Тем не менее, в обсуждениях в кругу ИИ начинает распространяться тонкое чувство «разочарования». Многие считают, что по сравнению с тем потрясающим эффектом, который произвел GPT-4, выход GPT-5 больше напоминает стабильное, но «скучное» обновление; некоторые даже шутят, что это «усиленная версия GPT-4.1».
Тем временем, продолжающаяся утечка кадров внутри OpenAI и нестабильность организационной структуры добавляют комментарии к этому утверждению о "недостатке инноваций". От коллективного ухода ключевых членов команды безопасности до перетягивания ключевых технических специалистов конкурентами, у внешних наблюдателей возникает вопрос: привела ли нестабильность внутри OpenAI к последствиям на уровне продукта, ослабив его способность к осуществлению разрушительных инноваций?
Однако, когда мы отвлекаем взгляд от изменений в организационной структуре и снова сосредотачиваемся на самом продукте, не упускают ли они из виду удивительный скачок, который GPT-5 достиг в области «надежности» и «практичности», когда рынок в целом обсуждает «недостаток инноваций»?
Для этого мы в первую очередь связались с бывшим старшим научным сотрудником Google DeepMind, который глубоко участвовал в разработке модели PaLM 2. Мы задали ему только один вопрос: как GPT-5 изменит инвестиционную логику на вторичном рынке?
Он в трех фразах дал оценку, полностью отличающуюся от доминирующего мнения на рынке.
01
"Рынок ищет поразительный момент 'iPhone', но они совершенно не понимают суть. Настоящая крепость GPT-5 заключается в качественном переходе от 'игрушки' к 'инструменту'. Его скачок в надежности — снижение фактической ошибки на 45% — означает, что корпоративные AI-приложения впервые перейдут от 'малых пилотных проектов' к 'масштабному развертыванию' на критическом уровне.
Это полностью переоценивает стоимость всех компаний SaaS, зависящих от ИИ, логика инвестирования будет смещена с погоне за "параметрами модели" на принятие "бизнес-процессов".
Этот ученый прямо указал на основную ошибку на рынке: чрезмерное увлечение «удивительным эффектом». Он объяснил, что с момента появления ChatGPT общественность и капитальный рынок постоянно ожидают того разрушительного функционала, который сможет взорвать весь мир с помощью простого демо, как это было с сенсорным экраном первого поколения iPhone.
Но такие ожидания игнорируют неизбежные законы кривой зрелости технологий: за прорывными инновациями обязательно следует длинный и ключевой «период повышения надежности».
В эпоху GPT-4 проблема «галлюцинаций» искусственного интеллекта является самым большим препятствием на его пути к коммерциализации.
Для частных пользователей то, что ИИ иногда придумывает факты, может быть не столь важно и даже стать предметом обсуждения в социальных сетях. Например, самый классический вопрос: кто больше, 9.11 или 9.9?
Но для предприятий, особенно в таких отраслях, как финансы, право, медицина и инженерия, где требования к точности абсолютно строгие, ненадежный ИИ является аналогом бомбы с замедленным действием.
Ни одна юридическая фирма не осмелится использовать ИИ-ассистента, который может выдумывать условия в контракте; ни один инвестиционный банк не рискнет доверить построение оценки ИИ-модели, которая может неправильно интерпретировать данные финансовой отчетности; ни одна фармацевтическая компания не осмелится полагаться на ИИ, который может выдумывать химические формулы, для разработки лекарств.
Это именно то, что делает революционным снижение уровня фактических ошибок на 45% в GPT-5. Это число не является простым линейным улучшением, оно знаменует собой то, что доступность ИИ преодолела критический порог.
Это означает, что результаты вывода ИИ впервые переходят от "требуется 100% проверка человеком-экспертом" к "человеческому эксперту нужно лишь провести ключевую проверку". Этот переход напрямую откроет рынок корпоративных приложений на триллионные суммы.
