертируемые облигации, привязанные к Биткойн, сомнения институциональных инвесторов в легитимности Биткойн уже не существуют. Текущий фокус сместился на более глубокий вопрос: как Биткойн будет интегрирован в глобальную финансовую систему? Ответ постепенно становится ясным: Биткойн движется к финансовизации.
Биткойн становится программируемым обеспечением для залога и инструментом оптимизации капитальных стратегий. Те учреждения, которые смогут вовремя осознать этот переход, будут иметь шанс занять лидирующие позиции в финансовом развитии в следующем десятилетии.
Традиционные финансовые круги часто рассматривают волатильность Биткойна как его недостаток, однако недавно выпущенные нулевые конвертируемые облигации одной компании продемонстрировали иной подход. Такие сделки ловко преобразуют волатильность в потенциальный рост: чем выше волатильность активов, тем выше стоимость встроенного опциона на конвертацию в облигации. При обеспечении платежеспособности эти облигации предоставляют инвесторам асимметричную структуру доходности, одновременно увеличивая экспозицию компании к активам с добавленной стоимостью.
Эта тенденция распространяется. Одна японская компания приняла стратегию, сосредоточенную на Биткойне, а две французские компании также присоединились к рядам "компаний по управлению активами Биткойна". Этот подход имеет сходство с стратегией суверенных государств заимствующих законные деньги и конвертирующих их в твердые активы в эпоху Бреттон-Вудской системы. Версия цифровой эпохи сочетает в себе оптимизацию капитальной структуры и увеличение стоимости казначейства.
От диверсификации казны одного производителя электромобилей до того, как компания по управлению активами Биткойна расширяет свои активы до коэффициента кредитного плеча баланса, это всего лишь малая часть айсберга, где цифровые финансы переплетаются с традиционными финансами. Финансирование Биткойна проникает во все аспекты современных рынков.
Биткойн как全天候抵押品的角色日益凸显。Данные показывают, что в 2024 году объем кредитования под залог Биткойна уже превысил 40 миллиардов долларов, и продолжает расти в области централизованных финансов (CeFi) и децентрализованных финансов (DeFi). Эти инструменты предлагают глобальные,全天候 каналы для заимствования — это характеристика, недоступная традиционным моделям кредитования.
Структурированные продукты и доходность на блокчейне также стремительно развиваются. В настоящее время различные структурированные продукты предлагают встроенную ликвидность, защиту капитала или функции увеличения доходности для Биткойн-экспозиции. Блокчейн-платформы также продолжают эволюционировать: первоначально управляемый розничными инвесторами DeFi созревает в институциональные казначейства, создавая конкурентоспособную доходность на основе Биткойн-залогов.
ETF это только начало. С развитием институционального рынка производных финансовых инструментов, упаковщики токенизированных фондов и структурированные ноты добавляют ликвидность, защиту от убытков и слои увеличения доходности на рынок.
Принятие на уровне суверенных государств также продолжается. Когда штаты США начинают разрабатывать законопроекты о резервировании Биткойна и страны исследуют "Биткойн облигации", мы уже не говорим о простой диверсификации, а становимся свидетелями новой главы валютного суверенитета.
Регулирование не должно рассматриваться как препятствие, а как защитная стена для ранних игроков. MiCA Европейского Союза, Закон о платежных услугах Сингапура и одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США токенизированных фондов денежного рынка (MMFs) показывают, что цифровые активы могут быть интегрированы в существующую нормативную базу. Организации, активно инвестирующие в хранение, соблюдение требований и лицензирование, займут ведущие позиции в условиях глобальной унификации регулирования. Токенизированный фонд денежного рынка, получивший одобрение крупной компании по управлению активами, является ясным примером: соблюдающий нормативные требования продукт, запущенный в рамках существующей регуляторной структуры.
Макроэкономическая нестабильность, обесценивание валюты, рост процентных ставок и фрагментация платежной инфраструктуры ускоряют процесс финансиализации Биткойна. Семейные офисы, которые изначально начинали с небольших пропорциональных инвестиций, теперь занимаются кредитованием под залог Биткойна; компании начинают выпускать конвертируемые облигации; управляющие активами внедряют структурные стратегии, сочетающие доходность и программируемые риски. Теория "цифрового золота" уже развилась в более широкую капитальную стратегию.
Тем не менее, вызовы все еще существуют. Биткойн по-прежнему сталкивается с высокими рыночными и ликвидными рисками, особенно в период напряжения; регуляторная среда и технологическая зрелость DeFi платформ также продолжают развиваться. Однако восприятие Биткойна как инфраструктуры, а не просто актива, может предоставить инвесторам выгодные позиции в системе, где оценочные залоги приносят беспрецедентные преимущества.
Биткойн хотя и остается волатильным и не лишен рисков, но при надлежащем управлении он превращается из спекулятивного актива в программируемую инфраструктуру, становясь инструментом для генерации дохода, управления залогом и макрохеджирования.
