Экосистема стейкинга ETH на пороге перемен: опасности и возможности децентрализованных платформ
В начале августа одна децентрализованная платформа для заствки объявила о сокращении на 15%, что вызвало широкий интерес на рынке на фоне текущих ожиданий бычьего рынка ETH и смягчения регуляторной позиции. Как важный участник в сфере заставки ETH, это решение платформы, похоже, противоречит ожиданиям большинства.
Однако эта волна увольнений не является простой организационной перестройкой, а является символом поворотного момента в целом секторе децентрализованного стейкинга. Хотя официальное объяснение заключается в "долгосрочной устойчивости и контроле затрат", за этим скрывается более глубокое изменение в отрасли: с тем, как ETH постепенно переходит от розничных инвесторов к институциональным, пространство для выживания децентрализованных стейкинг-платформ сжимается.
Оглядываясь на 2020 год, децентрализованные платформы для застекивания через инновации ликвидных стейкинг-токенов позволили каждому участвовать в застекивании и сохранять ликвидность средств, что быстро сделало их лидерами в области стейкинга. Но изменения на крипторынке за последние два года разрушили этот миф о росте. С началом действий традиционных финансовых гигантов в области ETH-стейкинга институциональные инвесторы переосмысляют рыночную структуру привычными для них способами.
Стоит отметить, что институциональные инвесторы в целом склонны к централизованным схемам застейка, что связано как с соображениями соблюдения законодательства, так и с факторами склонности к риску. Однако эта тенденция постепенно ослабляет динамику роста децентрализованных застейк-платформ.
!
Данные показывают, что с июля 2025 года количество снятого с зaстейка ETH явно превышает количество, заходящее в застейк, максимальная разница достигает 500000 монет ETH. В то же время некоторые компании по стратегическому резервированию ETH продолжают активно закупать ETH, и только на две основные компании приходится более 1350000 монет. Кроме того, традиционные финансовые учреждения также постоянно увеличивают свои запасы ETH. Эти данные ясно показывают, что ETH перемещается от розничных инвесторов к институциональным.
!
Для учреждений, управляющих огромными активами, соблюдение нормативных требований всегда является первоочередным фактором. Регулирующие органы при рассмотрении заявок на ETF по застейканию ETH четко требуют от заявителей доказательства соблюдения нормативных требований, прозрачности и возможности аудита их провайдеров застейка. Это как раз и является слабым местом децентрализованных платформ для застейка. Напротив, централизованные решения более соответствуют потребностям учреждений в области соблюдения нормативных требований, управления рисками и распределения ответственности.
Несмотря на недавнее смягчение регуляторной позиции, это может оказаться двусторонним мечом для децентрализованных платформ по застейканию. Смягчение регуляции действительно принесло краткосрочные выгоды, и цены на соответствующие токены значительно возросли. Однако это также убирает барьеры для входа традиционных финансовых гигантов на рынок. Когда крупные управляющие активами запустят свои продукты ETF по застейканию, децентрализованные платформы столкнутся с беспрецедентным давлением со стороны конкурентов.
!
Превосходство традиционных финансовых учреждений в таких аспектах, как сеть продаж, доверие к бренду и опыт соблюдения нормативных требований, трудно будет превзойти децентрализованной платформе в краткосрочной перспективе. Более того, стандартизация и удобство ETF-продуктов имеют естественную привлекательность для обычных инвесторов. В долгосрочной перспективе это может усугубить "эффект Матфея" на рынке застекирования, и средства будут все больше сосредотачиваться на нескольких крупных платформах.
Однако вызовы и возможности существуют одновременно. Децентрализованные платформы заステкания могут справляться с вызовами, глубоко интегрируя экосистему DeFi, предлагая дифференцированные услуги и улучшая опыт пользователей. Расширение рынка означает увеличение общего объема, даже сегментированный рынок имеет достаточно пространства для поддержки развития нескольких платформ. Децентрализация и централизация не обязательно должны быть нулевой игрой; они могут обслуживать разные группы пользователей и удовлетворять разнообразные потребности.
!
