Новый этап регулирования стейблкоинов: перестройка глобального финансового порядка
Резюме
Стейблкоины делятся на три типа в зависимости от способа привязки цены: фиатные, обеспеченные криптовалютой и алгоритмические. В настоящее время общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире достигла 260,7 миллиарда долларов, что составляет около 1% от ВВП США в 2024 году, и более 170 миллионов пользователей, распределенных по более чем 80 странам и регионам.
Правительства разных стран все больше обращают внимание на регулирование стейблкоинов, учитывая факторы финансовой стабильности, валютного суверенитета и регулирования трансграничного капитала. Такие страны, как США и Гонконг, уже внедрили системные регулирующие нормы, что знаменует собой вступление стейблкоинов в эпоху строгого регулирования, и международный финансовый порядок находится на стадии переоснащения.
Возрождение стейблкоинов связано с конкуренцией за денежный суверенитет и финансовое господство. Будучи пересечением финансового суверенитета, инфраструктуры и ценового контроля на капитальном рынке, стейблкоины стали центром финансового управления.
Несмотря на повышение финансовой эффективности, стейблкоин по-прежнему сталкивается с рисками механизма привязки, противоречиями децентрализации и вызовами координации трансграничного регулирования.
!
Введение
В июле 2025 года США примут законопроект о регулировании стейблкоинов «GENIUS Act», Гонконг введет «Регламент о стейблкоинах», а Россия и Таиланд также запустят соответствующие политики. Это знаменует собой начало эпохи регулирования стейблкоинов и официальное начало геополитической борьбы крупных держав.
В данной статье анализируются причины законодательного регулирования стейблкоинов в разных странах, сравниваются отличия и сходства законопроектов, исследуется влияние соблюдения норм стейблкоинов на финансовый порядок, что предоставляет рекомендации для отрасли. Инвесторам рекомендуется обращать внимание на регуляторные тренды, активно участвовать в стейблкоинах, обеспеченных фиатной валютой, и избегать рисков, связанных с алгоритмическими стейблкоинами. Традиционным финансовым учреждениям следует следовать тенденции токенизации активов, в то время как криптоорганизациям необходимо продвигать процесс соблюдения норм.
Определение и классификация стейблкоинов
стейблкоин — это криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильности цен, обычно привязанная к фиатным валютам, товарам и другим активам, или использующая алгоритмические механизмы для достижения ценового якоря. Основные категории:
Фиатная залоговая модель: занимает 92.4% рыночной доли, такие как USDT, USDC.
Криптоактивы с залогом: используются избыточные залоги, такие как DAI.
Алгоритмический стейблкоин: зависит от алгоритмов и регулирования спроса и предложения, как UST(, который уже обрушился ).
!
Характеристики стейблкоинов
Стабильная цена
Соединение традиционных финансов с DeFi
Низкозатратные эффективные платежи
Антиинфляция и капиталовложение
Основные сценарии применения
Децентрализованные финансы
Торговля криптовалютами
Кросс-граничная торговля
Повседневные платежи
Хеджирование капитала
Законодательный фон
Стейблкоин的崛起
Общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире достигла 260,7 миллиарда долларов, что составляет примерно 1% от ВВП США в 2024 году. Пользователей более 170 миллионов, распределённых по более чем 80 странам и регионам.
!
Причины вмешательства правительства в регулирование
Предотвращение системных финансовых рисков
Поддержание валютного суверенитета и финансового порядка
Снижение кредитного риска фиатных валют, поддержка государственных облигаций
Прогресс в регулировании стейблкоинов в основных экономиках мира
Американский «Genius Act» и «Clarity Act»
Основное содержание «Genius Act»:
Двухуровневое регулирование федерации и штатов
Ограниченный эмитент
Требования к резервам фиатных денег 1:1
прозрачность и проверка на отмывание денег
Ограничения по бизнесу
Ограничения на трансакции между странами
Закон «Clarity Act» четко определяет распределение полномочий между SEC и CFTC.
!
Гонконг "стейблкоин" закон
Основное содержание:
Система лицензирования
Фокус на стейблкоины, привязанные к фиатным валютам
Требования к капиталу и запасам
Борьба с отмыванием денег и защита потребителей
Ответственность за нарушения
Другие экономические динамики
Европейский Союз, Сингапур, Япония и другие страны также активно продвигают рамки регулирования стейблкоинов.
!
Реструктуризация финансового порядка под руководством стейблкоинов
Конкуренция за финансовый суверенитет за стейблкоином
Долларовые стейблкоины доминируют на мировом рынке, формируя двойное якорение "стейблкоин-долларовые облигации", укрепляя финансовое господство доллара. Другие страны принимают законодательство о стейблкоинах в своей валюте для хеджирования влияния.
!
Конкуренция за инфраструктуру следующего поколения финансов
стейблкоин становится核心 новой генерации инфраструктуры для трансакций и расчетов в跨境支付. Страны争夺 финансового узла.
Конкуренция за права на ценообразование цифровых активов
стейблкоин глубоко участвует в переосмыслении весов ценообразования на рынке цифровых активов. США усиливают свое влияние через законодательство, в то время как другие регионы продвигают свои стабильные токены для борьбы за ценовые права.
!
Риски и вызовы
Предотвращение системных рисков
стейблкоин сталкивается с риском открепления из-за колебаний цен на залоговые активы. Необходимо обеспечить диверсификацию активов.
нарушает идею децентрализации
Основные стейблкоины зависят от централизованных сущностей, что противоречит идее децентрализации блокчейна.
Трудности в координации трансграничного регулирования
Различия в регуляторных рамках разных стран значительны, существует риск регуляторного арбитража.
Потенциальные риски финансовых санкций
Долларовый стейблкоин может стать инструментом финансовых санкций и способствовать исследованию дек долларизации.