02
«Все обсуждают возможности модели, но игнорируют ее 'экономический интеллект'. Встроенный 'умный маршрутизатор' является ключом к прибыли. Он способен использовать самые дешевые вычислительные ресурсы для ответа на большинство простых вопросов, что значительно снижает стоимость вывода и повышает валовую маржу. Это напрямую отвечает на главную тревогу вторичного рынка по поводу 'бесплодного сжигания денег' AI-компаниями, доказывая, что путь к массовой прибыли существует, а не является лишь далеким мечтой.»
Если надежность решает проблему «можно ли использовать» ИИ, то встроенный в GPT-5 «умный маршрутизатор» решает смертельную проблему «можно ли себе это позволить».
С тех пор как соревнование по большим моделям стало ожесточенным, тень «сжигания денег» постоянно окутывает всю отрасль.
Каждое взаимодействие пользователя с большой моделью сопровождается высокой работой тысяч дорогих GPU в дата-центре, что приводит к высоким затратам на вывод.
Это вызывает в рынке сомнения относительно бизнес-моделей AI-компаний: действительно ли такая модель, сравнимая с «доставкой еды на Lamborghini», может быть прибыльной?
Архитектура «умного маршрутизатора» GPT-5 является образцом сочетания инженерии и бизнеса. Она подобна опытному диспетчеру движения, который может мгновенно оценить сложность запросов пользователей.
Когда пользователь спрашивает «Какова погода сегодня» или «Помоги мне написать простое благодарственное письмо», маршрутизатор будет использовать легкую, эффективную и очень недорогую модель для обработки;
И только когда пользователь задает такие докторские вопросы, как «Помоги мне проанализировать этот 200-страничный финансовый отчет и спрогнозировать его денежные потоки на следующие три года», маршрутизатор пробуждается и вызывает самый мощный ядро GPT-5.
Такая детализированная контроль затрат полностью изменила модель единичной экономики AI-сервисов. Это означает, что OpenAI впервые доказала миру: масштабируемые AI-сервисы могут быть прибыльным бизнесом, а не убыточным предприятием.
03
«Способности GPT-5 как "агента" (Agentic) были серьезно недооценены. Это больше не просто "инструмент для программирования", а прототип "начального цифрового работника". Когда модель может выполнять разработку веб-сайтов или сложный анализ данных от начала до конца, она больше не является инструментом SaaS, а заменой SaaS.
Инвесторы вторичного рынка должны немедленно начать размышлять: какие защитные барьеры публичных программных компаний будут полностью разрушены этим "AI Agent" в течение следующих 24 месяцев? Это открывает совершенно новое окно возможностей для хеджирования и коротких продаж.
Это наиболее разрушительная и тревожная точка зрения, предложенная этим ученым. Пока общественность радуется тому, что GPT-5 лучше помогает программистам писать код, они не осознают, что этот «со-пилот» тихо подбирается к креслу «главного пилота».
Способности «интеллекта» GPT-5 означают, что он больше не просто пассивно отвечает на команды, а может понимать сложную задачу и самостоятельно разбивать её на несколько этапов, используя различные инструменты (такие как браузер, интерпретатор кода, API) для выполнения и, в конечном итоге, завершения задачи.
Эта способность «от конца до конца» представляет собой снижение измерения по сравнению с традиционной моделью программного обеспечения как услуги (SaaS). В течение последнего десятилетия основная логика отрасли SaaS заключалась в том, чтобы «определить и зафиксировать набор оптимальных бизнес-процессов с помощью программного обеспечения». А логика GPT-5 такова: «Скажи мне своей естественной речью, какая у тебя цель, и я динамически сгенерирую и выполню процесс для тебя.»
Это коренное смещение парадигмы. Ответ на этот вопрос был наиболее ярко представлен на презентации GPT-5.