Будущие финансовые инновации будут не только использовать Биткойн, но и строиться на его основе. Как в 60-х годах XX века европейский доллар изменил глобальную ликвидность, так и стратегии балансировки активов, оцененные в Биткойне, могут создать аналогичное влияние в 2030-х годах.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
7
Поделиться
комментарий
0/400
MondayYoloFridayCry
· 07-25 00:01
С вами действительно весело в обществе
Посмотреть ОригиналОтветить0
LightningSentry
· 07-24 09:10
Смешно, несколько крупных учреждений начинают забирать BTC.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImaginaryWhale
· 07-22 09:55
Раньше сказали, что все будет стабильно, хе-хе.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 07-22 00:33
Купи, и будет жареный рис, не купи — просто посмотри на рис.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RebaseVictim
· 07-22 00:31
Бычий рынок начался. Будут играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShadowStaker
· 07-22 00:25
честно говоря, это просто еще одна схема для оптимизации извлечения дохода из волатильности биткойна... я уже видел этот фильм
Биткойн финансовизация: новый голубой океан для институциональных инвесторов и переосмысление глобальной финансовой структуры
Биткойн финансовизация: переосмысляя глобальную финансовую архитектуру
С учетом того, что объем активов спотового ETF на Биткойн превысил 50 миллиардов долларов, а компании начали выпускать конвертируемые облигации, привязанные к Биткойн, сомнения институциональных инвесторов в легитимности Биткойн уже не существуют. Текущий фокус сместился на более глубокий вопрос: как Биткойн будет интегрирован в глобальную финансовую систему? Ответ постепенно становится ясным: Биткойн движется к финансовизации.
Биткойн становится программируемым обеспечением для залога и инструментом оптимизации капитальных стратегий. Те учреждения, которые смогут вовремя осознать этот переход, будут иметь шанс занять лидирующие позиции в финансовом развитии в следующем десятилетии.
Традиционные финансовые круги часто рассматривают волатильность Биткойна как его недостаток, однако недавно выпущенные нулевые конвертируемые облигации одной компании продемонстрировали иной подход. Такие сделки ловко преобразуют волатильность в потенциальный рост: чем выше волатильность активов, тем выше стоимость встроенного опциона на конвертацию в облигации. При обеспечении платежеспособности эти облигации предоставляют инвесторам асимметричную структуру доходности, одновременно увеличивая экспозицию компании к активам с добавленной стоимостью.
Эта тенденция распространяется. Одна японская компания приняла стратегию, сосредоточенную на Биткойне, а две французские компании также присоединились к рядам "компаний по управлению активами Биткойна". Этот подход имеет сходство с стратегией суверенных государств заимствующих законные деньги и конвертирующих их в твердые активы в эпоху Бреттон-Вудской системы. Версия цифровой эпохи сочетает в себе оптимизацию капитальной структуры и увеличение стоимости казначейства.
От диверсификации казны одного производителя электромобилей до того, как компания по управлению активами Биткойна расширяет свои активы до коэффициента кредитного плеча баланса, это всего лишь малая часть айсберга, где цифровые финансы переплетаются с традиционными финансами. Финансирование Биткойна проникает во все аспекты современных рынков.
Биткойн как全天候抵押品的角色日益凸显。Данные показывают, что в 2024 году объем кредитования под залог Биткойна уже превысил 40 миллиардов долларов, и продолжает расти в области централизованных финансов (CeFi) и децентрализованных финансов (DeFi). Эти инструменты предлагают глобальные,全天候 каналы для заимствования — это характеристика, недоступная традиционным моделям кредитования.
Структурированные продукты и доходность на блокчейне также стремительно развиваются. В настоящее время различные структурированные продукты предлагают встроенную ликвидность, защиту капитала или функции увеличения доходности для Биткойн-экспозиции. Блокчейн-платформы также продолжают эволюционировать: первоначально управляемый розничными инвесторами DeFi созревает в институциональные казначейства, создавая конкурентоспособную доходность на основе Биткойн-залогов.
ETF это только начало. С развитием институционального рынка производных финансовых инструментов, упаковщики токенизированных фондов и структурированные ноты добавляют ликвидность, защиту от убытков и слои увеличения доходности на рынок.
Принятие на уровне суверенных государств также продолжается. Когда штаты США начинают разрабатывать законопроекты о резервировании Биткойна и страны исследуют "Биткойн облигации", мы уже не говорим о простой диверсификации, а становимся свидетелями новой главы валютного суверенитета.
Регулирование не должно рассматриваться как препятствие, а как защитная стена для ранних игроков. MiCA Европейского Союза, Закон о платежных услугах Сингапура и одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США токенизированных фондов денежного рынка (MMFs) показывают, что цифровые активы могут быть интегрированы в существующую нормативную базу. Организации, активно инвестирующие в хранение, соблюдение требований и лицензирование, займут ведущие позиции в условиях глобальной унификации регулирования. Токенизированный фонд денежного рынка, получивший одобрение крупной компании по управлению активами, является ясным примером: соблюдающий нормативные требования продукт, запущенный в рамках существующей регуляторной структуры.
Макроэкономическая нестабильность, обесценивание валюты, рост процентных ставок и фрагментация платежной инфраструктуры ускоряют процесс финансиализации Биткойна. Семейные офисы, которые изначально начинали с небольших пропорциональных инвестиций, теперь занимаются кредитованием под залог Биткойна; компании начинают выпускать конвертируемые облигации; управляющие активами внедряют структурные стратегии, сочетающие доходность и программируемые риски. Теория "цифрового золота" уже развилась в более широкую капитальную стратегию.
Тем не менее, вызовы все еще существуют. Биткойн по-прежнему сталкивается с высокими рыночными и ликвидными рисками, особенно в период напряжения; регуляторная среда и технологическая зрелость DeFi платформ также продолжают развиваться. Однако восприятие Биткойна как инфраструктуры, а не просто актива, может предоставить инвесторам выгодные позиции в системе, где оценочные залоги приносят беспрецедентные преимущества.
Биткойн хотя и остается волатильным и не лишен рисков, но при надлежащем управлении он превращается из спекулятивного актива в программируемую инфраструктуру, становясь инструментом для генерации дохода, управления залогом и макрохеджирования.
Будущие финансовые инновации будут не только использовать Биткойн, но и строиться на его основе. Как в 60-х годах XX века европейский доллар изменил глобальную ликвидность, так и стратегии балансировки активов, оцененные в Биткойне, могут создать аналогичное влияние в 2030-х годах.