!
Заключение
стейблкоин стал核心 для переработки валютного порядка в эпоху цифровых финансов. Его развитие связано как с интеграцией DeFi и реальных активов, так и с влиянием на создание нового глобального финансового порядка. В будущем он будет играть более важную роль в финансовой инфраструктуре, валютной конкуренции и международных расчетах.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Эпоха регулирования стейблкоинов пришла, глобальный финансовый порядок будет пересмотрен
Новый этап регулирования стейблкоинов: перестройка глобального финансового порядка
Резюме
Стейблкоины делятся на три типа в зависимости от способа привязки цены: фиатные, обеспеченные криптовалютой и алгоритмические. В настоящее время общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире достигла 260,7 миллиарда долларов, что составляет около 1% от ВВП США в 2024 году, и более 170 миллионов пользователей, распределенных по более чем 80 странам и регионам.
Правительства разных стран все больше обращают внимание на регулирование стейблкоинов, учитывая факторы финансовой стабильности, валютного суверенитета и регулирования трансграничного капитала. Такие страны, как США и Гонконг, уже внедрили системные регулирующие нормы, что знаменует собой вступление стейблкоинов в эпоху строгого регулирования, и международный финансовый порядок находится на стадии переоснащения.
Возрождение стейблкоинов связано с конкуренцией за денежный суверенитет и финансовое господство. Будучи пересечением финансового суверенитета, инфраструктуры и ценового контроля на капитальном рынке, стейблкоины стали центром финансового управления.
Несмотря на повышение финансовой эффективности, стейблкоин по-прежнему сталкивается с рисками механизма привязки, противоречиями децентрализации и вызовами координации трансграничного регулирования.
!
Введение
В июле 2025 года США примут законопроект о регулировании стейблкоинов «GENIUS Act», Гонконг введет «Регламент о стейблкоинах», а Россия и Таиланд также запустят соответствующие политики. Это знаменует собой начало эпохи регулирования стейблкоинов и официальное начало геополитической борьбы крупных держав.
В данной статье анализируются причины законодательного регулирования стейблкоинов в разных странах, сравниваются отличия и сходства законопроектов, исследуется влияние соблюдения норм стейблкоинов на финансовый порядок, что предоставляет рекомендации для отрасли. Инвесторам рекомендуется обращать внимание на регуляторные тренды, активно участвовать в стейблкоинах, обеспеченных фиатной валютой, и избегать рисков, связанных с алгоритмическими стейблкоинами. Традиционным финансовым учреждениям следует следовать тенденции токенизации активов, в то время как криптоорганизациям необходимо продвигать процесс соблюдения норм.
Определение и классификация стейблкоинов
стейблкоин — это криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильности цен, обычно привязанная к фиатным валютам, товарам и другим активам, или использующая алгоритмические механизмы для достижения ценового якоря. Основные категории:
Фиатная залоговая модель: занимает 92.4% рыночной доли, такие как USDT, USDC.
Криптоактивы с залогом: используются избыточные залоги, такие как DAI.
Алгоритмический стейблкоин: зависит от алгоритмов и регулирования спроса и предложения, как UST(, который уже обрушился ).
!
Характеристики стейблкоинов
Основные сценарии применения
Законодательный фон
Стейблкоин的崛起
Общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире достигла 260,7 миллиарда долларов, что составляет примерно 1% от ВВП США в 2024 году. Пользователей более 170 миллионов, распределённых по более чем 80 странам и регионам.
!
Причины вмешательства правительства в регулирование
Прогресс в регулировании стейблкоинов в основных экономиках мира
Американский «Genius Act» и «Clarity Act»
Основное содержание «Genius Act»:
Закон «Clarity Act» четко определяет распределение полномочий между SEC и CFTC.
!
Гонконг "стейблкоин" закон
Основное содержание:
Другие экономические динамики
Европейский Союз, Сингапур, Япония и другие страны также активно продвигают рамки регулирования стейблкоинов.
!
Реструктуризация финансового порядка под руководством стейблкоинов
Конкуренция за финансовый суверенитет за стейблкоином
Долларовые стейблкоины доминируют на мировом рынке, формируя двойное якорение "стейблкоин-долларовые облигации", укрепляя финансовое господство доллара. Другие страны принимают законодательство о стейблкоинах в своей валюте для хеджирования влияния.
!
Конкуренция за инфраструктуру следующего поколения финансов
стейблкоин становится核心 новой генерации инфраструктуры для трансакций и расчетов в跨境支付. Страны争夺 финансового узла.
Конкуренция за права на ценообразование цифровых активов
стейблкоин глубоко участвует в переосмыслении весов ценообразования на рынке цифровых активов. США усиливают свое влияние через законодательство, в то время как другие регионы продвигают свои стабильные токены для борьбы за ценовые права.
!
Риски и вызовы
Предотвращение системных рисков
стейблкоин сталкивается с риском открепления из-за колебаний цен на залоговые активы. Необходимо обеспечить диверсификацию активов.
нарушает идею децентрализации
Основные стейблкоины зависят от централизованных сущностей, что противоречит идее децентрализации блокчейна.
Трудности в координации трансграничного регулирования
Различия в регуляторных рамках разных стран значительны, существует риск регуляторного арбитража.
Потенциальные риски финансовых санкций
Долларовый стейблкоин может стать инструментом финансовых санкций и способствовать исследованию дек долларизации.
!
Заключение
стейблкоин стал核心 для переработки валютного порядка в эпоху цифровых финансов. Его развитие связано как с интеграцией DeFi и реальных активов, так и с влиянием на создание нового глобального финансового порядка. В будущем он будет играть более важную роль в финансовой инфраструктуре, валютной конкуренции и международных расчетах.
!
!