На живой демонстрации GPT-5 всего за 5 минут создал панель визуализации данных компании, на которую раньше команде специалистов требовалось несколько дней. Еще более впечатляющим было его проявление автономности в этом процессе: он мог в реальном времени исправлять возникающие ошибки и автоматически корректировать логические ошибки, как опытный инженер, самостоятельно осуществляющий итерации.
Итоговая интерактивная панель не только красиво и со вкусом оформлена, но также имеет четкую иерархическую структуру, что позволяет принимающим решения легко сосредоточиться на основных данных.
Как прокомментировал один из исследователей после встречи: «Опытному инженеру может потребоваться несколько дней, чтобы изучить и овладеть последней версией фреймворка, необходимого для выполнения этой задачи.»
Когда ИИ может выполнять работу с такой эффективностью и качеством, ценностное предложение традиционных SaaS-инструментов, которые требуют ежемесячной оплаты и имеют ограниченные функции, быстро разрушается.
Заключение
Разочарование масс вызвано отсутствием у GPT-5 «поразительных» новых функций; в то время как умные люди видят революционную силу глубинной «эволюции». Прежде всего, что приносит GPT-5, это огромный рост корпоративных приложений, основанных на «надежности», затем это точка прибыльности бизнес-моделей, основанных на «экономическом интеллекте», и, наконец, это разрушение и перестановка в отраслях, основанная на «интеллектуальных агентах».
Суть инвестирования заключается в поиске определенности в условиях неопределенности. А общение с наиболее выдающимися людьми — это самый эффективный способ противостоять неопределенности.
Когда ваша команда не может прийти к единому мнению по техническому направлению, когда ваши инвестиционные решения остаются нерешенными, когда ваша продуктовая стратегия погружена в туман... помните, что замешательство, с которым вы сталкиваетесь, возможно, уже преодолел какой-то эксперт. Мы, Силиконовый Кролик, верим: настоящий опыт всегда приходит от людей, которые сами двигают изменения в отрасли.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
GPT-5 «Недостаток инноваций»? Вы могли пропустить самый важный инвестиционный сигнал этого года
Автор: Силиконовый Кролик
GPT-5 наконец-то пришел.
Тем не менее, в обсуждениях в кругу ИИ начинает распространяться тонкое чувство «разочарования». Многие считают, что по сравнению с тем потрясающим эффектом, который произвел GPT-4, выход GPT-5 больше напоминает стабильное, но «скучное» обновление; некоторые даже шутят, что это «усиленная версия GPT-4.1».
Тем временем, продолжающаяся утечка кадров внутри OpenAI и нестабильность организационной структуры добавляют комментарии к этому утверждению о "недостатке инноваций". От коллективного ухода ключевых членов команды безопасности до перетягивания ключевых технических специалистов конкурентами, у внешних наблюдателей возникает вопрос: привела ли нестабильность внутри OpenAI к последствиям на уровне продукта, ослабив его способность к осуществлению разрушительных инноваций?
Однако, когда мы отвлекаем взгляд от изменений в организационной структуре и снова сосредотачиваемся на самом продукте, не упускают ли они из виду удивительный скачок, который GPT-5 достиг в области «надежности» и «практичности», когда рынок в целом обсуждает «недостаток инноваций»?
Для этого мы в первую очередь связались с бывшим старшим научным сотрудником Google DeepMind, который глубоко участвовал в разработке модели PaLM 2. Мы задали ему только один вопрос: как GPT-5 изменит инвестиционную логику на вторичном рынке?
Он в трех фразах дал оценку, полностью отличающуюся от доминирующего мнения на рынке.
01
"Рынок ищет поразительный момент 'iPhone', но они совершенно не понимают суть. Настоящая крепость GPT-5 заключается в качественном переходе от 'игрушки' к 'инструменту'. Его скачок в надежности — снижение фактической ошибки на 45% — означает, что корпоративные AI-приложения впервые перейдут от 'малых пилотных проектов' к 'масштабному развертыванию' на критическом уровне. Это полностью переоценивает стоимость всех компаний SaaS, зависящих от ИИ, логика инвестирования будет смещена с погоне за "параметрами модели" на принятие "бизнес-процессов".
