Необходимое для экосистемы Solana: Полный анализ протокола Metaplex и интерпретация инвестиционной ценности токена MPLX

2025-08-14 21:06:40

Генерация тезисов в процессе

Ключевая инфраструктура экосистемы Solana: Глубокий анализ протокола Metaplex

Введение

В этом цикле бычьего рынка Solana безусловно является самой быстро развивающейся L1 блокчейн-сетью. От количества активных адресов до доходов от комиссий, доля Solana на рынке L1 демонстрирует экспоненциальный рост:

Доля активных адресов выросла с 3.48% до 56.83%, что составило рост на 1533% по сравнению с прошлым годом.
Доля дохода от комиссий увеличилась с 0.62% до 28.92%, годовой рост составил 4564%

Мем-тренд является основной движущей силой быстрого роста ключевых показателей Solana. Кроме Solana, DEX-платформы, такие как Raydium, также значительно выиграли от активной торговли мемами.

В данной статье будет рассмотрен другой проект, который выиграл от резкого увеличения объема выпуска активов Solana: Metaplex.

Бизнес-ориентация и бизнес-модель Metaplex

Metaplex — это система создания, продажи и управления цифровыми активами, основанная на блокчейне Solana и поддерживающая SVM. Она предоставляет разработчикам, создателям и предприятиям инструменты и стандарты для создания децентрализованных приложений, поддерживая различные типы криптоактивов, такие как NFT, FT, RWA, игровые активы и активы DePIN.

Metaplex в последнее время также расширил свою деятельность в области индексации данных и услуг доступности данных, и, как ожидается, станет одним из самых важных многопрофильных инфраструктурных проектов в экосистеме Solana.

Основная продуктовая матрица

Core: новое поколение стандартов NFT, использующее "дизайн одного аккаунта", значительно снижает затраты на чеканку
Bubblegum: используется для создания и управления сжатыми NFT (cNFT), что позволяет снизить стоимость масштабного производства NFT.
Метаданные токена: добавление метаданных к однородным и неоднородным активам на Solana
Candy Machine: Самая распространенная программа для чеканки и выпуска NFT на Solana
Другие продукты: MPL-Hybrid, Fusion, Hydra и др.
Aura: предоставляет децентрализованные услуги индексирования и доступности данных для Solana и SVM

Бизнес-модель

Metaplex взимает плату за предоставление услуг, связанных с активами на блокчейне. Хотя основными клиентами являются проекты на Solana, большая часть дохода поступает от мелких проектов или индивидуальных пользователей, использующих эти проекты.

По сравнению с взиманием платы за крупные совместные проекты, взимание платы с децентрализованных пользователей является лучшей бизнес-моделью:

Небольшие пользователи менее чувствительны к цене
Крупные проекты могут служить каналом распределения услуг
Распределенная пользовательская база, слабая переговорная способность

Обводной канал

Основной защитный барьер Metaplex заключается в:

Высокие затраты на переключение: пользователи глубоко зависят и трудно перейти на другие протоколы
Установление стандартов: Формат активов Metaplex стал общепринятым стандартом в экосистеме Solana.

Анализ бизнес-данных

Ежемесячные активные пользователи

По состоянию на ноябрь 2024 года, количество активных пользователей Metaplex в месяц достигло 844,966, что является историческим максимумом и на 253% больше по сравнению с прошлым годом.

Протокол铸造资产数

В ноябре общее количество выпущенных активов превысило 1,44 миллиона, что является историческим рекордом. Из них 94% составляют однородные токены, 6% - NFT.

Протокол доход

В ноябре доход от протокола составил 3,3 миллиона долларов США, что также является историческим максимумом.

Доходы Metaplex органически растут, не полагаясь на субсидии токенов.

Фон команды

Основатель Стивен Хесс является одним из первых сотрудников Solana и участвовал в разработке нескольких ключевых проектов Solana.

Команда состоит из примерно 10 человек (, но обладает высокой способностью к поставке продуктов и целеустремленностью.

В 2022 году привлекли инвестиции в 46 миллионов долларов от таких учреждений, как Multicoin и Jump, с оценкой примерно в 450 миллионов долларов.

В сентябре 2024 года Pantera Capital и другие организации приобрели большое количество токенов MPLX у FTX.

![Тайно разбогатели на мемах Solana, недооценён ли протокол NFT Metaplex?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-303c4ed8491d582f5cecbc716e2e6060.webp(

Анализ токена MPLX

) Основная информация

Общее количество: 10 миллиардов
Оборачиваемость:75.6%
Основное назначение: голосование по управлению, выкуп по протоколу

![Заработал молча на волне мемов Solana, недооценен ли NFT Протокол Metaplex?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ca888d028c835b96b23b757232743604.webp(

) Анализ оценки

Сравнивая с Raydium, оценка Metaplex немного выше. Однако бизнес-ориентация между двумя значительно отличается, это только для справки.

![На фоне мемов Solana тихо обогащается, недооценен ли NFT-протокол Metaplex?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d4c5f128d44bfb09a15b7a8809ac10da.webp(

) Потенциальные восходящие факторы

В экосистеме Solana появился новый активный сегмент
Запуск на более крупных торговых платформах для получения ликвидного приза
Повышение тарифов на услуги

Потенциальные риски

Падение популярности Solana Meme привело к снижению доходов
Модель дохода основана на одноразовых платежах, что приводит к отсутствию устойчивости.

Резюме

Metaplex как базовый Протокол для всех типов активов экосистемы Solana является прямым бенефициаром мемной волны. Для инвесторов, которые верят в экосистему Solana, Metaplex заслуживает долгосрочного внимания.

![В тихом процветании на волне мемов Solana, недооценен ли протокол NFT Metaplex?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6761627a22ec603f0cd623b463422a9.webp(

MPLX-1.9%

SOL-4.43%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

12 Лайков