Объем долговых обязательств США достиг 38 триллионов долларов, криптоактивы стали инструментом хеджирования.

【токен】Через два месяца после того, как Илон Маск раскритиковал администрацию Трампа за управление государственным долгом, появились сообщения о том, что США за короткие 48 дней снова увеличили федеральный долг на 1 триллион долларов. Дефицитные расходы стали главным макроэкономическим фактором, но получили наименьшее внимание со стороны мейнстрима. Bitcoin, Ethereum и Децентрализованные финансы ( DeFi ) больше не являются просто спекулятивным поведением. Напротив, они представляют собой структурное Хеджирование против рушащейся финансовой системы.

Долговая спираль США связана с расходами или процентными ставками? Этот рост составляет около 21 миллиарда долларов в день. Это подчеркивает ситуацию, о которой предупреждали аналитики и такие инвесторы, как Илон Маск, что в законной валютной системе заложен необратимый путь, и цифровые активы могут быть инструментом хеджирования. Задним числом Илон Маск особенно отметил, что недавно подписанный "Закон о великой красоте" имеет решающее значение для дальнейшего увеличения уже шокирующего дефицита.

Однако с 11 августа государственный долг США увеличился на 200 миллиардов долларов, что приблизило общий долг страны к 38 триллионам долларов. Только в июле Вашингтон столкнулся с дефицитом в 291 миллиард долларов, что стало вторым по величине дефицитом зафиксированным в июле. Дефицит в 2025 финансовом году составит 1,63 триллиона долларов, что на 7,4% больше по сравнению с прошлым годом, и, как ожидается, превысит 2 триллиона долларов. Аналогично, государственные расходы резко возросли до 44% от ВВП, уровень, который наблюдался только во время Второй мировой войны и финансового кризиса 2008 года.

Хотя Федеральная резервная система США (Fed) по-прежнему настаивает на мягкой посадке, основные цифры рассказывают более суровую историю. Доходы растут всего на 2,5% в год, а расходы в прошлом месяце резко увеличились почти на 10%. Этот комментарий указывает на то, что даже если Fed значительно снизит процентные ставки, годовой дефицит останется на уровне нескольких триллионов долларов.

Влияние на криптовалюту и финансовые рынки

Рынок облигаций уже подает сигналы тревоги. Инвесторы требуют более высокой доходности американских государственных облигаций, недавние аукционные цены превышают 5%, что является редкостью в современной истории. По мере того как долг рефинансируется по более высоким ставкам, финансовые дыры будут углубляться. Это создает довольно технические перспективы для акций, сырьевых товаров, особенно для криптовалют. В краткосрочной перспективе более высокая доходность исчерпает ликвидность рисковых активов. Однако в долгосрочной перспективе постоянные дефицитные расходы ослабят доверие людей к фиатной валюте. Исторически эта тенденция благоприятствует Bitcoin и жестким цифровым активам.

Хотя криптовалютные трейдеры часто рассматривают Bitcoin как цифровое золото, эта ситуация усиливается, когда режимы фиатной валюты демонстрируют финансовую несостоятельность. Для многих любителей криптовалюты траектория долга США подтверждает аргумент о том, что децентрализованные активы могут предотвратить плохое управление государственными финансами.

С учетом того, что задолженность достигает 38 триллионов долларов, дефицит фиксируется на уровне более 1,5 триллионов долларов в год, политическим деятелям все более заманчиво избавиться от обязательств через инфляцию. Этот риск благоприятен для нарратива о дефиците Bitcoin. Альткойны также могут косвенно выиграть, поскольку институциональные инвесторы будут исследовать альтернативы американским государственным облигациям, доходность которых сжата. Стейблкоины и токенизированные американские государственные облигации уже поглощают капитал, но избыток ликвидности может со временем расшириться на более широкий рынок криптовалют.

Что произойдет дальше, зависит от того, контролирует ли Конгресс расходы (что маловероятно в год выборов) и насколько активно Федеральная резервная система будет балансировать политику процентных ставок с устойчивостью долгов. Тем не менее, любой из этих путей сопряжен с рисками.