Этот ученый прямо указал на основную ошибку на рынке: чрезмерное увлечение «удивительным эффектом». Он объяснил, что с момента появления ChatGPT общественность и капитальный рынок постоянно ожидают того разрушительного функционала, который сможет взорвать весь мир с помощью простого демо, как это было с сенсорным экраном первого поколения iPhone.
Но такие ожидания игнорируют неизбежные законы кривой зрелости технологий: за прорывными инновациями обязательно следует длинный и ключевой «период повышения надежности».
В эпоху GPT-4 проблема «галлюцинаций» искусственного интеллекта является самым большим препятствием на его пути к коммерциализации.
Для частных пользователей то, что ИИ иногда придумывает факты, может быть не столь важно и даже стать предметом обсуждения в социальных сетях. Например, самый классический вопрос: кто больше, 9.11 или 9.9?
Но для предприятий, особенно в таких отраслях, как финансы, право, медицина и инженерия, где требования к точности абсолютно строгие, ненадежный ИИ является аналогом бомбы с замедленным действием.
Ни одна юридическая фирма не осмелится использовать ИИ-ассистента, который может выдумывать условия в контракте; ни один инвестиционный банк не рискнет доверить построение оценки ИИ-модели, которая может неправильно интерпретировать данные финансовой отчетности; ни одна фармацевтическая компания не осмелится полагаться на ИИ, который может выдумывать химические формулы, для разработки лекарств.
Это именно то, что делает революционным снижение уровня фактических ошибок на 45% в GPT-5. Это число не является простым линейным улучшением, оно знаменует собой то, что доступность ИИ преодолела критический порог.
Это означает, что результаты вывода ИИ впервые переходят от "требуется 100% проверка человеком-экспертом" к "человеческому эксперту нужно лишь провести ключевую проверку". Этот переход напрямую откроет рынок корпоративных приложений на триллионные суммы.
02
«Все обсуждают возможности модели, но игнорируют ее 'экономический интеллект'. Встроенный 'умный маршрутизатор' является ключом к прибыли. Он способен использовать самые дешевые вычислительные ресурсы для ответа на большинство простых вопросов, что значительно снижает стоимость вывода и повышает валовую маржу. Это напрямую отвечает на главную тревогу вторичного рынка по поводу 'бесплодного сжигания денег' AI-компаниями, доказывая, что путь к массовой прибыли существует, а не является лишь далеким мечтой.»
Если надежность решает проблему «можно ли использовать» ИИ, то встроенный в GPT-5 «умный маршрутизатор» решает смертельную проблему «можно ли себе это позволить».
С тех пор как соревнование по большим моделям стало ожесточенным, тень «сжигания денег» постоянно окутывает всю отрасль.
Каждое взаимодействие пользователя с большой моделью сопровождается высокой работой тысяч дорогих GPU в дата-центре, что приводит к высоким затратам на вывод.
Это вызывает в рынке сомнения относительно бизнес-моделей AI-компаний: действительно ли такая модель, сравнимая с «доставкой еды на Lamborghini», может быть прибыльной?
Архитектура «умного маршрутизатора» GPT-5 является образцом сочетания инженерии и бизнеса. Она подобна опытному диспетчеру движения, который может мгновенно оценить сложность запросов пользователей.
Когда пользователь спрашивает «Какова погода сегодня» или «Помоги мне написать простое благодарственное письмо», маршрутизатор будет использовать легкую, эффективную и очень недорогую модель для обработки;
И только когда пользователь задает такие докторские вопросы, как «Помоги мне проанализировать этот 200-страничный финансовый отчет и спрогнозировать его денежные потоки на следующие три года», маршрутизатор пробуждается и вызывает самый мощный ядро GPT-5.