Будущее экосистемы стейкинга Ethereum будет формироваться всеми участниками. На этом непредсказуемом рынке только платформы, которые постоянно внедряют инновации и адаптируются к изменениям, смогут выделиться в условиях жесткой конкуренции.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
5 Лайков
Награда
5
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MetaEggplant
· 08-14 03:11
Видя учреждения, боюсь, что розничный инвестор — это таблетка.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletManager
· 08-14 03:10
застейкать收益率下滑 这波得调高Газ撸一波
Посмотреть ОригиналОтветить0
FarmToRiches
· 08-14 03:10
Регулирование ослабло, а также сокращения рабочих мест sus
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpingCroissant
· 08-14 03:09
розничный инвестор Мошенничество
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainSherlockGirl
· 08-14 02:51
Бычий рынок ожидает увольнений, кажется, где-то возник баг
Экосистема стейкинга ETH: как децентрализованные платформы справляются с вызовами институционального входа
Экосистема стейкинга ETH на пороге перемен: опасности и возможности децентрализованных платформ
В начале августа одна децентрализованная платформа для заствки объявила о сокращении на 15%, что вызвало широкий интерес на рынке на фоне текущих ожиданий бычьего рынка ETH и смягчения регуляторной позиции. Как важный участник в сфере заставки ETH, это решение платформы, похоже, противоречит ожиданиям большинства.
Однако эта волна увольнений не является простой организационной перестройкой, а является символом поворотного момента в целом секторе децентрализованного стейкинга. Хотя официальное объяснение заключается в "долгосрочной устойчивости и контроле затрат", за этим скрывается более глубокое изменение в отрасли: с тем, как ETH постепенно переходит от розничных инвесторов к институциональным, пространство для выживания децентрализованных стейкинг-платформ сжимается.
Оглядываясь на 2020 год, децентрализованные платформы для застекивания через инновации ликвидных стейкинг-токенов позволили каждому участвовать в застекивании и сохранять ликвидность средств, что быстро сделало их лидерами в области стейкинга. Но изменения на крипторынке за последние два года разрушили этот миф о росте. С началом действий традиционных финансовых гигантов в области ETH-стейкинга институциональные инвесторы переосмысляют рыночную структуру привычными для них способами.
Стоит отметить, что институциональные инвесторы в целом склонны к централизованным схемам застейка, что связано как с соображениями соблюдения законодательства, так и с факторами склонности к риску. Однако эта тенденция постепенно ослабляет динамику роста децентрализованных застейк-платформ.
!
Данные показывают, что с июля 2025 года количество снятого с зaстейка ETH явно превышает количество, заходящее в застейк, максимальная разница достигает 500000 монет ETH. В то же время некоторые компании по стратегическому резервированию ETH продолжают активно закупать ETH, и только на две основные компании приходится более 1350000 монет. Кроме того, традиционные финансовые учреждения также постоянно увеличивают свои запасы ETH. Эти данные ясно показывают, что ETH перемещается от розничных инвесторов к институциональным.
!
Для учреждений, управляющих огромными активами, соблюдение нормативных требований всегда является первоочередным фактором. Регулирующие органы при рассмотрении заявок на ETF по застейканию ETH четко требуют от заявителей доказательства соблюдения нормативных требований, прозрачности и возможности аудита их провайдеров застейка. Это как раз и является слабым местом децентрализованных платформ для застейка. Напротив, централизованные решения более соответствуют потребностям учреждений в области соблюдения нормативных требований, управления рисками и распределения ответственности.
Несмотря на недавнее смягчение регуляторной позиции, это может оказаться двусторонним мечом для децентрализованных платформ по застейканию. Смягчение регуляции действительно принесло краткосрочные выгоды, и цены на соответствующие токены значительно возросли. Однако это также убирает барьеры для входа традиционных финансовых гигантов на рынок. Когда крупные управляющие активами запустят свои продукты ETF по застейканию, децентрализованные платформы столкнутся с беспрецедентным давлением со стороны конкурентов.
!
Превосходство традиционных финансовых учреждений в таких аспектах, как сеть продаж, доверие к бренду и опыт соблюдения нормативных требований, трудно будет превзойти децентрализованной платформе в краткосрочной перспективе. Более того, стандартизация и удобство ETF-продуктов имеют естественную привлекательность для обычных инвесторов. В долгосрочной перспективе это может усугубить "эффект Матфея" на рынке застекирования, и средства будут все больше сосредотачиваться на нескольких крупных платформах.
Однако вызовы и возможности существуют одновременно. Децентрализованные платформы заステкания могут справляться с вызовами, глубоко интегрируя экосистему DeFi, предлагая дифференцированные услуги и улучшая опыт пользователей. Расширение рынка означает увеличение общего объема, даже сегментированный рынок имеет достаточно пространства для поддержки развития нескольких платформ. Децентрализация и централизация не обязательно должны быть нулевой игрой; они могут обслуживать разные группы пользователей и удовлетворять разнообразные потребности.
!
Будущее экосистемы стейкинга Ethereum будет формироваться всеми участниками. На этом непредсказуемом рынке только платформы, которые постоянно внедряют инновации и адаптируются к изменениям, смогут выделиться в условиях жесткой конкуренции.