Такая детализированная контроль затрат полностью изменила модель единичной экономики AI-сервисов. Это означает, что OpenAI впервые доказала миру: масштабируемые AI-сервисы могут быть прибыльным бизнесом, а не убыточным предприятием.
03
«Способности GPT-5 как "агента" (Agentic) были серьезно недооценены. Это больше не просто "инструмент для программирования", а прототип "начального цифрового работника". Когда модель может выполнять разработку веб-сайтов или сложный анализ данных от начала до конца, она больше не является инструментом SaaS, а заменой SaaS. Инвесторы вторичного рынка должны немедленно начать размышлять: какие защитные барьеры публичных программных компаний будут полностью разрушены этим "AI Agent" в течение следующих 24 месяцев? Это открывает совершенно новое окно возможностей для хеджирования и коротких продаж.
Это наиболее разрушительная и тревожная точка зрения, предложенная этим ученым. Пока общественность радуется тому, что GPT-5 лучше помогает программистам писать код, они не осознают, что этот «со-пилот» тихо подбирается к креслу «главного пилота».
Способности «интеллекта» GPT-5 означают, что он больше не просто пассивно отвечает на команды, а может понимать сложную задачу и самостоятельно разбивать её на несколько этапов, используя различные инструменты (такие как браузер, интерпретатор кода, API) для выполнения и, в конечном итоге, завершения задачи.
Эта способность «от конца до конца» представляет собой снижение измерения по сравнению с традиционной моделью программного обеспечения как услуги (SaaS). В течение последнего десятилетия основная логика отрасли SaaS заключалась в том, чтобы «определить и зафиксировать набор оптимальных бизнес-процессов с помощью программного обеспечения». А логика GPT-5 такова: «Скажи мне своей естественной речью, какая у тебя цель, и я динамически сгенерирую и выполню процесс для тебя.»
Это коренное смещение парадигмы. Ответ на этот вопрос был наиболее ярко представлен на презентации GPT-5.
На живой демонстрации GPT-5 всего за 5 минут создал панель визуализации данных компании, на которую раньше команде специалистов требовалось несколько дней. Еще более впечатляющим было его проявление автономности в этом процессе: он мог в реальном времени исправлять возникающие ошибки и автоматически корректировать логические ошибки, как опытный инженер, самостоятельно осуществляющий итерации.
Итоговая интерактивная панель не только красиво и со вкусом оформлена, но также имеет четкую иерархическую структуру, что позволяет принимающим решения легко сосредоточиться на основных данных.
Как прокомментировал один из исследователей после встречи: «Опытному инженеру может потребоваться несколько дней, чтобы изучить и овладеть последней версией фреймворка, необходимого для выполнения этой задачи.»
Когда ИИ может выполнять работу с такой эффективностью и качеством, ценностное предложение традиционных SaaS-инструментов, которые требуют ежемесячной оплаты и имеют ограниченные функции, быстро разрушается.
Заключение
Разочарование масс вызвано отсутствием у GPT-5 «поразительных» новых функций; в то время как умные люди видят революционную силу глубинной «эволюции». Прежде всего, что приносит GPT-5, это огромный рост корпоративных приложений, основанных на «надежности», затем это точка прибыльности бизнес-моделей, основанных на «экономическом интеллекте», и, наконец, это разрушение и перестановка в отраслях, основанная на «интеллектуальных агентах».
Суть инвестирования заключается в поиске определенности в условиях неопределенности. А общение с наиболее выдающимися людьми — это самый эффективный способ противостоять неопределенности.
Когда ваша команда не может прийти к единому мнению по техническому направлению, когда ваши инвестиционные решения остаются нерешенными, когда ваша продуктовая стратегия погружена в туман... помните, что замешательство, с которым вы сталкиваетесь, возможно, уже преодолел какой-то эксперт. Мы, Силиконовый Кролик, верим: настоящий опыт всегда приходит от людей, которые сами двигают изменения в отрасли.